Первая половина 2016 года завершилась смешанной сессией, одной из самых волатильных и мучительных за последние годы. Последнее действие соответствовало сценарию, взволнованному и полному поворотов в банковском секторе (в Италии), в фунте, снова падающем из-за конвульсий английской политики. Но, наконец, третий день подряд рынки пошли на поправку. Спасибо Марку Карни, управляющему Банка Англии, который подтвердил скорое смягчение денежно-кредитной политики.
Карни выступил в конце хаотического дня для британской политики, отмеченного отказом Бориса Джонсона баллотироваться на пост преемника Дэвида Кэмерона. Карни сказал, что после голосования по Brexit центральный банк намерен продолжить «некоторое смягчение» своей денежно-кредитной политики, чтобы противодействовать ухудшению экономических перспектив. В частности, правление Банка Англии на своем заседании во вторник, 5 июля, предпримет «необходимые инициативы для поддержки стабильности», а первоначальный баланс экономического ущерба, связанного с выходом из ЕС, будет объявлен в течение июля. . Для полной оценки ущерба и новой оценки роста и инфляции, заключил банкир, необходимо будет подождать до августа. Только тогда, по мнению наблюдателей, будет запущено снижение процентных ставок, которые в настоящее время составляют 0,50%, вместе с другими расширительными мерами. Но Карни предупредил о недостатках отрицательной доходности.
Однако новость о том, что Европейская комиссия временно разрешила Италии использовать государственную гарантию, чтобы иметь возможность предоставить экстренная ликвидность (до 150 млрд евро) банкам растворители, мера, которую, как мы надеемся, никогда не придется применять. На самом деле решение было принято еще в воскресенье и не имеет ничего общего с освобождением от залога (резко отклоненным Германией) или с поиском инвесторов, готовых вложить от пяти до десяти миллиардов евро в фонд Atlante2.
МАКСИМАЛЬНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ (23 МЛРД) НА ШОКОЛАД HERSHEY: ОТКЛОНЕНО
Таким образом, рынки находятся на пути к закрытию недели под знаком возвращения. Благодаря последнему откату индекс S&P 500 (+1,90% вчера до 2098,84) закрыл квартал с прибылью третий раз подряд. Dow Jones также показал хорошие результаты (+1,38%), Nasdaq упал (-0,56%). Американские фондовые рынки могли рассчитывать на два стимула: а) перспектива поступления, между дивидендами и обратными выкупами, 96 миллиардов долларов от банков, около тридцати, которые с честью прошли американские стресс-тесты; б) Мегапредложение Mondelez для шоколадной империи Hershey (23 миллиарда долларов) уже отклонено.
Азиатские фондовые площадки сегодня утром вновь выросли: Токио +0,8%, Сидней +0,6%, Шанхай также в плюсе (+0,2%). Рост цен на природный газ также подтверждает восстановление, вызванное ростом потребления. Юань достиг шестимесячного минимума по отношению к доллару США в оффшорной торговле.
НЕФТЬ ВНИЗ: ИРАНСКИЙ ЭКСПОРТ УЖЕ НА МАКСИМУМЕ
Цены на нефть резко упали, снизившись на 2,4%: Brent по 50 долларов за баррель и Wti по 48,33. Последние данные о продаже иранской нефти азиатским державам показывают, что экспорт в эти страны вернулся к самым высоким значениям с 2011 года. По данным агентства Irna, в мае азиатские страны закупили 1,62 млн 620 тыс. баррелей сырой нефти. нефти из Ирана, что является рекордом, не зафиксированным в течение пяти лет, что является подтверждением того, что после окончания санкций Тегеран вернулся на рынок быстрее, чем ожидалось.
МИЛАН УПАДИЛСЯ НА 10% В ИЮНЕ, СТЕРЛИНГ И ЕВРО ПОД ДАВЛЕНИЕМ
По словам английского губернатора, ралли в Лондоне (+2,27%) продолжилось гораздо лучше, чем во Франкфурте (+0,71%), Париже (+1%) и Мадриде (+0,6%). Милан, после дня, характеризующегося сильной волатильностью (минимум 15.629 16.213, максимум 1,57 16.198), закрыл сессию ростом на 10%, до 24 XNUMX пунктов. Баланс за июнь остается отрицательным (-XNUMX%), как и за семестр (-XNUMX%).
Среднесрочные аукционы были положительными для Казначейства, которое распределило 6,75 млрд между облигациями по 5,10 и Ccteu. максимум предполагаемого диапазона. Пятилетний BTP достиг нового исторического минимума при первом среднесрочном размещении после Brexit.
Фунт вновь упал по отношению к доллару до 1,323 (-1,4%). Евро упал по отношению к доллару до 1,1080 на новостях о том, что ЕЦБ рассматривает возможность смягчения правил покупки облигаций, а также после выхода данных США по еженедельным заявкам на пособие по безработице.
