Naik, naik, naik lagi. Jajak pendapat ekonom Wall Street Journal menyisakan sedikit keraguan: indeks harga, keluar dalam beberapa jam, akan mengkonfirmasi tren kenaikan harga, tiba di penghalang 5%. naik dari tahun lalu. Untuk meninjau pertumbuhan sebesar itu kita harus kembali ke tahun 2008, di tengah gejolak yang disebabkan oleh krisis keuangan. Namun kali ini, asal muasal dari fenomena tersebut di atas segalanya adalah energi yang dilepaskan oleh pemulihan, yang mempengaruhi bahan mentah dan juga upah.
Tapi bagaimana dengan keuntungan? Kebetulan, data inflasi tiba pada hari dimulainya kampanye triwulanan Perusahaan Amerika. Peluang bagus untuk mengevaluasi apakah, kuartal demi kuartal, pemulihan ekonomi AS berlanjut sehubungan dengan kegagalan pandemi. Artinya, untuk menetapkan sejauh mana reli di Wall Street, yang naik 16 persen sejak awal tahun, dibenarkan atau tidak.
Beberapa jam setelah kick-off pertandingan, tahun ini diresmikan oleh akun Pepsico sebelum senjata besar mengambil alih (JP Morgan dan Goldman Sachs memimpin), analis bertaruh pada stabilitas daftar. Factset memperkirakan pendapatan perusahaan dalam indeks Standard & Poor's 500 meningkat 63%, naik dari 52,5% pada kuartal sebelumnya. Kenaikan inflasi tidak terlalu mengkhawatirkan: sebaliknya, dengan berakhirnya musim yang paling sulit, bank-bank siap memanfaatkan melebarnya kesenjangan suku bunga dan memberi penghargaan kepada pemegang saham dengan dividen dan pembelian kembali. Penggerak pertumbuhan lainnya dari daftar harga akan menjadi energi: kenaikan harga minyak memungkinkan menghirup udara segar untuk protagonis besar dan kecil dari daftar harga. Juga karena, terlepas dari kesibukan catatan dari pasar Amerika, fundamental tetap terkendali: rasio harga/pendapatan adalah 21,6 kali, sedikit di bawah angka Desember (22,1).
Angka-angka ini, bagaimanapun, hanya sebagian menghibur pusat keuangan AS, yang kini juga dimobilisasi untuk menyerap tawaran 120 miliar obligasi di lelang. Faktanya, Wall Street juga didukung oleh rendahnya suku bunga obligasi T yang dipaku sekitar 1,35% pada obligasi sepuluh tahun. Berapa lama ketidakseimbangan yang mencolok antara pasar obligasi dan inflasi akan berkelanjutan? Artinya, sampai imbal hasil pasar saham, di atas 3%, menikmati keuntungan yang begitu besar dibandingkan obligasi?
Tentu, kreditur utama Departemen Keuangan adalah The Fed, yang besok akan menegaskan kembali melalui Presiden Jerome Powell bahwa inflasi hanya bersifat sementara. Kreditur kedua Amerika Serikat juga tidak mengancam, yaitu Jepang, setia dikerahkan di Laut Kuning bersama Washington.
Namun, hal yang sama tidak berlaku untuk 1.100 miliar dolar masuk obligasi yang dimiliki oleh China, dipisahkan oleh konflik yang mencatat babak baru setiap hari: yang terakhir berkaitan dengan dokumen tentang risiko kekejaman di dunia yang disampaikan kepada Kongres pada Senin malam oleh Menteri Luar Negeri Anthony Blinken: di antara enam tempat di planet ini di mana jalan keluar terbesar untuk kekerasan dan kekejaman, Xinjiang juga diindikasikan. Tetapi tidak mungkin hak asasi manusia dapat mengganggu keseimbangan utang global, masalah yang menyatukan Timur dan Barat.
Jika ada, dengan sinkronisitas yang aneh, Washington dan Beijing telah menempatkan di jendela bidik Big Tech, protagonis revolusi digital. Antitrust AS terus menyerang Google, Facebook, dan Amazon, yang kini mampu mengondisikan setiap sektor ekonomi (dan dengan demikian memperlambat manfaat persaingan). Beijing, setelah hukuman yang dijatuhkan pada Jack Ma dan Didi, membuat takut ByteDance, perusahaan aplikasi tersebut Tiktok yang telah memutuskan untuk menunda proyek pencatatannya di Hong Kong dan di Nasdaq ke masa mendatang, setelah serangkaian pertemuan dengan agensi China yang memantau perlindungan hak konsumen, terancam oleh banyaknya data yang dikumpulkan dari platform.
Tapi hati-hati: menurut Xi Jinping, data ini bukan milik pribadi, tapi milik negara.
