Благодаря кризису крупные банки США добились отмены антикризисных правил. Фактически, вчера Fdic, федеральное агентство по гарантированию банковских вкладов, проголосовало за отмена правила Волкера, закон, которого добивался бывший президент ФРС в 2012 году, который предусматривает серьезные ограничения для более спекулятивной деятельности банков. После напряженной борьбы, длившейся несколько месяцев, правило, введенное после кризиса Lehman Brothers, было в значительной степени отменено, несмотря на голосование против Мартина Генберга, единственного выжившего из команды, выдвинутой в то время Бараком Обамой, протестовавшим против «падения мера в поддержку общественных интересов в разгар пандемии».
Вместо этого лобби ISDA, ассоциации, объединяющей операторов свопов и деривативов, радуется: благодаря реформе (или контрреформе) двадцать наиболее важных банков скоро получат сможет свободно вернуться к инвестированию на внебиржевом рынке в более рискованных видах деятельности. Гарантии, необходимые для сделок с деривативами, снижены, а лимиты на инвестиции в венчурные фонды сняты. В цифрах высвобождаются ресурсы, которые в 2019 году привели к обездвиживанию 44 миллиардов долларов. Политически это одно Победа администрации Трампа, с момента своего избрания пообещал отменить законодательство, введенное после кризиса 2008/09 гг. На финансовом уровне немедленным эффектом стало восстановление крупных американских банков: Goldman Sachs вчера был лучшей «голубой фишкой» дня с ростом на 4,6%, опередив Morgan Stanley +4% и JP Morgan +3,5%. Однако после закрытия фондовой биржи небольшое разочарование вызвала публикация стресс-тестов ФРС.
Состояние кредита, по мнению центрального банка, находится под контролем: но поскольку с коронавирусом благоразумия никогда не бывает слишком много, надзор тормозит выплату дивидендов и выкуп акций. Банкам предлагается рассчитать политику вознаграждения акционеров, используя формулу, которая в некоторых случаях может привести к нулевым дивидендам, ожидаемым за второй квартал. В основном выплатит Wells Fargo, рост которой вчера составил 6,7%. Решение ФРС является своего рода компромиссом: демократы были за прекращение выплаты дивидендов, как это произошло в Европе, но Пауэлл ограничился запретом более высоких купонов, чем в прошлом, и использованием обратного выкупа, пока несколько месяцев назад истинный двигатель подъемы. Но, как предположил Джейми Даймон из JP Morgan, точка отсчета для американских банкиров «вернется к разговорам о выкупах только тогда, когда ситуация с пандемией прояснится». На данный момент «Большие» довольны тем, что убрали с Уолл-Стрит тень самого опасного центрального банкира.
