Ужесточение денежно-кредитной политики против инфляции продолжается. Там Европейский центральный банк подняли ставки дальше 50 пунктов и объявил об аналогичном увеличении в марте. Сегодняшнее повышение доводит ставку по основному рефинансированию до 3%, по депозитам до 2,50%, по маржинальным кредитам до 3,25%. Решение принято при широком консенсусе, подчеркнул президент ЕЦБ. Кристин Лагард – было широко ожидаемо как аналитиками, так и рынками, настолько, что фондовые биржи продолжают двигаться вверх (Piazza Affari +1%), доходность итальянских 4,04-летних облигаций падает до XNUMX%, на дневных минимумах, в то время как распространение с Бундом, отказывающимся от 10 базисных пунктов, в 189 пунктах.
«Совет управляющих будет придерживаться курса на дальнейшее повышение процентных ставок в значительная мера с постоянной скоростью и удерживать их на достаточно ограничительном уровне, чтобы обеспечить своевременное возвращение инфляции к целевому уровню 2% в среднесрочной перспективе», — сказал он. Лагард во время обычной пресс-конференции после объявления ставки.
Президент ЕЦБ также подтвердил, что решимость ЕЦБ достичь целевого уровня инфляции в 2% в среднесрочной перспективе "это не должно подвергаться сомнению", объясняя это тем, что когда ставки находятся на ограничительной территории, они останутся на какое-то время снизить инфляцию с течением времени за счет сдерживания спроса и защитить от риска постоянного роста инфляционных ожиданий.
ЕЦБ Лагард: «Дальнейшее повышение ставки в марте»
«Дискуссии в Управляющем совете характеризовались готовностью продемонстрировать преемственность в денежно-кредитной политике, как было указано в декабре», — подчеркнула Лагард. И именно в этом духе правление объявило, что в марте приступим к новому повышению, опять же на 50 базисных пунктов.
«В свете лежащего в основе инфляционного давления» Совет управляющих ЕЦБ намерен поднять процентные ставки еще на 50 базисных пунктов на следующем заседании по денежно-кредитной политике в марте, чтобы затем «оценить последующую эволюцию своей денежно-кредитной политики», — говорится в записке, опубликованной Eurotower, в которой подчеркивается: «Сохранение процентных ставок на ограничительном уровне приведет к снижению инфляции с течением времени за счет сдерживания спроса, а также защитит от риска постоянного роста инфляционных ожиданий. В любом случае, решения Управляющего совета по ключевым ставкам будут и в дальнейшем управляемый данными и будет отражать подход, согласно которому такие решения принимаются в каждом конкретном случае на каждой встрече».
Подход, основанный на данных, также подтвердила Лагард во время пресс-конференции. Номер один из ЕЦБ, говоря именно о последних опубликованных данных, заявил, что экономика еврозоны «замедлилась значительно с середины 2022 года, и мы ожидаем, что в ближайшей перспективе он останется слабым», в то время как давление на цены «остается сильным». Стакан, однако, кажется наполовину полным, учитывая, что «в целом экономика более устойчивый, чем ожидалось и восстановится в ближайшие кварталы».
Мало того, повысилась уверенность, фирмы имеют большое количество невыполненных заказов, заработная плата растет быстрее благодаря устойчивым рынкам труда. Но прежде всего: «Рост цен на энергоносители может прекратиться быстрее, чем ожидалось». Все эти факторы сделали риски роста «более сбалансированными», несмотря на то, что война в Украине продолжает вызывать серьезные опасения. Говоря именно об ужесточении денежно-кредитной политики, Лагард признала: «Будут последствия, будут побочные эффекты, особенно для банков. Это неизбежно».
Лагард: «При падении цен на газ снижать меры поддержки»
«Как энергетический кризис становится менее острым, важно начать прямо сейчас отменить меры поддержки в соответствии с падением цен на энергоносители и согласованно». сказала президент ЕЦБ Кристин Лагард, подчеркнув, что «любые меры такого рода, которые не соблюдают эти принципы, вероятно, увеличат инфляционное давление в среднесрочной перспективе, что потребует более сильная реакция денежно-кредитной политики».
Продолжая обращаться к правительствам, глава ЕЦБ сказал: «В соответствии со структурой экономического управления ЕС бюджетная политика должна быть ориентирована на то, чтобы сделать нашу экономику более продуктивной и постепенно снижать высокий уровень государственного долга».
ЕЦБ: сокращение программы Paa на 15 млрд в месяц с марта
Евробашня также решила, как уменьшить запасы ценных бумаг, находящихся в Евросистеме в рамках Программа покупки активов (APA). Как сообщалось в декабре, темпы сокращения в среднем будут равны 15 миллиардов евро в месяц с начала марта. Сокращение будет продолжаться до июня, когда правление вернется, чтобы оценить темпы, которые будут следовать в следующие месяцы. «Частичные реинвестиции будут проводиться в основном в соответствии с существующей практикой, — поясняется в пресс-релизе. В частности, оставшиеся реинвестиции будут распределяться пропорционально доле погашения в отдельных компонентах APP и, в рамках программы закупок в государственном секторе (PSPP), пропорционально доле погашения для каждой страны и для различных национальных эмитентов и наднациональный. В контексте покупка корпоративных облигаций Евросистемой оставшиеся реинвестиции будут направлены в большей степени на эмитентов с лучшими климатическими показателями. Без ущерба для цели ЕЦБ по стабильности цен этот подход будет способствовать постепенной декарбонизации корпоративных облигаций Евросистемы в соответствии с целями ЕЦБ.Парижское соглашение».
Даже Банк Англии повышает ставки на 0,5%: «Великобритания в рецессии
Как и ожидалось, Банк Англии также объявил о повышении процентных ставок на 50 пунктов в конце утра, доведя их до 4%. На своем предыдущем заседании в декабре Банк Англии повысил ставки на 50 базисных пунктов до 3,50%. Для британского центрального банка это десятое подряд повышение процентных ставок. С этим новым повышением ставки в Великобритании достигли самого высокого уровня с 2008 года.
Согласно прогнозу Банка Англии в январе, Великобритания вступила в рецессию. По мнению экспертов центрального банка, фаза рецессии продлится пять кварталов, но будет менее глубокой, чем ожидалось. В частности, ожидается, что ВВП Великобритании сократится на 0,5% в 2023 г. и на 0,25% в 2024 г., что определит рецессия «гораздо менее глубокаяпротив 1,5% и 1%, ожидаемых в ноябре прошлого года. Центральный банк также отметил, чтоинфляция в целом начал снижаться «и, вероятно, резко снизится в оставшуюся часть года из-за прошлой динамики цен на энергоносители и другие сырьевые товары». Однако рынок труда «остается напряженной, а давление на внутренние цены и заработную плату оказалось сильнее, чем ожидалось», что свидетельствует о рисках сохранения базовой инфляции.
«Комитет по денежно-кредитной политике продолжит внимательно следить за признаками сохраняющегося инфляционного давления, в том числе за жесткими условиями на рынке труда и динамикой роста заработной платы и инфляции услуг», — говорится в заявлении, опубликованном в конце заседания. постоянное давление, было бы необходимо дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики».
