От греческого кризиса до Европы. Выходные изнурительных переговоров послужили лишь для достижения компромисса, который Пол Кругман назвал «чистым безумием»: у Афин есть 72 часа на проведение реформ, на которые уходят годы. Между тем отношения между Парижем и Берлином находятся на минимуме. Эксперты IG Markets ожидают, что европейские рынки откроются снижением на 2%. Но неопределенность преобладает. В Азии евро торгуется на уровне 1,1089 по отношению к доллару (-0,3% по сравнению с пятницей).
Две другие новости определяют начало финансовой недели: восстановление китайских фондовых рынков под давлением государственных интервенций; все более тесное соглашение с Ираном по ядерной энергетике, которому суждено повлиять на рынок сырой нефти. Тем временем впервые за много лет Саудовская Аравия выпустила облигации на 4 миллиарда долларов для поддержки государственного бюджета, пострадавшего от падения доходов от нефти.
ШАНХАЙ В СИЛЬНОМ ВОССТАНОВЛЕНИИ. ТОКИО+1,6%
Китайский индекс PMI вырос на 7,1%. Большинство из 1.500 акций, заблокированных на прошлой неделе, вернулись в цену. Рост крупных компаний был более скромным: шанхайский индекс вырос на 2,3%. В минувшие выходные органы фондового рынка провели серьезные проверки в отношении счетов посредников, «виновных» в содействии надуванию пузыря злоупотреблением кредитами. Наконец, после четырех месяцев убытка экспорт снова растет на 2,5%. Тем не менее вниз -6,75%, импорт сырья. Поднялся Токио (+1,6%). Фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона выросли после тяжелой недели (-3,7%).
ТРИ ДНЯ В АФИНАХ ДЛЯ РЕФОРМ. ЗАТЕМ ТРОЙКА
В центре внимания рынков находится Брюссель, где сегодня в 6.05:82 утра заседание Евросаммита было прервано для «заключительных консультаций». Переговоры касаются модальностей третьего плана помощи для Греции, которая теперь нуждается в интервенциях на 86-50 миллиардов, против которых Афины должны предоставить активы на XNUMX миллиардов в качестве гарантии в специальный фонд. Еще предстоит установить, кто будет платить по счетам: некоторые страны, в том числе Италия, заявили, что готовы оказать двустороннюю помощь. Но Ципрас выступает против «полного участия» МВФ.
На сцене доминирует суровый ультиматум, выдвинутый ястребами Греции: три дня на реформы, иначе мы им не доверяем. К 15 июня Афины должны будут одобрить реформу НДС, пенсионные интервенции, реформу Гражданско-процессуального кодекса и греческого Istat, имплементацию Фискального соглашения и европейских правил для банков. Ожидается возвращение Тройки в Афины с правом вето на решения парламента. В противном случае, в случае отказа, Греция окажется в подвешенном состоянии, отстраненная от евро и без необходимой помощи для перезапуска. «Это каталог зверств», — озаглавлено интернет-издание Der Spiegel.
ДВИГАТЕЛИ РЫНКА: DRAGHI, YELLEN И КИТАЙСКИЙ ВВП
Досье Греции также будет в центре внимания в ближайшие несколько дней. Этот вопрос займет большую часть заседания ЕЦБ, запланированного на четверг. По окончании каталога Марио Драги проведет пресс-конференцию. На этот раз, по возможности, даже более ожидаемый, чем обычно, после жесткого столкновения между банкиром и Вольфгангом Шойбле в субботу вечером за столом переговоров. Это будет возможность оценить перспективы количественного смягчения.
В центре внимания также данные о валовом внутреннем продукте Китая. Обвал индексов Шанхая и Шэньчжэня, хотя и сдерживаемый вмешательством правительства, усилил тень на прогресс экономики Дракона: прогнозируется, что во втором квартале рост снизится до 6,8%, ниже цели, уже сниженной. , установленный Пекином.
Двойные показания в Палате представителей в пользу Джанет Йеллен, как того требуют правила США. Президент ФРС должен будет дать более точные указания как на тенденцию экономики, так и на намерения центрального банка по ставкам. В пятницу Йеллен подтвердила, что ставки в США будут ужесточены к концу года, «если не произойдут неожиданные травмирующие события».
Тем временем в США начинается ежеквартальная кампания. На этой неделе будут утверждены полугодовые данные крупных банков, от Goldman Sachs до JP Morgan, Citigroup и фондового гиганта BlackRock. Google, Intel и General Electric также привлекательны.
БТП ВЫХОДЯТ НА АУКЦИОН В САМЫЙ СЛОЖНЫЙ ДЕНЬ. РЫНОК АКЦИЙ НАЧИНАЕТСЯ ОТ +20,7%
В очередной раз аукцион BTP совпадает с решающим моментом для Еврозоны. Сегодня утром будут предложены среднесрочные, 3- и 7-летние БТП, а также 15- и 30-летние облигации на максимальную сумму 7,5 млрд. долларов. В пятницу, в связи с (частично обманутыми) надеждами на положительный прием греческих предложений Еврогруппе, спрэд между BTP и Bund сократился до 125 базисных пунктов, что является явным снижением по сравнению со 165 пунктами в прошлый понедельник. Доходность 2,15-летних облигаций упала до XNUMX%.
A2A ЛИДИРУЕТ ПРАЙС-ЛИСТ ЭЛЕКТРИЧЕСКОЙ НЕДЕЛИ
В течение недели индекс Ftse Mib оставался стабильным, несмотря на сильные колебания. В итоге благодаря ралли на последних его сессиях произошел рост на 1,9%. С начала года Миланская фондовая биржа подорожала на 20,7%. Наилучшие показатели недели были у A2A (+6,9%), в том числе благодаря рекордному потреблению электроэнергии. Стимулирующим фактором роста является предстоящее приобретение группы компаний Linea, коммунальных предприятий южной Ломбардии.
Enel Green Power также преуспела (+5,6%) благодаря новым соглашениям, подписанным в Чили. Недалеко от нее следует Snam (4,73%), после окончания конкурсного производства Italgas. Finmeccanica также показала хорошие результаты (+5,7%), что ускорило реструктуризацию финансового долга. Холдинг также начал выкуп 1% капитала в соответствии с методами обратного выкупа, утвержденными собранием акционеров.
Черная майка недели Saipem (-12%), оштрафованная решением Газпрома выйти из контракта по «Южному потоку». Акции предметов роскоши также были слабыми: Ferragamo -3,46%, Tod's -2,17%. Сегодня утром в Гонконге Prada подешевела на 3,1%.
НОВАЯ ФОРМУЛА CDP НА НАЧАЛЕ. FERRARI ТАКЖЕ В БОКСЕ НА PIAZZA AFFARI
Сегодня дебютирует новая топ-команда CDP. В пятницу собрания дали добро на назначение Клаудио Костаманьи и Фабио Галии, нового управляющего директора, на пост президента. Проспект IPO Ferrari «прибудет в течение нескольких дней». Или сообщил сам Серджио Маркионне, добавив, что можно было бы предусмотреть листинг, помимо Нью-Йорка, во «второстепенном офисе» Piazza Affari.
