Кроме инфляции. Чтобы напугать Быка, успокоенного менее угрожающими протоколами ФРС, чем опасались, есть Пекинский дракон, который запускает сигнальные ракеты, оставляющие следы почти везде. На американских рынках, где обвал числа первокурсников Didi (-4,6% после -20% после остановки приложения, навязанного китайскими властями), привел к потерям в миллиарды, сопровождаемым критикой Уолл-стрит, виновной в « безответственный" выбор. Но также и в итальянском футболе: Сунинг, владелец «Интера», был спасен вмешательством общественности, но на деньги от Alibaba, которая была вынуждена участвовать в увеличении капитала. Линия президента Си ясна: деньги для экономики, чтобы спасти малые и средние предприятия, побеждая мастеров сети и богатых, которые сильно натянули на легкие кредиты, такие как Evergrande, гигант недвижимости, обремененный долгами в 150 миллиардов долларов. долларов, связанных с Suning подозрительными финансовыми операциями. Одним словом, нечто большее, чем летняя буря, но и гарантия того, что риск спекулятивных «пузырей» был вовремя предотвращен.
Гонконгская фондовая биржа падает до самого низкого уровня с начала года и закрывается на 2,9%: индекс Hang Seng, достигший восьмой подряд сессии снижения, расплачивается за большое присутствие высокотехнологичных компаний и укрывается от любых дальнейшие наступления Пекина на этом секторе.
Индекс CSI 300 Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж также потерял 0,5%. Сегодня вечером Государственный совет Китая, субъект, аналогичный правительству, объявил, что он намерен вмешаться, чтобы «улучшить поддержку реальной экономики» с помощью мер денежно-кредитной политики, которые также будут включать сокращение обязательных резервов банков. Привилегированными субъектами меры станут малые и средние предприятия. Сегодняшнее объявление сигнализирует о появлении ухудшающихся макроэкономических данных в ближайшие недели: консенсус Bloomberg предполагает рост на 8% во втором квартале с +18% в первом.
Токийский Nikkei снизился на 0,7%. Официального заявления правительства до сих пор нет, но управление, которое управляет чрезвычайной ситуацией с пандемией, уже приняло решение: чрезвычайное положение в префектуре японской столицы с 12 июля по 22 августа, период, охватывающий Олимпийские игры. Местная пресса пишет, что спортивные мероприятия будут закрыты для публики.
Корея также снизилась (-1%) из-за роста числа инфекций. Индекс Азиатско-Тихоокеанского региона демонстрирует самые резкие потери с мая.
Страх и неуверенность заражают европейские фондовые биржи, где Милан потерял почти 3%, благодаря продажам банков, а также автомобилей и сырья после падения цен на нефть. Что еще хуже, новые стратегические указания поступили от ЕЦБ, который, в соответствии с тем, что уже было принято ФРС, пересмотрел цель инфляции до «симметричных» 2%. Целевой показатель инфляции, установленный на уровне 2%, пишут аналитики Mps Capital Services, «должен позволить ЕЦБ продолжать аккомодирующую политику еще дольше, учитывая, что, по последним оценкам Института, инфляция в 2023 году должна установиться на уровне 1,4%, что далеко от цели».
По сути, Совет управляющих ЕЦБ считает, что ценовая стабильность «лучше всего обеспечивается путем достижения целевого уровня инфляции в 2% в среднесрочной перспективе, — поясняет заявление, опубликованное в 13:XNUMX в четверг, — этот целевой показатель симметричен, что означает, что отрицательные и положительные отклонения инфляции от цели одинаково нежелательно. Когда экономика работает вблизи нижней границы номинальных процентных ставок, необходимы особенно решительные или настойчивые меры денежно-кредитной политики, чтобы предотвратить закрепление отрицательных отклонений от целевого показателя инфляции. Это также может означать переходный период, когда инфляция будет немного выше целевого уровня». Несмотря на заверения, рынок, вероятно, воспримет эти слова как предупреждение об изменении монетарной политики и в любом случае подтолкнет в сторону повышения ставки.
Фьючерсы на Уолл-стрит сегодня утром немного снизились после публикации протокола последнего заседания ФРС.Вчера вечером индексы закрылись следующим образом: Nasdaq -0,01%, S&P 500 +0,34%, Dow +0,30%.
