Ночью, после 13-часовой дискуссии, Европейский совет пришел к неожиданному результату. соглашение об управлении миграционными потоками. Объявление в 4 утра вызвало немедленный отклик на валютных рынках: евро восстановился до 1,164 по отношению к доллару (+0,7%).
Проект, составленный под итальянско-французским руководством, открыл окно для соглашения, основанного на «закрытых центрах» и «добровольном» (как того требуют восточные страны), в котором будет распределяться иммигранты, прибывающие в Европу, в соответствии с учением ЕС. , а не в разных странах. Взамен Германия получает решение по второстепенным перемещениям, предотвращая (возможно) раскол ХСС с правительством Меркель. Канцлер осторожничает: «У нас еще много работы». Соглашение прокладывает путь для возможного согласования также и по другим вопросам, от реформы бюджета Сообщества до новых правил для банковского союза.
ГРАФ И МАКРОН ПОЮТ О ПОБЕДЕ. ОСТЕРЕГАЙТЕСЬ МЕРКЕЛЬ
Премьер-министр Италии Джузеппе Конте воспевает победу: «Италия больше не одинока. Принят принцип, согласно которому вопрос управления потоками должен решаться в соответствии с более комплексным подходом, который касается внешнего измерения, внутреннего и пограничного контроля».
Эммануэль Макрон соглашается: «Многие предсказывали неудачное соглашение или торжество национальных решений, вместо этого мы нашли европейские решения».
Соглашение также о возобновлении экономических санкций против России, еще один признак того, что Европа все еще там.
ШАНХАЙ ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ, ВВП США ЗАМЕДЛЯЕТСЯ
Более спокойная атмосфера и на других фронтах кризиса, через неделю после начала санкций США против Китая, которые должны вступить в силу 6 июля.
Индекс CSI 300 акций Шанхая и Шэньчжэня отскочил от минимумов последних 13 месяцев и вырос на 1,5%. Юань делает передышку на отметке 6,61 против доллара после семи дней падения подряд. Гонконг +1,1%.
Индийская фондовая биржа прибавила 0,3%, курс рупии к доллару, достигший вчера исторического максимума, сегодня утром опустился до 68,5.
Индекс MSCI Emerging Markets Currency, скорректированный с учетом валют, сегодня закрывает черный квартал: падение с конца марта составляет почти 6%. За тот же период доллар вырос на 5%.
Но есть признаки усталости в экономике США. В этом квартале наблюдались худшие показатели потребительских расходов почти за пять лет. ВВП вырос на +2%, меньше, чем прогнозируемые экономистами 2,2%.
Таким образом, проявляются первые сомнения относительно курса денежно-кредитной политики в ФРС.Джеймс Буллард из ФРС Сент-Луиса, например, заявил вчера Wall Street Journal, что в данный момент существует риск зайти слишком далеко, продолжая повышать ставки по заданной траектории. Эрик Розенгрен из Федерального резервного банка Бостона заявил, что банки должны начать самоорганизовываться ввиду ухудшения макроэкономического сценария.
США СТРЕСС-ТЕСТЫ FAIL DB, ОГРАНИЧЕНИЯ ДЛЯ GOLDMAN SACHS
Deutsche Bank USA провалил стресс-тесты ФРС из-за «пробелов в контроле и уровне капитала». Титул немецкого банка теряет 1% на торгах в США. Центральный банк ввел ограничения на распределение прибыли для Morgan Stanley и Goldman Sachs и еще четырех банков.
AMAZON CYCLONE ВХОДИТ В АПТЕКУ. МЕГА ВЫКУП ДЛЯ NIKE
Уолл-стрит восстанавливается, прежде всего, благодаря технологиям (+1,1% отраслевого индекса). Финансовые показатели, наконец, прервали негативную полосу (13 сессий подряд в минусе). Dow Jones вырос на 0,37%, S&P 500 +0,58%. Лучше всех Nasdaq (+0,77%).
Amazon (-1,36%) ускоряет продвижение лекарств в сфере здравоохранения. Компания Джефф Безос купил Пакеты с таблетками, Интернет-аптека, предлагающая заранее отмеренные лекарства и доставку на дом. Крупные имена в альянсе Walgreens Boot Alliance чувствуют себя не в своей тарелке. Аптечная сеть во главе со Стефано Пессиной теряет 9,9%, несмотря на отличные квартальные результаты, приобретение контроля над магазинами Rite Aid (вчера -11,1%) и программу обратного выкупа на 10 млрд долларов. Участник Cvs покидает поле с результатом 6,1%. Amazon также сообщила, что скоро займется прямой доставкой посылок клиентам: UPS теряет 2,3%.
