Соединитесь с помощью телетайпа (Тьюринг пишет в 1950 году и до сих пор не может использовать Siri) с человеком и компьютером, запертыми в другой комнате и неспособными общаться друг с другом. Задайте обоим один и тот же вопрос и дождитесь ответа. Когда вы уже не сможете различить, какой из двух ответов дал человек, а какой машина, это будет означать, что искусственный интеллект он достигнет уровня естественного. Тридцать лет спустя, в 1980 году, философ Джон Сирл пытается изменить тест Тьюринга и предлагает мысленный эксперимент Китайской комнаты. «Я заперт в комнате, — говорит Сирл, — и на экране моего компьютера я вижу сообщение на китайском языке, за которым следует вопросительный знак. Я совершенно не знаком с китайским языком, как письменным, так и устным, но в моем распоряжении есть блокнот с правилами, в котором объясняется, что на определенный набор идеограмм, нарисованных определенным образом, я должен отвечать определенным другим набором идеограмм. Если я скопирую ответ и отправлю его, в другой комнате будут думать, что я хорошо знаю китайский язык, потому что я понял вопрос и дал хороший ответ.
Однако в действительности я не имею ни малейшего представления о том, о чем меня спрашивали, не говоря уже о том, что означает присланный мной ответ. Таким образом, искусственный интеллект не является истинным интеллектом, потому что он не понимает смысла. Это синтаксис, а не семантика. С 1980 года и по сегодняшний день тест «Китайская комната» был предметом яростных споров в разреженных мирах философии разума, когнитивной науки и искусственного интеллекта. Критики Серла утверждают, что мы тоже не что иное, как машины и что способность к контекстуализации, типичная человеческая характеристика, вполне может быть передана машинам. Серл, со своей стороны, твердо придерживается своих позиций. В мире финансовых рынков искусственный интеллект добился значительных успехов.
Компьютеры теперь преобладают в торговле золотом и покорили центральные часы торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже. Люди вмешиваются в открытие и закрытие, а остальную часть сеанса оставляют машинам. Однако машины по-прежнему не проходят тест Тьюринга. Вам даже не нужен наметанный глаз, чтобы понять, глядя на график движения рынка за любой день, когда машины работают, а когда вмешиваются люди. На самом деле машины производят любопытные извилины и арабески, чередующиеся с резкими вертикальными подъемами и спусками, люди создают более округлые и неравномерные движения.
Область применения компьютеров на рынках, безусловно, будет расширяться, но выявление общей картины, коммутатор. К сожалению, в этот момент именно на общей картине царит неразбериха. Стороны неизбежного взрыва цен и сторонники дефляционного взрыва годами борются за инфляцию с теми, кто утверждает, что все останется в значительной степени под контролем. Также по росту есть аналогичные выравнивания. Для некоторых мы всегда находимся на грани глобального ускорения благодаря экспансионистской денежно-кредитной политике, для других мы никогда не сможем восстановиться снова, потому что долг продолжает расти, производительность рухнула до нуля, а рост населения становится все более низким или даже отрицательным.
Для оптимистов акции хоть и достаточно дорогие, но лучше фиксированного курса. Для пессимистов качественные облигации скоро снова засияют, в то время как высокодоходные и акции скоро упадут. Часто это разногласия по идеологической или даже политической подоплеке. В Америке республиканцы годами просят отказаться от линии нулевой ставки, а демократы хотели бы продлить ее как можно дольше. Однако помимо идеологий и фракций, которые остаются неподвижными на своих позициях, реальность в эти месяцы, которые мы переживаем, структурно меняется и требует новых размышлений.