Развод Билла и Мелинды Гейтс также коснется благотворительности. Объявлен план по разделению благотворительной деятельности двух, втянутых в кровавый раскол.
Протокол заседания ФРС подтвердил, что значительное число членов Федерального комитета по открытым рынкам, удивленные силой восстановления экономики, предлагают задуматься о сокращении ежемесячных покупок облигаций, теперь уже на уровне 120 миллиардов долларов. Вероятно, встреча 27-28 июля завершится запиской, в которой предвосхищаются общие сроки ремодуляции: подробности должны быть раскрыты в августе в Джексон-Хоуле.
Доллар вырос, 1,31-летние Treasury Note стабилизировались на минимумах последних пяти месяцев на уровне 1.800%. Рост золота остановился, так как оно не может превышать XNUMX долларов за унцию.
Еще одним признаком замедления роста является нефть. WTI упала на 0,2% до 72 долларов за баррель по сравнению с уровнями двухнедельной давности. Wall Street Journal он говорит, что Объединенные Арабские Эмираты давят на газ, потому что хотят воспользоваться высокими ценами, чтобы произвести как можно больше, вероятно, ввиду снижения котировок. Долгосрочная стратегия заключается в снижении зависимости от нефти, но для финансирования трансформации экономики необходимо монетизировать запасы сырой нефти, находящиеся в недрах.
ГЕРМАНИЯ ЗАДЕРЖИВАЕТСЯ, КРАСИВАЯ СТРАНА УСКОРЯЕТСЯ ДО +5%
В ожидании протокола заседания FOMC (операционного подразделения ФРС) в Европе продолжилось снижение доходности: вариант Delta, достигший 40% новых заражений, подпитывает риск четвертой волны. Тем временем курс евро/доллар опускается ниже психологического порога 1,18 и достигает 1,1793 (-0,23%), отражая замедление темпов роста немецкого локомотива: промышленное производство за Рейном показало в мае циклический спад на 0,3% против ожиданий рост на 0,5%.
Но наоборот, цифры итальянской экономики наоборот улучшаются: Ожидается, что ВВП Bel Paese вырастет на 5% в 2021 году., с +4,2%, оцененных этой весной Европейской комиссией, которая также пересмотрела свою оценку на 2022 год в сторону понижения, до +4,2% с +4,4%. В документе, опубликованном вчера утром, говорится об «улучшении ситуации со здоровьем», о «устойчивом и устойчивом расширении» и, наконец, о «государственных и частных инвестициях, поддерживаемых снижением деловой неопределенности в отношении перспектив спроса и реализацией Пнр". Инфляция, по оценкам, вырастет на 1,4% в 2021 году и на 1,2% в 2022 году. Комиссар ЕС по экономике Паоло Джентилони говорит, что ожидает, что Италия будет иметь «докризисные уровни роста в течение 2022 года, в то время как несколько других стран достигнут их. ранее, в течение 2021 года». Джентилони добавляет, что в отношении обсуждения пересмотра пакта о стабильности и росте «мы должны призвать всех оценить необходимость продолжения политики расширения и поддержки нашей экономики».
МИЛАН +0,2%. ESSILORLUXOTTICA (+2%) ПЕРВЫЙ ТИТУЛ В ПАРИЖЕ
Пьяцца Аффари довольна скромными +0,23%, на 25.184 0,31, что ниже на последних нескольких этапах. Идентичный сценарий для остальных рынков, обусловленный спадом на Уолл-стрит: Париж растет на 0,07%, Мадрид падает на 1,15%. Франкфурт (+0,71%) и Лондон (+XNUMX%) закрылись более существенным ростом.
Essilor Luxottica (+2%) лидирует в парижском прайс-листе после повышения Berenberg со 150 до 175 евро.
Гонка за роскошью продолжается: новый рекорд для Hermès, рост примерно на 1% для L'Oréal и Lvmh. Ралли класса люкс выводит французскую фондовую биржу на вершину мирового рейтинга в 2021 году.
В Лондоне акции Shell взлетели вверх (+2,4%) после объявления о повышении вознаграждения акционеров за счет выкупа акций или дивидендов.
