Угроза Brexit продолжает беспокоить Европейский союз. Совершенно новый сценарий, с которым мы до сих пор не знаем, что делать. Трудно подсчитать возможные последствия для отдельных государств-членов и для всего континента. Поэтому наши правители начинают думать о контрмерах, необходимых для предотвращения возможного эффекта заражения, а также об апостериорных последствиях, которые могут возникнуть в результате выхода Соединенного Королевства из ЕС.
БАНКИ: ПРОТИВ МЕРКЕЛЬ-РЕНЗИ
В последние дни стало ясно, что одна из центральных тем вопроса всегда одна и та же: банки. На сегодняшний день Италия изучает план рекапитализации национальных кредитных учреждений, что, однако, наталкивается на явное противодействие со стороны Германии.
«Я считаю, что некоторым странам была предоставлена определенная гибкость для поощрения роста. Глядя прежде всего на Италию, - сказала канцлер Германии Ангела Меркель в ответ на вопрос, касающийся возможности предоставления дополнительной гибкости некоторым государствам-членам и разрешения им изменять правила, действующие для банковского сектора в результате Brexit, - я могу сказать что мы принимали разные решения, но не можем каждые два года заново обсуждать правила банковского сектора».
Безапелляционные слова, которые лишь незначительно повлияли на показатели ценных бумаг итальянских кредитных организаций на Piazza Affari, несколько замедлив попытки восстановления банковского сектора, который в последние две сессии пытался снова поднять голову после очень сильных сокращений. пострадали в течение двух торговых дней 24 и 25 июня.
За заявлениями канцлера, однако, последовали заявления итальянского премьера Маттео Ренци, который во время пресс-конференции, состоявшейся в кулуарах заседания Европейского совета по Brexit, оперативно ответил, не жалея даже нескольких «жал» в адрес Меркель: «Италия не просит не соблюдать правила, последней, кто их не соблюдал, была Германия в 2003 году, потому что Берлускони, очень щедрый человек, позволил это», — сказал премьер-министр. В настоящее время, подчеркнул Ренци, вопрос «не стоит на повестке дня, поскольку не предусмотрено изменение действующих правил» в отношении банков.
Однако итальянский премьер напомнил, что в прошлом Германия потратила около 247 миллиардов евро на спасение своих банков, а ни правительство Берлускони, ни последующие правительства Монти и Летта не сочли целесообразным следовать примеру Германии.
«В этой ситуации, — заверил премьер-министр, — мы в состоянии защитить деньги владельцев счетов и граждан. Нет риска для налогоплательщика и для гражданина. Этот вопрос не стоит на повестке дня, типичное отношение к Brexit — думать о последствиях для Италии, но мы, — добавил он, — хотим изменить политические правила игры в ЕС, а не банковские правила, мы хотим поговорить детских садов, культуры и инноваций, а не только чиновников и финансистов».
Сетевые декларации, которые не сводятся к простой перепалке между главами правительств, а которые, преодолевая непростой характер темы, касаются вопросов, способных сильно повлиять на будущее граждан Европы, в первую очередь итальянцев.
ЕВРОПЕЙСКИЕ ПРАВИЛА О БАНКАХ
Директива BRRD (Bank Recovery and Resolution Directive) вступила в силу 1 января 2015 года в странах Европейского Союза, устанавливая общие правила управления банковскими кризисами. Среди них так называемый bail-in — механизм привлечения частных лиц к спасению банковских учреждений, который заработал с 1 января 2016 года.
BRRD приписывает центральным банкам каждого отдельного штата (считающимся «органами по урегулированию») полномочия планировать, вмешиваться и управлять банковскими кризисами. Основная цель директивы - помешать налогоплательщикам «платить» за спасение отдельных банков за счет существенной государственной помощи.
В недавнем прошлом (2008-2014 гг.), согласно анализу ЕЦБ, европейские государства потратили бы около 800 миллиардов евро, чтобы избежать банковских крахов, экспоненциально увеличивая свой государственный долг. По данным Евростата, речь идет о 250 миллиардах для Германии, 60 для Испании, 50 для Ирландии и Нидерландов, 40 для Греции.
Италия представляет собой исключение в ландшафте Сообщества, использующая около 4 миллиардов государственных денег, все из которых уже погашены. Во избежание повторения подобных ситуаций и разбазаривания денег налогоплательщиков BRRD предусматривает привлечение частных инвесторов.
На практическом уровне это означает, что, когда банк подвергается санации, во избежание банкротства, которое может подвергнуть риску вкладчиков и клиентов, Банк Италии имеет в своем распоряжении различные «карты»: продажа части актива, его временная передача промежуточному банку или передача неработающих кредитов в организацию, которая управляет его ликвидацией (известную как плохой банк). Далее срабатывает залог, заключающийся в привлечении частных лиц в следующем порядке: в первую очередь платят акционеры, затем держатели субординированных облигаций и беззалоговые кредиторы. Наконец, идет включение депозитов на сумму, превышающую 100 тысяч евро. В случае, если всего этого было недостаточно, и только после привлечения всех действующих лиц на место происшествия, начиналось общественное вмешательство.
БАНКИ: НЕ НУЖНО МЕНЯТЬ ПРАВИЛА
Вступление в силу Bail-in вызвало большую озабоченность по всей Европе. Опасение состоит в том, что вкладчики будут платить за «ошибки банкиров», взяв на себя расходы, за которые они не несут ответственности. Опасения, очевидно, усилились из-за Brexit, который может иметь серьезные последствия для стабильности национальных банковских систем, превращая призрак спасения в реальность.
Конфликт между Маттео Ренци и Ангелой Меркель проистекает именно из этого: из страха, что после Brexit возникнут чрезвычайные ситуации, которые заставят применять новые правила.
Однако на самом деле, если вдаваться в подробности европейского законодательства, как поясняется в отчете CEPS (Центра исследований европейской политики) Стефано Микосси и других, из которых FIRSTonline уже отчитался – «оказывается, что механистическая интерпретация правил залога кредитора – не единственно возможная интерпретация».
Действительно, толкование, согласно которому невозможно предоставить временные государственные деньги до применения залога, может быть не совсем правильным.
Говоря о государственной помощи, необходимо ориентироваться на статью 107, пункт 3, буква b, Европейского договора. Последнее позволяет считать государственное вмешательство, осуществленное с целью устранения серьезного нарушения в экономике государства-члена (и Брексит можно рассматривать как таковое), совместимым с европейским правом. Однако для того, чтобы помощь была возможной, она не должна выходить «за рамки того, что строго необходимо для исправления провала рынка», подчеркивает Сепс. Таким образом, правила Сообщества о разделении бремени могут быть отменены в случае, если финансовая стабильность находится под угрозой.
Наконец, следует отметить, что директива BRRD также оставляет место для гибкости, не делая обязательным залог «для временной помощи платежеспособным банкам, осуществляемой с целью предупредительной рекапитализации, при условии, что это признано надзорными органами». .
Подводя итоги и приведя пример: в случае возникновения чрезвычайной ситуации не нужно было бы менять правила, как утверждает Ангела Меркель, а достаточно было бы использовать уже существующие правила для сохранения баланса банковского учреждения. система национальная.
