TREMONTI: ПОЛНЫЙ ВПЕРЕД В ПРИВАЗАЦИИ
НОВОСТИ ДЛЯ ЛИБЕРАЛИЗАЦИИ
Приватизация траншей государственных гигантов, таких как Eni, Enel и Finmeccanica, в маневрах? «Лжёт тот, кто называет имена». Таким образом, министр упрощения Роберто Кальдероли пресекал слухи в прессе о приватизации частных компаний, находящихся под контролем государства. Поэтому закон о приватизации, который будет изучать министр экономики Джулио Тремонти, не должен указывать названия участвующих компаний. Таким образом, враждебность Лиги к продаже пакетов акций в государственной сфере, которая в основном касается местных ЖКХ, вроде бы подтверждается. Но предупреждение Карроччо было само собой разумеющимся. Джулио Тремонти в беседе с ABI заявил: как только закончится кризис, который снизил стоимость активов, нам нужно «начать приватизацию заново».
Начиная с муниципалитетов, которые, за исключением водоснабжения, будут подталкиваться в этом направлении с помощью механизма стимулов и антистимулов, связанных с пактом о внутренней стабильности», — затем Тремонти пояснил, что в отношении приватизации государственных активов (см. Почта и железные дороги , в первую очередь) будет упрощение предыдущего dcpm. Кроме того, полным ходом вперед с либерализацией. В нем тоже будет указ об «усиленном» маневре, пояснил министр экономики. «В течение полугода поле деятельности, если не предусмотреть ничего другого, бесплатно. Это европейский стандарт, — добавил он, — написанный на английском языке, который мы перевели и который, — заключил министр, — у меня сложилось впечатление, что сегодня он станет частью указа». Биржа положительно реагирует на сообщение. Утром Finmeccanica зафиксировала рост на 1,97, что лучше, чем у Eni (+1,03%) и Enel (+1,025).
ЛУЧШАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА МИЛАНА В ЕВРОПЕ
У PIMCO ПОЛНО БОТОВ И BTP
Хороший рост на Миланской фондовой бирже, который продолжает восстановление, начатое вчера. Основной индекс FtseMib вырос на 2,23%, Ftse/Mib до 18.923 100 пункта. После снижения на открытии другие европейские фондовые биржи также сейчас движутся в плюсе. В Лондоне индекс Ftse5.897,8 вырос почти на полпроцента до 0,8 пункта, а индекс Dax вырос на 7233,7% до 40 пункта. Caca0,48 также был положительным, набрав около 3.792,2% в 5,48 балла. Улучшение коснулось и государственных облигаций: доходность десятилетних BTP упала до 8% (-279 базисных пунктов), а спрэд с немецкими бундами сократился до 350 базисных пунктов со вчерашнего максимума в 1,405. Евро укрепляется, несмотря на решение Moody's понизить рейтинг Ирландии до «мусорного» и достигает XNUMX по отношению к доллару.
Ударить копьем в пользу итальянских акций может не кто иной, как Эндрю Босомворт, глава отдела управления фиксированным доходом в Pimco.Управляющий крупнейшим в Италии фондом (активы в размере 1.200 трлн долларов США), который ранее имел низкий вес в Италии, воспользовался снижением в последние дни. чтобы увеличить свою позицию по BTP, которая вчера достигла значений, невиданных с 1997 года. «Если рынок не стабилизируется, ЕЦБ будет вынужден массово скупать итальянский государственный долг, чтобы избежать эффекта домино», — сказал он, объяснил менеджер, который отменил его позицию по американским казначейским облигациям. Чтобы судить об эксцессах этих дней, достаточно отметить, что CDS, т.е. политика риска, для Италии дороже, чем свопы кредитного дефолта на Румынию, Болгарию, Польшу, Чили и Перу.
ПРИГЛАШЕНИЕ ВЕГАСА: «НЕ ДАВАЙТЕ ТИТУЛЫ»
INTESA РАБОТАЕТ, НО GOLDMAN СНИЖАЕТ ЦЕЛИ
Консоб проделал работу морального убеждения, попросив все учреждения, предоставившие ценные бумаги, отозвать их. Надежда также касается банковских фондов, главного «резервуара» Интеза, ценных бумаг Unicredit и MontePaschi. Об этом заявил президент комиссии Джузеппе Вегас в кулуарах ассамблеи ABI. «Мы сделали моральное убеждение, попросив всех кредиторов отозвать их», — сказал Вегас. На вопрос, является ли просьба обязывающей, Вегас ограничился ответом: «Нет, а пока посмотрим». Тем временем акции банков дышат. Акции Intesa Sanpaolo выросли на 3,5% до 1,63 евро и стимулируют рост акций банка в позитивный день для Piazza Affari. Банки подтверждают восстановление, достигнутое вчера после шести последовательных сессий сильного снижения, которое оставило свой след, в том числе из-за параллельного увеличения спреда по государственным облигациям, который сегодня утром упал до более нормального уровня (285 б.п. против рекордных 304), но все же высокий.