СОРОС: ТРЕВОГА ПО БАНКАМ. ОТКРЫВАЕТСЯ САЙТ АТЛАНТА 2
Обуздать энтузиазм позаботился обычный Джордж Сорос, вчера в Европарламенте. «Кризис, — сказал он, — развивается медленно, но Brexit ускорит его, усилив уже преобладавшие дефляционные тенденции». Банковская система континентальной Европы, еще не до конца оправившаяся от кризиса, теперь будет подвергнута испытанию: «Все знают, что нужно делать, но, к сожалению, идеологические и политические разногласия внутри еврозоны сыграли боком» по использованию Европейского механизма стабильности в качестве меры безопасности.
Сухой призыв против пересмотра правил залога против итальянского правительства прозрачен. В настоящее время исполнительная власть ищет новые средства для решения проблемы неработающих кредитов, которые душит большую часть кредитных учреждений. В частности, проверяется наличие новых инвесторов для увеличения ресурсов фонда Atlante на 3-5 миллиардов, сократившихся более чем вдвое после спасения Popolare Vicenza и Veneto Banca. Цель состоит в том, чтобы привлечь фонды социального обеспечения и пенсионные фонды, а также Sga, корпоративный инструмент, используемый для спасения Banco di Napoli, который имеет почти 500 миллионов наличных денег и их эквивалентов, а также Cassa Depositi e prestiti, уже присутствующий в Атласе 1. .
Министерство экономики также работает над формами государственных гарантий по банковским облигациям и не исключает прямых вливаний в капитал кредитных организаций посредством инновационных форм облигаций Монти, финансовых инструментов, выпущенных в то время для поддержки Banca MPS. Но перед вмешательством, которое в любом случае должно быть согласовано с Европейской комиссией, исполнительная власть решила дождаться результатов стресс-тестов ЕЦБ.
UNICREDIT, ЭРА MUSTIER НАЧИНАЕТСЯ: УТИЛИЗАЦИЯ И БОЛЬШЕ КАПИТАЛА В ВИДЕ
Однако вчера общественный спасательный круг позволил окончательно восстановиться банковскому сектору, уже затронутому в течение дня негативными оценками Kepler Chevreux и Morgna Stanley, а также негативными последствиями отказа Deutsche Bank от стресс-тестов США. В итоге индекс итальянского сектора вырос на 2,17% против +0,18% европейского благодаря движущей силе Intesa (+3,2% после достижения максимума +6%).
Однако главным заголовком дня стал Unicredit: +2,3% после института назначил Жан-Пьера Мюстье новым генеральным директором вместо Федерико Гиццони (который получит ликвидацию в размере 10 миллионов), который уйдет из Совета директоров 11 июля. Назначение произошло единогласно после серии ночных встреч между акционерами и директорами и явного ходатайства премьер-министра Маттео Ренци: осознание невозможности разочаровать рынок отсрочкой привело к более снисходительным советам со стороны акционеров, от 24 мая разделились по поводу выбора. Таким образом, международный авторитет возобладал над желанием части акционеров сделать ставку на итальянца или на внутреннее назначение.
Свои первые шутки о банке Мюстье доверил записке, говоря о новом промышленном плане и необходимости укрепления капитала и экономических результатов. Перезапуск Банка должен пройти через увеличение капитала, которое большинство считает неизбежным, и определение нестратегических активов, от которых необходимо избавиться. Среди возможных распоряжений Fineco, Pekao и Pioneer, последний, возможно, в форме, отличной от операции, настроенной с Santander и в настоящее время остановленной.
Положительное закрытие вчера было также у Bper (+2,76%), Mediobanca (+1,7%) и Bpm (+2,31%), в отличие от Banco Popolare (-0,19%). Снизились также Уби (-1,04%) и Монте-Паски (-2,44%). Banca Carige потерял 2,71% после публикации промышленного плана на 2016-2020 годы, который аналитики Equita Sim сочли слишком оптимистичным. Среди прочих финансовых активов Generali (+1,5%). Unipol продает 1,8%. В управлении активами Banca Mediolanum лидирует (+5,2%), преуспевает Fineco (+1,3%). Азимут -2%.
BMW ПРОДВИГАЕТ STM, ШИРОКОПОЛОСНАЯ ПОЛОСА ДАЕТ PRYSMIAN ENERGY
В центре внимания СтМ (+2,9%). По сообщению Reuters, сегодня израильская компания Mobileye должна объявить о начале партнерства с BMW в области беспилотного автомобиля. Mobileye, использующая чипы от StM, является мировым лидером в области датчиков на основе камер, которые составляют основу самых передовых систем предотвращения столкновений, устанавливаемых на автомобили нового поколения. К сожалению, это объявление было сделано на следующий день после первой фатальной аварии беспилотного автомобиля с участием Tesla.
В отличном доказательстве Prysmian с ростом на 6,45% до 19,64 евро. Название выиграло от одобрения Европейской комиссией плана Италии по сверхширокополосной связи на 2016–2022 годы. Коммунальные и нефтяные компании поддержали рост Piazza Affari: Eni +1,5%, Enel +2%, Saipem +1,5% и Snam +2,7%.