Моменты трудностей, которые мы испытали на рынках в эти годы восстановления, с 2009 года по сегодняшний день, при ближайшем рассмотрении были ограниченными и не системными. Мы испугались в 2010 и 2012 годах за Грецию, в 2011 году за Ливию, за Фукусиму и за сырую нефть по 120 долларов, снова в 2011 году за Италию и несколько лет за споры о бюджете США и риск дефолта по американскому долгу. Кроме Греции, которая до сих пор с нами как проблема, другие опасения, увиденные сегодняшними глазами, кажутся нам беспочвенными. Но сейчас происходит что-то структурное и серьезное, что будет витать в воздухе годами, а не неделями. У Америки, ведущей экономики, заканчиваются неиспользованные ресурсы, находящиеся в распоряжении ее экономики. Безработица быстро поглощается, и даже молодежь, пожилые люди и женщины, которые обычно находятся на полпути между рынком труда и незанятостью и составляют своего рода дополнительный резервуар, иссякают. Неиспользованные ресурсы являются дополнительным механизмом, доступным для экономики, поскольку они позволяют центральному банку удерживать ставки на чрезвычайно низком уровне (и печатать деньги посредством количественного смягчения), не вызывая при этом инфляции. К концу этого года это дополнительное снаряжение больше не будет доступно. ВВП страны, упрощая, зависит от количества работающих людей и их производительности.
Если число работающих больше не может увеличиваться (кроме как в результате слабого роста населения) и если рост производительности низок или равен нулю, Аккумулятор, помимо колебаний от квартала к кварталу, не может сильно увеличиться. По оценкам многих авторитетных экономистов, потенциальный долгосрочный рост для Соединенных Штатов на уровне 1.75 процента, с обратными рисками. Довольно удручающий уровень, особенно по сравнению с 3 с лишним процентами, которые нам обещали на этот и следующий год многие, включая ФРС. его момент истины. Применить руководство и повысить ставки, достигнув и без того посредственного роста, чтобы удержать инфляцию от роста выше 2 процентов, или подтолкнуть ситуацию и целенаправленно пойти на 3 или 4 процента инфляции? Йеллен продолжает снова и снова повторять мантру о целевом уровне инфляции в 2 процента, но действительно ли она имеет это в виду в своем сердце? Напомним, что этот ФРС имеет явно демократическую политическую окраску и абсолютное преобладание голубиных настроений. Напомним также, что существует, возможно, спорный, но не обязательно политический или идеологический аргумент в пользу погони за более высокой инфляцией. На самом деле, иметь цены на уровне 3-4% означало бы, что во время следующей рецессии не произойдет немедленной дефляции, как это произошло бы, если бы цены стартовали с 2%. Это может быть разницей между управляемой рецессией и еще более тяжелой депрессией, чем в 2008 году.
ФРС, скорее всего, сделает промежуточный выбор. Члены его правления — осторожные люди и предпочитают избегать обвинений в том, что Хиллари Клинтон слишком много дает, покупая немного больше рабочих мест в обмен на слишком высокую инфляцию. На практике ФРС повысит ставки в течение этого года, и этого повышения будет достаточно, чтобы на некоторое время заставить замолчать многих критиков. Позже он снова поднимет их, но в соответствии с инфляцией или меньше, чем инфляция. Краткосрочные реальные ставки в любом случае останутся нулевыми или отрицательными, в то время как руководство предписывает положительные реальные ставки в этот момент цикла. Промежуточный вариант также имел бы то преимущество, что предотвращал бы образование серьезного пузыря акций (что могло бы произойти, если бы ставки оставались на уровне или близком к нулю слишком долго) и сдерживал бы медвежий рынок облигаций до управляемых масштабов (который вместо этого стал бы тяжелым и рискованным). , для Америки и для всего мира, если бы ставки были повышены до уровней, предписанных руководством).
Итак, давайте подготовимся к умеренному дальнейшему снижению цен на облигации в этом и следующем году, к неизменному уровню акций США в 2015 году и к акциям Европы, которые к концу года смогут пересмотреть максимумы начала апреля, но не идти намного выше там. Короче говоря, мир в порядке, но не в том смысле, что мы даем Ok (хорошо), а в том, что мы даем ему по-английски (хорошо).