ПОКУПКИ НА БАНДАХ, СПРЕД ВОЗВРАЩАЕТСЯ К 107
Итальянский вторичный рынок бледно-красный: ставка 10-летнего BTP немного падает до +0,74% (после падения до 0,72%), но спрэд с 107-летним Bund поднимается до 2,1 базисных пунктов (+0,34%). крупные покупки по немецким облигациям (ставка -10%), которым удается извлечь выгоду из падения доходности казначейских облигаций, в результате чего 1,3-летняя ставка сегодня вернулась ниже XNUMX% впервые за более чем четыре месяца.
Трейдеры говорят о массовых коротких аутах, накапливающихся в Казначействе, в тщетных ожиданиях того, что восстановление приведет к росту доходности, которая движется обратно пропорционально ценам.
ЦЕЛЕВОЙ ДОЛГ 2 В 521,5 МЛРД, МАКСИМАЛЬНЫЙ С СЕНТЯБРЯ
В Италии долг Target2 вырос до самого высокого уровня с сентября прошлого года в июне, согласно консолидированному финансовому отчету, подготовленному Банком Италии. Обязательства перед системой евро составили 521,506 млрд евро с 493,464 млрд евро в мае. Также в прошлом месяце общая подверженность итальянских банков кредитам ЕЦБ составила 463,88 млрд по сравнению с 447,96 млрд в предыдущем месяце.
BUZZI AND RECORDATI, БЫЧЬИ ТИТУЛЫ В МИЛАНЕ
Лидером гонки на миланской фондовой бирже стал Buzzi Unicem (+3,15%). Там Франкфуртер Альгемайне сообщает, что Еврокомиссия работает над системой ремодуляции эмиссии прав на бесплатное производство CO2: в проекте, пока конфиденциальном, предусмотрено весьма постепенное обнуление этих сертификатов с 50%-ным сокращением к 2030 году.
Гонка Recordati продолжается уже второй день (+3,3%), чему способствуют возможные регуляторные меры, касающиеся фондов для лечения редких заболеваний. Диазорин +1,5%.
Падение доходности окрыляет коммунальщиков: Терна +1,8%. Энель +1,5%.
ГЕРА, ОСЬ С КРЕМОНИНИ В БИОМЕТАНЕ
Отдельного упоминания заслуживает Hera (+2,19%): компания объявила о партнерстве с Inalca (группа Cremonini) для производства биометана.
Среди худших акций выделяются нефтяные компании: Saipem теряет 2,8%. Компания также проиграла апелляцию против Consob, поданную в региональный административный суд Лацио. Тенарис -1,49%, Эни -0,82%.
СБОР УПРАВЛЯЕМЫХ ПРОБЕГОВ, АЗИМУТ +0,63%
Управление активами сорвано: Azimut прибавил 0,63% после регистрации положительного чистого притока в активы под управлением в размере более одного миллиарда в июне 2021 года, таким образом, общий чистый приток с начала года превысил 12 миллиардов. С другой стороны, доля Banca Mediolanum была отрицательной (-0,95%), несмотря на то, что учреждение превысило целевой показатель в 100 миллиардов активов под управлением. Среди бумаг кредитных организаций хуже всего снова Unicredit (-1,56%).
СЕГОДНЯ ДЕНЬ STELLANTIS ELECTRIC, РОЖДЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО ОБЛАКА
Вниз Леонардо (-1,09%). Существует публичное/частное предложение по облаку государственного управления. Леонардо участвует вместе с Cdp и Тимом, как вчера подтвердил Алессандро Профумо: «Мы активно вовлечены, мы ведем переговоры по нескольким направлениям как с национальным оператором связи, так и с Cdp, мы оцениваем, как сотрудничать, и мы абсолютно уверены, что Леонардо может дать значительную добавленную стоимость в сервисном компоненте».
Галактика Fiat плоха с Cnh (-0,8%) и Stellantis (-0,82%), последний накануне сегодняшней презентации стратегии электрификации. Наконец, на Aim выделяются Culti (+11,19%) и Clearbnb (+11,02%).
(Обновлено в 14:40, четверг, 8 июля 2021 г.)
