Плохой банк Intesa Sanpaolo и Unicredit обретает форму. Сегодня две банковские группы формализовали меморандум о взаимопонимании, чтобы «совместно разработать и внедрить инновационное решение, направленное на оптимизацию производительности и максимизацию стоимости выбранного портфеля реструктурируемых кредитов». Решение, о котором говорили в течение некоторого времени и чье завершение было ожидаемо прошлой ночью в Financial Times, которая отмечает, что это «редкий пример объединения усилий европейских банков с некоторыми из многих фондов прямых инвестиций и хедж-фондов, присутствующих в финансовой системе. Старого континента в поисках возможностей отобрать активы у жадных до капитала кредиторов».
Конечно, Unicredit и Intesa не хотят слышать о действительно плохом банке: это соглашение, касающееся кредитов, которые еще не ухудшились, без намерения избавиться от них, которое направлено на то, чтобы вернуть соответствующие компании к прибыльности, используя из консалтинговой компании A&M специализируется на корпоративной реструктуризации. Alvarez & Marsal фактически связывает свое имя с реструктуризацией банкротства Lehman Brothers.
Поскольку обсуждение оживилось, валовые безнадежные долги банковской системы они снова выросли до рекордных 162 миллиардов. С этой операцией путь тех, кто выступает за решения, принимаемые отдельными банками в случайном порядке, а не за системное решение, похоже, консолидируется. Тем не менее, этот проект до сих пор рассматривается некоторыми как предпочтительное решение. На прошлой неделе заместитель генерального директора Bankitalia Луиджи Федерико Синьорини, выступая в Палате, сообщил, что Банк Италии будет выступать за реализацию мер более широкого масштаба». «Что касается вопроса о плохом банке, я ссылаюсь на то, что сказал губернатор, — сказал Синьорини, — сильное влияние на балансы банков сомнительных кредитов не является положительным, и способ управления этими кредитами очень важен. Мы приветствуем инициативы многих банков и не прочь рассмотреть меры более общего характера». Даже Abi, торговая ассоциация банков, поддержала бы системное решение. По правде говоря, банкиры делают упор прежде всего на «деньги». Для президента ABI Антонио Патуэлли «был бы полезен продвигаемый правительством плохой банк, который должен предоставлять, как и в других западных странах, какие-то ресурсы или какие-то налоговые льготы». Он сказал это несколько дней назад, выступая в радиопередаче Mix24, уточнив, что «Однако мы должны избегать создания «плохого банка» или ограничений для других, которые являются надстройкой по отношению к существующим структурам».
Риск того, что системное решение, каким бы желательным оно ни было, будет интерпретировано как побеждающая сторона Некоторое время назад этого опасался на Firstonline Адриано Бьянки, управляющий директор итальянского подразделения той же консалтинговой компании (A&M), которая ведет досье Intesa-Unicredit-Kkr. «Говорить о системных операциях, — сказал он Firstonline, — однако не следует подразумевать гарантии выживания всех вовлеченных субъектов (как на стороне кредитора, так и на стороне должника), а это в Италии (стране Ефима, государства, ликвидируемого за более 30 лет), не столь очевидно. Таким образом, мы сталкиваемся с двумя противоположными и трудносовместимыми потребностями: если системная операция осуществляется, чтобы быть эффективной, а не просто финансовой спекуляцией или новой победой на выборах, которая поглощает и без того скудные доступные ресурсы, она должна управляться с частные критерии, но в то же время гарантировать, что никто не может отказаться от участия».
С другой стороны, Италия — одна из немногих стран, которая не отдала банкам безвозмездные деньги.. Напротив, плохим банкам, если они были реализованы, похоже, это сходит с рук. Всего несколько дней назад Nama, ирландский плохой банк, сумел завершить свою крупнейшую продажу просроченных кредитов, пакет в 1 миллиард частному капиталу Cerberus. На фоне растущего международного интереса к ирландским активам в настоящее время ведутся споры о том, может ли Nama ускорить ликвидацию активов и закрыться раньше запланированного срока погашения в 2020 году. Председатель Nama Фрэнк Дейли сказал, но недавно отметил, что досрочное закрытие не будет принести наилучшие доходы для налогоплательщиков, и что успех Nama тройной: он погасит как старший, так и субординированный долг, и перспектива состоит в том, что он даже принесет прибыль. В Испании плохой банк Sareb после нерешительного бегства сумел увеличить продажи и в конце 2013 года привлек 3,8 миллиарда евро. Результат соответствует ожиданиям, хотя и отмечен убытком на конец года в размере 261 миллиона евро.
