Страшного эффекта домино не произошло. Крах семейного офиса Archegos, судя по всему, не имел системных последствий. Credit Suisse и Nomura, наиболее вовлеченные банки, оплакивают потери миллиардеров (не менее 6 миллиардов), но сектор намного более устойчив, чем в годы кризиса. Смущение остается для бардак что теоретически не могло произойти, учитывая инвестиции в контроль рисков, сделанные всеми громкими именами. Тем не менее Билли Ван, промоутер Archegos, уже осужденный за инсайдерскую торговлю в 2012 году (теоретически ему запрещено работать по закону), сумел создать спекулятивные позиции примерно на пятьдесят миллиардов долларов (оценка Financial Times), работающий только с деривативами и сумевший скрыть размеры своей сумасшедшей ставки от большинства. И это отбрасывает на рынки тревожную тень, которая отдается эхом за бегством доллара и доходностью.
Сравнил сегодня утром прайс-листы Азии. Индекс MSCI Asia Pacific снизился на 0,1%, токийский Nikkei находится на уровне паритета, гонконгский Hang Seng вырос на 1%, индекс CSI 300 Шанхая и Шэньчжэня вырос на 0,9%, сеульский Kospi — на 1%. Мумбайский BSE Sensex Index +1%. Сиднейский S&P ASX 200 -0,7%.
Политическая температура на восточном фронте становится все жарче и жарче. Япония и США выпустили совместную ноту о желании гарантировать свободу судоходства в водах Тайваня в ответ на давление Китая.
Вьетнам закрывает первый квартал 2021 года с ростом ВВП на 4,7%.
2020-ЛЕТНИЙ ПЕРИОД США НА УРОВНЯХ ЯНВАРЯ XNUMX ГОДА
Давление в сторону повышения снова оказывает давление на доходность 1,745-летних казначейских облигаций, которая сегодня утром поднялась до 4%, +2020 базисных пункта. Базовые государственные облигации США вернулись к уровням, невиданным с января 2,3 года. В недавнем отчете Goldman Sachs говорится, что финансовая система может оказаться в стрессовом состоянии, если доходность XNUMX-летних облигаций достигнет XNUMX% до лета. Если бы, с другой стороны, движение к той же цели было бы медленнее, то не было бы серьезных проблем, в том числе потому, что инфляционное давление должно ослабнуть.
Доллар бежит, безопасное убежище во времена напряженности: 110 против иены, 1,1763 против евро.
NASDAQ В КРАСНОМ ПОСЛЕ ПЯТИ МЕСЯЦЕВ
Маленький ход Уолл-Стрит: Dow Jones +0,3% благодаря Boeing; S&P 500 -0,09%. Nasdaq был тяжелее (-0,7%), который начинает закрывать март на отрицательной территории, чего не было уже пять месяцев.
Президент Джо Байден пообещал, что 19% взрослых в США смогут сделать прививку к 90 апреля: к этой дате число аптек, способных ввести вакцину, удвоится.
Завтра президент США Джо Байден готов объявить в Питтсбурге о части своего плана стоимостью 3 триллиона долларов «Восстановить лучше, чем было» по возрождению инфраструктуры страны.
Нефть марки WTI почти не торгуется на уровне 61,7 доллара за баррель в преддверии саммита ОПЕК в четверг. Золото подешевело на 0,3% до $1.710.
EUROSTOXX 50 НА МАКСИМУМЕ С 2008 ГОДА, ЛИКВИДНОСТЬ НА ВЕРХУ
Без рывков, но с мощностью дизеля индекс EuroStoxx 50 (+0,4%) приближается к своему тринадцатилетнему максимуму. Более того, не хватает положительных признаков: в заметке из обзора еврозоны, отредактированной Istat совместно с немецким Ifo и швейцарским Kof, отмечается, что «экономическая активность упала меньше, чем ожидалось, и что восстановление активности ожидается во втором квартале». . Легкий евро, все еще ниже порога 1,18 по отношению к доллару, помогает. Между тем, комиссар ЕС Тьерри Бретон заходит так далеко, что предсказывает, что Европа должна была вакцинировать достаточное количество людей летом, возможно, примерно в середине июля, чтобы достичь уровня «глобального иммунитета». Тем не менее неопределенность остается сильной, о чем свидетельствует уровень ликвидности, около 4.000 миллиардов долларов, что означает депозиты в ЕЦБ на 608,278 миллиардов долларов, облагаемые налогом по ставке 0,50%.
МИЛАН +0,12%, РЕКОРД ФРАНКФУРТА
Piazza Affari прибавила 0,12% и закрылась на отметке 24.421 0,6 балл. Франкфурт (+0,45%) — исторический максимум. Прогресс также в Париже (+0,19%) и Амстердаме (+0,11%), в то время как Мадрид потерял 0,07%. Лондон упал на XNUMX% в день, когда Великобритания может отпраздновать «ноль инфекций».
CREDIT SUISSE НЕ ТОПИТ В ЦЮРИХЕ
Злоключения Archegos Capital Билли Хвана привели к жертвам даже среди громких имен в финансах, пострадавших от невозможности справиться с требованием о марже, накопленными семейным офисом. Наибольшую цену (еще предстоит определить) заплатили Crédit Suisse (-13,83%) и японская Nomura (-14%), которые финансировали спекуляции миллиардера, но среди подозреваемых есть и Deutsche Bank (-3,32%). ). Убытки институтов не слишком сильно ударили по Цюрихским фондовым биржам (-0,22%) и Dax.
