Дорогой марсианин, говорил Пиф, у нас странная страна, потому что так много людей говорят, и мы часто не понимаем, на чьей мы стороне в наших ветхих делах, по существу, если и сколько мы теряем или даже если мы приобретаем. Как это может произойти? Просто увеличьте контрольное время операции, и все волшебным образом подстроится. Давайте попробуем лучше понять друг друга.
Те, кто думал, что после того, как декрет о государственном вмешательстве на двух берегах Венето будет с уверенностью одобрен, накал страстей в этом деле немного смягчится, должны были быстро изменить свое мнение.
С этого момента и ввиду создания парламентской комиссии по расследованию итальянской банковской системы внимание прессы переключилось на институциональные последствия этого дела, начиная с обязанностей надзорных органов.
Политический климат стал еще более накален заявлениями тех, кто был в то время в правительстве и кто теперь недвусмысленно признался в книге, очень популярной в исключительную жару этого лета, что они плохо доверял этим властям. Глава правительства, который говорит, что ошибался насчет губернатора!
В других странах речь шла бы об институциональном столкновении на самом высоком уровне, об отставках, сделанных и принятых. Здесь козлу легче решиться в летнюю бурю, если только история не найдет способ еще больше запутаться в ближайшие месяцы, вокруг переутверждения или иным образом верхушек этих авторитетов. Чего мы не хотели бы, так это того, чтобы тем временем разразились другие банковские кризисы, что, вероятно, произойдет.
В ожидании развития событий бросается в глаза «примечание к указу» (которое недавно стало достоянием общественности), составленное технической службой Сената в связи с преобразованием в закон положения о банках Венето. . Он содержит, наряду с аналитическими аргументами, ряд сомнений и недоумений по поводу достоинств и издержек вмешательства.
Если привести более макроскопические наблюдения, исследование ставит под сомнение чрезмерно оптимистичную гипотезу о возврате безнадежных долгов государством в размере 47%. на основе опыта, полученного в случае Sga del Banco di Napoli, и на статистике возмещения неработающих кредитов в Италии.
Имейте в виду, что вся конструкция вмешательства основана на этой гипотезе выздоровления. Если средний показатель составляет 47 лет, говорится в исследовании Сената, колебания вокруг него идут от 15 процентов больше и на 15 процентов меньше, то есть от 62 до 32, с темпами, которые в последние два года приближаются к более низкому уровню. чем к высшим.
Затем возникают вопросы о гарантиях, фискальных последствиях положения (уменьшение доходов) и элементах, на основе которых оценивалась адекватность выделенных ресурсов.
Кажется странным, что никаких следов этих недоумений не найти ни в отчете к указу, ни в технических примечаниях властей, которые изо всех сил старались разъяснить их возможность и удобство.
Возвращаясь к прогнозам выздоровлений, нельзя не отметить, что десятилетие, необходимое для достижения цели, в финансовом отношении эквивалентно библейскому времени.
Кроме того, считать результаты SGA Banco di Napoli добродетельными ориентирами (при условии, что можно говорить о добродетели, когда речь идет о кредитах, выданных и управляемых в течение многих лет с допущением вины и стоивших Казначейству более 12 миллиардов лир в то время), не может заставьте нас забыть, что восстановление в основном произошло в десятилетие 1995/2005 гг., когда стоимость обеспеченных гарантий по переданным кредитам, тем не менее, значительно выросла вслед за рынком недвижимости, а переход на евро в 2002 г. вызвал дальнейшую инфляцию, что сделало выкуп в девальвированной валюте проще.
Должны ли мы надеяться на еще один пузырь на рынке недвижимости или еще одну скрытую инфляцию, чтобы иметь разумную уверенность в том, что должники двух венецианских городов уверят нас в погашении своих долгов в объеме, предусмотренном в проекте государственного вмешательства? Наконец, мало кто пытался подсчитать общее уничтожение богатства, вызванное двумя венецианскими банками.
Между списанием капитала (11 млрд), капитал увеличивается для покрытия убытков 2014/15 г. (5 млрд), денежных расходов на интервенцию Интеза (5,3 млрд), обязательств еще на 12, а также других расходов из оцененных в цифре не далеко от пары миллиардов, мы приходим к солидной сумме в 35 миллиардов. Все против 40 миллиардов активов двух ликвидируемых банков. В пересчете на ВВП почти два процента.
Действительно ли мы уверены, что атомная ликвидация нанесла бы больший ущерб? Было бы очень трудно объяснить все поведение гипотетического марсианина, который, ничего не зная, хотел бы знать, как все происходит.
Более трудным будет вопрос о росте конечного счета банков, который кипел пять лет и продолжал кипеть на медленном огне, пока это стало невозможным. Но сначала мы привезли их в Европу как системные и безопасные банки, затем мы вернули их в Италию, сказав, что они больше не являются системными, поэтому мы попытались рекапитализировать их в качестве меры предосторожности под европейским надзором, а затем мы сказали, что они должны быть ликвидированы. на итальянский манер. То есть на деньги вкладчиков, налогоплательщиков и других банков.
И Европа вышла в полном порядке. И поэтому, удовлетворившись тем, что продемонстрировали отсутствие государственной помощи, когда государство вкладывает в нее большие деньги, мы приготовили блюдо для итальянского парламента: либо суп ешь, либо пропусти окно. Наконец, мы также обнаружили, что некоторые институты, участвующие в общественном процессе принятия решений, сомневаются в системе в целом.
Как мы можем исключить, что наш марсианин еще не замкнул свои развитые цепи? О временах восстановления просроченных кредитов, оставленных итальянскому государству, на ум пришел Леонардо Шаша, когда он сказал, что банк с его ипотечными кредитами тридцатилетней и более давности метафизики, выходящей за пределы жизни человека.
Нам бы не хотелось, чтобы МЭФ намеревался заниматься метафизикой со своими сроками восстановления просроченных кредитов геологической эпохи. Согласитесь, мы даже не могли апеллировать к практическим англо-саксонским советам выжидать и видеть. Потому что мы все будем мертвы.