По этой причине сегодня Goldman Sachs снизил целевые цены на акции кредитных организаций в условиях более высоких затрат на рефинансирование и снижения ожидаемой доходности после падения цен гособлигаций в портфеле: «Мы учитываем некоторые из этих опасений в рост стоимости собственного капитала (в среднем 10,5-11%) и снижение прибыли на акцию (в среднем 4-7%)», — пишут аналитики. Для Intesa новая целевая цена составляет 2,3 евро по сравнению с предыдущими 2,5 евро.Среди промышленников выделяется Fiat Industrial. Stm снизился из-за слабости всего полупроводникового сектора США. Акции возобновляемых источников энергии были положительными: Enel Green Power выросли на 1,3%, Terni Energia +3,8%. Среди компаний средней капитализации Brembo имеет положительный результат +3,6%.
МАНЕВР ТОЛКАЕТ АТЛАНТИЮ И ГЕМИНУ
ТОРМОЖЕНИЕ НА ШТАМП, АЗИМУТ ПО СКУДИ
Гербовый сбор по депозитам в ценных бумагах меняется, но не слишком сильно. Ограничение для владельцев ценных бумаг остается в силе: однако перемодулируется прогрессивность налога, которая будет одинаковой для всех и равна 120 евро в 2011 и 2012 годах. Однако с 2013 года она станет прогрессивной, начиная с минимум 120 евро до 1.800 евро для депозитов ценных бумаг, «общая номинальная или выкупная стоимость которых в каждом банке превышает 300 тысяч евро». Наиболее аккредитованная изучаемая гипотеза, которая должна быть преобразована в поправку к маневру, привела к этим условиям прошлой ночью. Другим нововведением является решение применять налог к сообщениям, касающимся депозитов, отправленных финансовыми посредниками. Речь идет уже не о том, как формулировалось сначала, о повышении гербового сбора по вкладам, теперь равного 34,2 евро. В отчете, приложенном к новой статье, уточняется, что предлагаемая модификация «соответствует принципам прогрессивности и имеет дальнейшую цель снижения риска вытеснения инвестиций в государственные облигации». Это создает невыгодную ситуацию для банковских облигаций. Ограничение в размере 1% для вычета амортизации обратимых активов должно быть отменено и заменено уменьшением вычета для налогообложения резервов фонда восстановления.
Это будет ориентация большинства, которая должна быть воплощена в поправке, которую разделит с оппозицией, к декрету-закону об экономическом маневре, рассматриваемом сенатским комитетом по бюджету. Рынки считают новую формулу менее обременительной. Лидером роста среди «голубых фишек» на Piazza Affari является Atlantia, +4,9%, а другой концессионер автомагистралей, Sias, подорожал на 7%. Близнецы тоже резко подорожали. Azimut приобрел 50% швейцарской Katarsis Capital Advisors за 7,5 млн евро. Оплата производится частично казначейскими акциями и частично денежными средствами. Katarsis работает в Швейцарии в качестве инвестиционного консультанта по активам под управлением на сумму около 90 миллионов евро. В Azimut уточнили, что стоимость компании в десять раз превышает ее прибыль. Azimut очень активен на фронте приобретений: после выхода на рынки Китая и Турции группа купила CMG в Монте-Карло и подписала дистрибьюторское соглашение со швейцарской Siqurgest. Благодаря этим операциям можно было избежать страха перед сокращением активов под управлением.
СРЕДНЯЯ КОЛПАЧКА: INTERPUMP ПРОДОЛЖАЕТ ПОКУПАТЬ
БОЛЛОРЕ В ОДНОМ ШАГУ ОТ ПИНИНФАРИНА (+24%)
Покупки Interpump, одной из компаний, входящих в Совет Джанни Тамбури, не прекращаются. Interpump подписала контракт на приобретение 53% компании Galtech, расположенной в Эмилии, за 3,3 млн евро, при этом покупатель заплатит половину наличными, а другую половину акциями. Galtech занимается производством шестеренных насосов и моторов, в 2010 году ее оборот составил 13,1 млн евро, а EBITDA — 0,5 млн евро: в первом полугодии продажи выросли на 30% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Сделка позволит увеличить оборот Interpump примерно на 3%.
Pininfarina летает (+11,7%).Основные принципы плана, представленного Винсентом Боллоре для туринской компании банкам-кредиторам, приветствовались кредиторами, которые теперь ожидают официального предложения от бретонского финансиста, который уже арендовал завод в Байро. для производства электромобилей. Вся доля семьи Pininfarina, равная 77,289% капитала, находится в залоге у банков-кредиторов, как и 100% холдинга, контролирующего компанию Pincar. Есть мандат на продажу, доверенный Banca Leonardo.
