Рекордное падение глобально для M&A операции в первой половине 2023 года. Есть две основные причины обвала: рост процентных ставок и атмосфера неопределенности. Это подтверждено анализом Ежеквартального монитора эффективности сделок, проведенного WTW, компания, специализирующаяся на услугах и решениях в области слияний и поглощений, в сотрудничестве с Центром исследований слияний и поглощений Лондонской школы бизнеса.
M&A: сделки в свободном падении в 2023 г.
В отчете показано, что за первые шесть месяцев 2023 года сделки на сумму более 100 миллионов долларов по всему миру значительно замедлились: с всего 280 выполненных операций по сравнению с 441 за тот же период 2022 г. снижение по объему составило 37%. Это самый низкий показатель, зарегистрированный за первые шесть месяцев года с 2009 года.
Сложные макроэкономические условия особенно ярко проявляются в Северная Америка, где объемы падали шесть кварталов подряд: с рекордного уровня в 173 транзакции в третьем квартале 2021 года до всего 61 транзакции в период с апреля по июнь 2023 года.
Анализ также подчеркивает, что, помимо сокращения количества сделок M&A, покупатели также хуже рынка на 2,1%: это резкое снижение после положительных показателей +4,4% за первые шесть месяцев 2022 года.
«Однако, несмотря на сохраняющуюся волатильность рынка, глобальные слияния и поглощения набирают обороты. положительная общая производительность +1,4% за последние 12 месяцев», — отмечается в исследовании.
Андреа Скаффиди, директор Total Reward & Executive Solution компании WTW, сказал: «Существующая среда, на которую негативно влияетрастущая инфляцияот процентные ставки, капитальные затраты и усиление контроля со стороны регулирующих органов, а также серьезные геополитические потрясения и экономический кризис вызвали более резкое, чем ожидалось, падение активности в области слияний и поглощений.
M&A: прогнозы вниз и на второе полугодие
«Покупателям пришлось переключиться, чтобы приспособиться к более осторожному рынку слияний и поглощений, хотя переговоры, тем не менее, продолжались», — продолжает Скаффиди, добавляя затем: «Ожидается, что эти тенденции сохранятся и во второй половине 2023 г.; в результате потенциальные покупатели будут прилагать больше усилий для поиска сделок для решения стратегических приоритетов, таких как выход на новые рынки и заполнение ключевых пробелов в бизнесе».
Скаффиди добавляет: «Когда инфляция стабилизируется и кредитные рынки вновь откроются, мы ожидаем, что Сделки M&A увеличиваются в значительной степени благодаря стимулированию скрытого спроса, цифровой трансформации, ребалансировке портфеля и проблемам ESG, которые будут оставаться ключевыми факторами».
«Крупные операции по-прежнему будут трудны для выполнения из-за растущего регулятивного давления. На самом деле, компании более склонны заключать мелкие и средние сделки, которые легче совершать, чем «мегасделки», и которые менее рискованны в текущих экономических условиях. Но в гонке за приобретениями — независимо от масштаба операций — более быстрая, глубокая и целенаправленная комплексная проверка в сочетании с эффективным планом интеграции окажется еще более важной в этой нестабильной среде».
