Отличная среда на Piazza Affari для Banco Popolare, который к середине утра набрал более пяти с половиной процентных пунктов, явно лидируя в росте Ftse Mib. Волна покупок идет после объявления о реструктуризации с объединение дочерних компаний Credito Bergamasco (78%) и Banca Italease (100%). Сегодня дочерняя компания Creberg зарабатывает более 14% на фондовой бирже. Вчера доля Banco Popolare выросла примерно на 2%.
Обмен был установлен в размере 11,5 акций Banco Popolare на каждую акцию Creberg с распределением акционерам последнего до слияния дивидендов в размере 0,55 евро на акцию. Операция гарантирует премию в размере 11,5% к официальной цене Creberg в понедельник, поясняется вчера в сообщении банка.
Аналитики Equita, ссылаясь на вчерашнее закрытие, с обменом и купоном, дают Credito Bergamasco оценку около 15,6 евро, или 10%-ную премию (вчера акции закрылись на уровне 14,18 евро за акцию). Благодаря операции группа намерена набрать еще 50 базисных пунктов коэффициента Common Equity Tier 1, что является одним из эталонных требований для Базеля 3 и для экзаменов, которые будут проводиться ЕЦБ в ближайшие месяцы.
Equita объясняет, что операция должна быть «практически нейтральной» с точки зрения прибыли на акцию (прибыль на акцию), а коэффициент cT1 B3 должен возрасти до 8,5% благодаря положительному влиянию 50 базисных пунктов, 30 из которых связаны с вычислимостью Banco. Доли Popolare, 15 — налоговые льготы от слияния с Italease и 6 — синергии. Эксперты дают «весьма положительное» мнение о сделке, даже если рынок «продолжит применять дисконт, учитывая, что разрыв капитала с основными группами остается значительным (около 200 базисных пунктов Common Equity Tier 1 ratio Basel 3)».
«Слияние Creberg, — поясняет Equita, — по нашему мнению, также свидетельствует об уверенности в выполнении будущих действий по управлению капиталом (включая возможную продажу портфеля недействующих кредитов), учитывая, что потенциальное средство сбережения, которое могло быть активировано в случае необходимости капитала».
