Название не должно показаться каламбуром, учитывая, что данная классификация все чаще используется для интерпретации происходящих в кредитно-финансовой отрасли изменений, в связи с чем предполагается более сложная артикуляция ее компонентов.
Общая тема состоит в том, дезинтермедиация которая, особенно в таких системах, как английская, требует, чтобы крупные коммерческие банки уже столкнулись с проблемами финансовых инноваций и новых конкурентов. Но этому вопросу суждено коснуться всех систем, учитывая, что перчатка конкуренции брошена всем в результате технико-финансовых инноваций, выхода на рынок банковских услуг социальных сетей и платформ электронной коммерции, коммерческих стратегий, основанных на центральное место клиента, а также регулирование, направленное на формирование текущей эволюции, в том числе за счет легитимности новых операторов.
Здесь дезинтермедиация также должна иметь дело со снижением доверия вкладчиков к банкам, которое в последнее время проявляется в:
a) перевод депозитов из местных банков, пострадавших от кризиса, в более крупные и солидные и в Bancoposta,
b) предпочтение ликвидности, хранящейся на текущих счетах, даже если она убыточна, что увеличивает риск волатильности финансирования,
c) хранение наличных денег в сейфовых ячейках, защищенных не только от налогообложения и их отслеживаемого использования, но и от рисков залога.
С надеждой на то, что после заметного вмешательства общественности в поддержку наиболее критических банковских ситуаций и успеха важного увеличения капитала второго по величине банка в стране начнется фаза улучшенного восприятия стабильности системы, необходимо понять, есть ли возможность создать менее ориентированная на банки система, способствуя более заметной дифференциации предложения финансовых услуг, в том числе за счет развития деятельности специализированных небанковских посредников.
Это операторы, на которые ссылаются такие выражения, как не банки, почти банки или теневые банки, которые не имеют возможности действовать в кругу посредничества в сфере кредитных, финансовых и связанных с ними услуг, поскольку им не позволяют собирать сбережения населения, но которые могут на законных основаниях способствовать удовлетворению конкретных потребностей предприятий и домашних хозяйств, в инновациях и адекватная прозрачность. Компании по управлению активами, SIM-карты и, применительно к финансовой деятельности, страховые компании также должны быть включены в число небанковских организаций.
В отношении значительной части этого сегмента в последнее время капитальный нормативный пересмотрпутем создания нового реестра операторов, перечисленных в статье 106 Сводного закона о банковской деятельности, и введения более строгих методов надзора. Заинтересованные операторы относятся к категориям гарантийных фондов, кредитных финансовых посредников (потребительские кредиты, кредиты под залог заработной платы, выдача гарантий, лизинг и факторинг) и трастовых компаний (управление активами).
Картину последних нормативных нововведений дополняет учреждение в Министерстве экономики реестра кредитных брокеров и агентов по финансовой деятельности и платежным услугам (Реестр ОАМ), положения о платежных учреждениях и деньгах и о микрокредитах. , а способы доступа и выхода с рынка SIM и SGR должны считаться зрелыми по закону. Начиная со следующего года в соответствии со Второй европейской директивой о платежных услугах могут быть авторизованы новые операторы, которые коренным образом изменят отношения между банками и их клиентами.
Как только весь сектор станет более надежным благодаря регулированию, основанному на оценке риска, и принципу нормативной эквивалентности, мы должны спросить себя, каковы условия для того, чтобы эти посредники играли более важную роль, чем в настоящее время.
Действительно, как следует из недавняя работа некоторых ученых Банка Италии посвященный теневым банкам (Теневой банкинг из тени: небанковское посредничество и итальянская нормативно-правовая база, C. Gola et al., February 2017), если, с одной стороны, цель наблюдения за отдельными субъектами на основе критерия «те же риски, те же правила, что и у банков» ведет к «жесткому» надзору, с другой полная принадлежность этих специализированных операторов к банковским группам подчиняет их развитие стратегиям соответствующих материнских компаний. Дело в том, что вес этой деятельности в общем посредничестве весьма ограничен, а вес независимых финансовых посредников тем более уменьшен.
Совокупные активы небанков фактически равны около 60% ВВП (с абсолютным преобладанием доли управления активами), а у банков вдвое превышают сам ВВП.
Поэтому нам необходимо понять, есть ли у сегмента в целом реальные возможности роста, например, путем изучения отношений, которые могут быть установлены между специализированными посредниками, не входящими в банковские группы.
