Ускоренный выстрел в связи с предложением о поглощении Atlantia-Gemina (Adr). Согласно Firstonline, предложение о поглощении поступит в ближайшее время, возможно, уже в марте, и это должно быть предложение частично наличными, а частично бумажным. Публичное предложение денежных средств позволит миноритарным акционерам, которые хотят выйти, включая Unipol, Toti и Generali, монетизировать свои инвестиции. Для других акционеров, которые имеют доли как в Gemina, так и в Atlantia, причем Benettons и Edizione являются эталонными акционерами обоих холдингов, вместо этого будет проведена транзакция с карты на карту.
Ускорение было дано новым контрактом по программе Adr, который сделает инвестиционный план на 2,5 миллиарда долларов приемлемым для финансирования: интеграция Adr с Atlantia фактически позволит лучше реализовать десятилетний инвестиционный план, предназначенный для перезапустить аэропорт Фьюмичино. А вчера поздно вечером пришло подтверждение начала переговоров: Atlantia в ноте сообщила, что вчера начала контакты с компанией Gemina, «направленные на проверку условий возможной операции корпоративной интеграции двух холдингов». Так же Гемина подтвердила, что работает над выяснением «наличия производственных, финансовых, экономических и правовых предпосылок для возможной интеграционной операции».
Советники будут выбраны в ближайшее время, вероятно, к концу недели, и слияние уже может быть одобрено февральским советом директоров. Конечно, рынок уже интересуется ценой: после скачка во вторник на 8% акции Gemina вчера откатились на 1,01% до 1,18 евро. Для аналитиков цена предложения о поглощении может составлять от 1,2 до 1,3 евро за акцию, но оценка также связана с другими техническими соображениями, такими как значение Rab (доходность регулируемой базы активов), которая для некоторых составляет максимум 1,8 миллиарда. (при 1,2 евро за акцию оценка Раба уже достигает 1,7 млрд) и по которым трудно получить премию также в свете напряженности с Alitalia. Вчера Adr объявил, что ограничил некоторые услуги для Alitalia, потому что компания «несмотря на многочисленные запросы от ADR, все еще находится в состоянии финансового дефолта. Андреа Рагнетти, генеральный директор Alitalia, готов резко ответить: «Тарифы очень высокие в условиях неадекватного сервиса с абсолютно неоправданной деградацией», а задержки по платежам «очень маленькие».