РАСПРОСТРАНЕНИЕ НА 98 НАКАНУНЕ АУКЦИОНА
Итальянская вторичка расширяет спад в конце. Спрэд между ставками BTP и Bund на 10-летнем сегменте составляет 98 базисных пунктов из 96. Десятилетняя ставка составляет 0,63% с 0,61%. Рынок сосредоточен на сегодняшних среднесрочных аукционах, на которых Казначейство предлагает максимум 8,5 млрд евро в виде 5-летних и 10-летних BTP, а также CCTEU в апреле 2026 г. Ожидается, что доходность пятилетних облигаций упадет. который на момент закрытия торговался на уровне около 0,03% с 0,11% на последнем аукционе и выше в течение десяти лет, котировался на уровне около 0,691% с 0,604% на синдицированном размещении в середине февраля. Объявлено о запуске новой BTP Futura, которая будет размещена с 19 по 23 апреля 2021 года и будет иметь продолжительность 16 лет.
POSTE ITALIANE НА ВЕРХУ, ДЛЯ BARCLAYS ЭТО OVRTWEIGHT
Гонка за Poste Italiane (+2,18%) не прекращается, среди прочего, за стратегического партнера кампании по вакцинации: за последние 30 дней акции выросли на 15%. В конце прошлой недели Barclays начал хеджировать Poste с рейтингом избыточного веса и целевой ценой в 14 евро.
Для экспертов есть три элемента, подтверждающих их мнение об акциях: распределение финансовых услуг, потенциал для поставок от бизнеса к потребителю и прогноз по дивидендам. «Управление капиталом — цель нового промышленного плана», — добавляют эксперты. Акции, по словам брокера, торгуются с дисконтом по сравнению со средневзвешенной ценой конкурентов. Intesa San Paolo также недавно повысила целевую цену акций с 9,7 до 12,3 евро, подтвердив повышение рейтинга.
TELECOM, ОСЬ ФУТБОЛА, РАБОТАЕТ С DAZN
Телекоммуникации также блестящи (+2%), что подтверждается контрактом Dazn с Футбольной лигой. Компания во главе с Луиджи Губитози имеет соглашение о техническом дистрибьюторском партнерстве на права на трансляцию матчей чемпионата Серии А в течение следующих трех сезонов. Согласно Mediobanca Securities, «благодаря соглашению у Тима будет возможность увеличить проникновение своего сверхширокополосного доступа через один из самых популярных премиальных материалов, таких как Serie A».
ОНИ УПРАВЛЯЮТ НЕФТЬЮ И КОММУНАЛЬНЫМИ ЭНЕРГЕТИКАМИ
Нефтяной и нефтесервисный сектор после этого хорошо себя зарекомендовал. открытие Суэцкого канала и в преддверии заседания ОПЕК в четверг: Tenaris +0,55%, Eni +1,13%, Saipem -0,26%. Коммунальные услуги показали хорошие результаты: Italgas +1,45%, Terna +0,93% и Snam +0,72%. Банки и финансы торгуются без изменений.
CREVAL ОТКЛОНЯЕТ AGRICOLE: «НЕСПРАВЕДЛИВАЯ ЦЕНА»
Следует отметить Azimut (+0,31%), объявивший о важной корпоративной реструктуризации с созданием единого бизнес-подразделения для Ближнего Востока, Северной Африки и Турции.
Среди банков Unicredit отмечает -1,34%. Creval укрепляется, поднявшись на 0,72%, все дальше и дальше от цены предложения Credit Agricole Italia в 10,5 евро после того, как совет директоров банка счел цену тендерного предложения «неадекватной».
Среди худших выделяются некоторые промышленники: Cnh Industrial -1,83%, Stm -1,15%, Interpump -1,22%.
ATLANTIA, THE BENETTONS ОТКРЫТЫ ДЛЯ РАССМОТРЕНИЯ ПРЕДЛОЖЕНИЯ CDP
Атлантика +0,31%. Собрание акционеров не одобрило продление с 31 марта до 31 июля следующего года проекта выделения Aspi решающим голосом Edizione (Benetton) и Crt. Все остальные (всего 1.167, включая такие крупные учреждения, как Gic, Lazard и Tci) проголосовали за, за исключением 12 воздержавшихся (соответствует 0,14%). Это прокладывает путь к предложению CDP/фондов, которое должно поступить в ближайшие несколько дней, единственному на данный момент предложению по реорганизации ASPI. Но мелкие партнеры находятся в состоянии войны.
SUEZ ВНОВЬ ОТКРЫВАЕТСЯ, Д'АМИКО ТОРМОЗАЕТ. CARRARO стремится к исключению из листинга
Акции D'Amico снизились (-1,7%) после разрешения кризиса, связанного с контейнеровозом, парализовавшим Суэцкий канал на неделю.
Carraro (+1,6%) соответствовала и немного превышала цену тендерного предложения в 2,4 евро, объявленную на выходных семьей Карраро с целью исключения акций из списка Piazza Affari. Фонд Albemarle, контролирующий 1% падуанской компании, считает предложенную цену неадекватной.
Ливень бюджетов вчера для компаний AIM. Следом блестят счета Finlogic (+5,93%) и Shedir Pharma (+4,29%).
