Siapa pun yang meninggalkan euro memasuki lembah air mata. Yang dinubuatkan UBS adalah skenario kehancuran ekonomi, yang dalam studi terbarunya dimulai dari pertanyaan sederhana: apa yang akan terjadi jika ada negara di zona euro memutuskan untuk meninggalkan mata uang tunggal? Jawabannya sama sederhananya: kekacauan. Namun dalam beberapa hari terakhir banyak asumsi seperti itu telah dibuat untuk mengesampingkan masalah Yunani dan meninggalkan Athena untuk dilupakan secara pribadi.
Proposal terbaru dalam pengertian ini datang dari beberapa perwakilan pemerintah Belanda dan Jerman, tetapi Komisi Eropa dia segera buru-buru menolak gagasan itu. “Partisipasi dalam euro tidak dapat diubah dan dibatalkan. Tidak ada diskusi apapun tentang kemungkinan ini”, potong pendek Olli Rehn, komisaris UE untuk urusan ekonomi dan moneter. Dan dia benar. Mari kita lihat alasannya.
Menurut analis Bank Swiss, jika hari ini negara pinggiran kawasan euro kembali ke mata uang nasional lama (lira, drachma, peso, atau apa pun), ia akan menghadapi devaluasi jauh di atas perkiraan 20% sejauh ini. Nilai uang kertas dan koin usang akan 50-60% lebih rendah dari euro. Anugerah untuk ekspor? Jauh dari itu. Keuntungannya akan hilang dalam waktu singkat, diliputi reaksi berantai yang menakutkan. Default akan jatuh di atas satu sama lain seperti kartu domino. Yang pertama akan menyerah adalah obligasi pemerintah, diikuti oleh obligasi korporasi.
Alasannya sepele: sekuritas utang yang diterbitkan dalam euro akan selalu dan bagaimanapun tetap dalam mata uang euro. Membayar modal dengan demikian akan menjadi chimera, apalagi pembayaran bunga (yang akan terus meningkat). Investor kemudian akan menempatkan salib hitam besar di negara tersebut, yang karenanya tidak lagi dapat menempatkan sekuritas baru di pasar internasional. Semua ini, hanya di tahun pertama mimpi buruk, akan menelan biaya sekitar 10 euro bagi setiap warga negara.
Sejauh ini konsekuensinya bagi negara-negara pinggiran seperti Italia, Yunani atau Portugal. Tapi skenarionya tidak akan jauh lebih meyakinkan jika ekonomi yang kuat meninggalkan zona euro. Mari kita ambil yang paling solid dari semuanya, Jerman. Bahkan lokomotif Jerman harus menyaksikan tanpa daya ketika perdagangan internasionalnya runtuh. Industri akan runtuh dan sistem perbankan akan membutuhkan rekapitalisasi yang besar. Dalam hal biaya, ini berarti antara 3.500 dan 4.500 euro per warga negara, dengan dampak keseluruhan setara dengan seperempat PDB. Menyelamatkan tiga Babi yang terkenal (Yunani, Irlandia, dan Portugal) malah akan menelan biaya sekitar 1.000 euro untuk setiap orang Jerman. Singkatnya, "diskusi 'populer' tentang kemungkinan meninggalkan euro sangat meremehkan konsekuensinya", mengutip Ubs.