Скачок Nike вперед, +10,33% в нерабочее время после публикации квартальной отчетности и объявления о выкупе на 15 миллиардов долларов.
Deutsche Bank USA провалил стресс-тесты ФРС из-за «пробелов в контроле и уровне капитала». Титул немецкого банка теряет 1% в торговле США. Центральный банк ввел ограничения на распределение прибыли Morgan Stanley и Goldman Sachs.
Но есть признаки усталости в экономике США. В этом квартале наблюдались худшие показатели потребительских расходов почти за пять лет.
ВВП в годовом прогнозе на +2% ниже прогноза экономистов в 2,2%. Снижение налогов на 1.500 трлн долларов, вступившее в силу в январе, должно стимулировать экономический рост во втором квартале, приближая его к ставке в 3% в годовом исчислении, установленной администрацией Трампа.
НЕФТЬ НА МАКСИМУМЕ ЗА 42 МЕСЯЦА. KEPLER ПРОДВИГАЕТ ENI
Нефть вот-вот завершит вторую неделю сильного роста. Американская WTI поднялась сегодня до 73,58 долларов за баррель, цены, которой она не видела с 2014 года. Brent переходит из рук в руки по 78,10 долларов, что является максимумом июня. На этих уровнях неделя завершится ростом на 3% для Brent и на 5,5% для американской WTI. Из этого следует, что разница между доходностями двух типов приближается к отметке в 5 долларов, в последние месяцы она превышала 13 долларов.
Eni (+0,33%) начинает закрываться против рыночного тренда, укрепляя блестящие +2,8%, зафиксированные в среду. Kepler-Cheuvreux укрепил рекомендацию «Покупать», подняв цель до 18,50 евро с прежних 17 евро.
Saipem также тонизирует (+1,3%), а Tenaris корректирует на полбалла, после +5% накануне.
ЕВРОПЕЙСКИЕ ПРАЙС-ЛИСТЫ ПОД ТОРМОЖЕНИЕМ: МИЛАН -0,57%
Фондовые рынки старого континента вчера ослабли в ожидании итогов Европейского совета, самого неопределенного и драматичного в новейшей истории еврозоны, борющегося с проблемой миграции, реформой управления и бюджета, а также, что не менее важно, , новое противостояние (решающее только на бумаге) по поводу Brexit. Заявления глав государств, сделанные при входе на встречу, вчера не внушали оптимизма. Напротив, сегодняшний белый дым должен способствовать восстановлению, особенно если подтвердится позиция правительства Германии.
Милан (-0,58%) ограничил убытки при окончательном закрытии на уровне 21.432 1,8 на торгах на 2,7 млрд по сравнению с XNUMX млрд в среду.
Инфляция в Италии в июне ускорилась несколько больше, чем ожидалось, в основном за счет роста цен на энергоносители. Индекс потребительских цен вырос на 0,3% м/м + 1,4% г/г.
Другие прайс-листы также слабы; Франкфурт -1,39%, наиболее чувствителен к последствиям повышения пошлин США, особенно на автомобили. Меньшие потери Парижа (-0,97%), Мадрида (-0,72%) и Лондона, которые закрылись почти на паритете.
BTP, СОКРОВИЩЕ ПОПОЛНЯЕТСЯ НА АУКЦИОНЕ
Успех с некоторыми тенями для аукциона средне-длинных облигаций.
Казначейство разместило 6,5 млрд, то есть все количество, предлагаемое в 5- и 10-летних BTP и Ccteu на сегодняшнем аукционе, с доходностью ниже многолетних максимумов в конце мая.
Доходность 2,77-летних облигаций упала до 3% по сравнению с 5% в предыдущем году. 1,82-летний был выпущен под 2%, Ccteu, выпущенный на 1,67 млрд евро, также снизился с доходностью 2%, против XNUMX% в конце мая.
Во второй половине дня еще 488 миллионов Btp и Ccteu были размещены на повторном открытии аукциона со специалистами. Доля финансирования 60 года, уже полученного министерством, возрастает до 2018%.
НО BLOOMBERG ПРЕДУПРЕЖДАЕТ: СПРОС ПАДАЕТ
Все в порядке? Не совсем. Согласно статье в Bloomberg («Предупреждение рынка облигаций Италии»), спрос зафиксировал сильное снижение: 1,26-летний бид-к-покрытие упал в 1,48 раза с 5 месяцем ранее. На 2017-летний срок заявка на покрытие упала до самого низкого уровня с июля 1,34 года — XNUMX.
