Il польский ВВП в первом полугодии 2015 г. он сохранил хорошие темпы (3,5%), в том числе благодаря внутреннему спросу. По оценкам, опубликованным Исследовательским центром Intesa Sanpaolo, ВВП в третьем квартале вырос на 3,4% (+0,9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года). Индикатор экономических настроений (ESI) продолжает расти, подтверждая благоприятные экономические перспективы и на первый квартал 2016 года. Таким образом, если прогнозируется рост ВВП на 3,5% за весь только что закончившийся год, ожидается, что циклическая фаза продолжится в 2016 году как хорошо (+3,5% в прогнозах аналитиков).
Бюджетная консолидация, достигнутая в ходе предыдущего законодательного собрания, позволила сократить дефицит государственного бюджета до 3,2% в 2014 году и выйти из процедуры чрезмерного дефицита на год раньше. Дефицит государственного бюджета должен сократиться до 2,7% ВВП в 2015 году. Однако внешний долг представляет собой элемент экономической нестабильности страны, учитывая, что дефицит счета текущих операций, как ожидается, увеличится в среднесрочной перспективе. В этом сценарии в январе 2015 года МВФ согласился продлить программу Гибкой кредитной линии (ГКЛ) на два года на сумму 23 млрд долларов.
Низкая цена на нефть и отсутствие инфляционного давления внутри страны сдерживают динамику цен. В начале ноября Правление Национального банка Польши (НБП) оставило учетную ставку на уровне 1,5% (самый низкий уровень за всю историю). По мнению монетарных властей, инфляция в этом году останется на слабой траектории, но будет расти: не исключено дальнейшее снижение ключевой ставки, если восстановление потребительских цен окажется ниже ожидаемого. В настоящее время злотый торгуется на уровне 4,2 по отношению к евро, вокруг которого он колебался в течение последних 12 месяцев. Таким образом, считается, что местная валюта будет по-прежнему подвержена некоторым колебаниям в краткосрочной перспективе, однако в долгосрочной перспективе будет наблюдаться небольшое снижение ее курса до 4,37 по отношению к евро.
Если мы предлагаем взглянуть на Чешская республика, в 2015 году ВВП после роста на 4,3% в первом полугодии сохранил трендовую динамику на уровне 4,5% в третьем квартале. Поддержка роста имела широкую основу и включала все компоненты ВВП, в частности внутренний спрос на конечное потребление и инвестиции. Индикаторы уверенности показывают, что экономическая ситуация оставалась благоприятной и к концу года: индикатор экономических настроений (ESI) вырос в октябре и ноябре, а ВВП в обрабатывающей промышленности оставался выше порогового значения 50.
Дефицит государственного бюджета увеличился до 2,0% в 2014 г. за счет одновременного увеличения государственных расходов (до 42% ВВП) и сокращения налоговых поступлений (до 40,1%). В 2015 году дефицит государственного бюджета оценивался в 2,0%, однако прогнозы МВФ прогнозируют коррекцию до 1,3% в 2016 году. Государственный долг, равный 42,6% ВВП в 2014 году, оценивается в этом году до 41% и далее замедляется. на следующий год (до 40,5%).
В условиях ограниченной динамики мировых цен на энергоносители и сырье инфляция в прошлом году была очень низкой (0,3% в среднем с января по ноябрь). EIU прогнозирует постепенное восстановление инфляции в течение следующего года в среднем до 1,5% при консолидации внутреннего спроса; однако сохраняются некоторые негативные риски, связанные со слабым восстановлением цен на энергоносители. В ноябре, в условиях все еще низких инфляционных ожиданий, Чешский национальный банк (CNG) сохранил учетную ставку на уровне 0,05%. НБ намерен избежать повышения обменного курса и удержать его на уровне 27 чешских крон по отношению к евро.
Агентства Fitch и S&P присваивают Польше рейтинг A-, положительно оценивая ее экономическую динамику даже в сложных международных условиях. A2 — чуть более позитивный рейтинг, присвоенный агентством Moody's. В свою очередь, экономическая стабильность, которую демонстрирует Чешская Республика, рассматривается очень положительно, с относительно низкими дефицитами, государственным долгом и внешним долгом. Fitch относит страну к классу A+; S&P присваивает Чешской Республике рейтинг AA-; Moody's присвоило ему рейтинг A1.