Отсутствующее требование а консорциумы, кредитные организации, лизинговые и факторинговые компании, КМНС и мелкие страховые компании в основном относится к услугам денежного характера, выдаче кредитов, сбору взносов или премий, выплате требований, осуществлению денежных операций, вспомогательных по отношению к основной деятельности. Платежные услуги представляются реальным стимулирующим фактором для любых инноваций в финансовой и торговой областях, благодаря которым эти потребности могут быть удовлетворены продуктами специализированных учреждений в качестве альтернативы текущему банковскому счету. Примером может служить платежный счет, европейский инструмент, который могут размещать платежные учреждения и учреждения электронных денег.
В самых продвинутых версиях он позволяет производить все виды инкассаций и платежей в полном соответствии со стандартами SEPA, имея возможность мобилизации с использованием дебетовых и кредитных карт частных и международных сетей, платформ интернет-банкинга и мобильной телефонии. Кроме того, к платежному счету применяются более низкие и прозрачные цены, чем в расчетном счете (отсутствуют валютные эффекты и комиссии, не связанные строго с предлагаемыми услугами). К этому добавляется возможность связывания стимулов, основанных на использовании, и тот факт, что он практически освобожден от гербового сбора.
Методы управления партнерскими отношениями между небанковскими посредниками могут носить договорный характер, в том числе многосторонний, с использованием так называемого сетевого договора, который, введенный в итальянскую правовую систему в 2009 г., направлен на поощрение как инновационного потенциала, так и эффективности компаний-участников.
Il Сетевой контракт на самом деле, он поддается развитию форм горизонтального сотрудничества в соответствии с предпринимательской автономией и специализацией каждого участвующего посредника для управления неконкурентными услугами, которые должны предлагаться клиентам совместно, например, путем объединения предоставления кредита или периодические платежи страховых премий на расчетный счет.
Благодаря этому контракту также могут быть достигнуты цели операционной эффективности за счет общего выбора для покупки ИТ и профессиональных услуг, для отбора и обучения персонала, управления распределительными сетями и возможности расширения деятельности на новые платформы прямого кредитования. , краудфандинг и электронная коммерция.
В конечном счете, ценность сетевого контракта носит стратегический характер, поскольку он предполагает общий проект, направленный на управление чем-то новым для небанковских организаций и рынка, вплоть до представления эффективной альтернативы более традиционным бизнес-моделям. По нашему мнению, для этого сектора было бы особенно уместно создать минимальный масштаб производства и создать экономию за счет масштаба, изменив дизайн менее рассредоточенного предложения. Следует также учитывать перспективу роста так называемых Умных сообществ, в которых предложение гражданину множества цифровых услуг начинается именно с инноваций в сфере финансовых и платежных услуг.
Взаимно, это также принесет пользу индустрия платежей которая, несмотря на открытое поле, учитывая отсталость страны, изо всех сил пытается с помощью коммерческих методов, применяемых до сих пор, показать признаки восстановления разрыва, который отделяет ее от наших конкурентов: в то время как итальянский ВВП весит по сравнению с общеевропейским на 12% , в платежах кроме наличных наша доля не превышает 4%. Преимущество для платежных организаций и «Имел» может дать возможность использования уже действующих в сфере продаж сетей, принадлежащих компаниям потребительского кредита, зарплатным кредитам, консорциумам и SIM-картам для более эффективного размещения своих продуктов.
Через пять лет после рождения первых специализированных операторов, контекст также может показаться благоприятным для слияний среди менее крупных и выход на рынок национальных субъектов большего веса, работающих в ГДО, в телефонии, в автодорожных услугах и т.д. Более надежная структура этих небанковских организаций могла бы, по крайней мере частично, противостоять крупным международным платформам, которые быстро переходят от электронной торговли к более типичной банковской деятельности.
Вывод таков, что есть места для финансовой деятельности, продвигаемой организациями, отличными от банков которые также могут идти по пути, открытому финтехом, используя конкурентные преимущества, вытекающие из более гибких организационных структур, чем банковские.
Повышенное внимание к репутационным рискам должно также привести к тому, что эти посредникирыночная информация более высокое качество и полное соблюдение нормативных требований.
Что касается общие риски, они, несомненно, имеют меньшую системную ценность, чем банки, учитывая, что, как уже упоминалось, эти операторы не собирают сбережения населения, поэтому тщательная настройка регулирования во имя принципа пропорциональности представляет собой фактор, не быть небольшим для их эффективного взлета наравне с практичными и недорогими инновациями, такими как предложения, проиллюстрированные ниже.