«Это не было катастрофой, — говорится в статье Bloomberg, — но спрос на самого плодовитого должника Европы упал до тревожно низкого уровня. Этот фактор осложнит усилия новой власти. Поэтому неудивительно, что итальянские ставки выросли, хотя и немного после аукциона».
254-летний спрэд сначала вырос до 246 базисных пунктов с 2,82, доходность 244%, а затем снова уменьшился. На заключительном этапе мы находимся на минимумах сессии в 2,76 базисных пункта, доходность 2009%. Таким образом, восприятие «итальянского риска» остается высоким. Спрэд против Греции остается на самом низком уровне с 114 года и составляет XNUMX базисных пунктов.
БАНКИ, JP MORGAN ЗАПУСКАЕТ UNICREDIT
Однако успешный исход аукциона способствовал восстановлению акций банковского сектора, которые демонстрируют определенное стремление к восстановлению после недавних распродаж. Итальянский банковский индекс вырос на 1,4% (европейский Stoxx -0,1%).
Unicredit возглавил отскок: +1,7% снова выше 14 евро. Аналитики JP Morgan немного снизили целевую цену акций, доведя ее до 20 евро с 21 евро, или с потенциалом 44% по сравнению со вчерашними котировками. Интеза -1,97% после того, как американский брокер снизил целевую цену с 3,3 до 3,1 евро. Цель Banco Bpm + 1,13% (с 2,9 до 2,8 евро), Bper +0,9% (с 5,2 до 5 евро) и Ubi -0,03% (с 4,2, 4 до XNUMX евро).
Generali (-0,80%) собирается вступить в эксклюзивные переговоры со страховой группой Viridium о продаже своего портфеля страхования жизни в Германии на 40 млрд евро.
ТОПОР ПОШЛИН НА АВТОМОБИЛИ И ЧИПЫ
Неопределенность в отношении пошлин ощущается на автомобилях и техниках.
Ferrari теряет 2,4% после положительного отскока последних нескольких дней. На компанию из Маранелло может повлиять торговая война между США и Европой, учитывая, что США являются очень важным рынком сбыта, а производство осуществляется исключительно в Италии.
Cnh Industrial и FCA также упали (-3,47%) вместе с европейским автомобильным сектором (снижение на 2,5%).
Heavy Stm (-5%) среди слабых технологических компаний в Европе, в то время как в США они восстанавливаются после вчерашнего неудачного закрытия. Есть опасения, что этот сектор втянут в торговую битву из-за тарифов между США и Китаем после того, как президент Трамп пригрозил ограничить китайские инвестиции в американские технологические компании. Страдают и другие производители чипов: Infineon, ASML, Micro Focus.
Продажи Prysmian (-4,54%) продолжаются на новых минимумах, которые сегодня определяют условия увеличения капитала на 500 миллионов с ценой выпуска, обеспечивающей скидку 25,82% от теоретической цены без прав (Terp).
ОСТАНОВКА В АВСТРАЛИИ ДЛЯ FINCANTIERI, ASTALDI ПРАЗДНУЕТ В ТУРЦИИ
Fincantieri теряет 6,38% после того, как конкурент Bae Systems выиграл тендер на девять фрегатов, предназначенных для ВМС Австралии.
Ei Towers (-4,75%) оплачивает понижение рейтинга Banca Akros с накопленного до нейтрального.
Астальди пошел против тренда (+1,3%) после того, как председатель Паоло Астальди заявил, что переговоры о продаже доли в Босфорском мосту находятся в продвинутой стадии.
ДЖЕНОВЕЗСКИЙ ДИРЕКТОР ПРИХОДИТ В LEONE FILM, ВОДКА ДЛЯ MASI
Компания по производству и прокату фильмов Leone Film Group сегодня может привлечь внимание инвесторов. Режиссер Паоло Дженовезе (автор «Совершенных незнакомцев») поднял до 2,98% уставного капитала за вознаграждение в 509.498,10 XNUMX евро.
Эффект водки сохраняется для Masi Agricola (+0,88%). Производитель Valpolicella, лидер в Амароне, был награжден Equita после заключения соглашения об импорте и дистрибуции его вин с Beluga, крупнейшим производителем водки, которому также принадлежит сеть из около 350 магазинов WineLab, специализирующихся на вине. Брокер повысил целевую цену акций с 4,3 до 4,6 евро, рекомендацию держать.
Полет Energica Motor продолжается на Aim, +22% вчера.
