I harga minyak mereka tampaknya ditakdirkan untuk jatuh baru. Hal ini dinyatakan dalam ringkasan kebijakan "OPEC's Misleading Narrative About World Oil Supply", yang diterbitkan oleh Leonardo Maugeri untuk Harvard, menurut siapa pada saat ada banyak fokus pada pemotongan OPEC yang diumumkan atau aktual dan kemungkinan kenaikan harga, kemungkinan tetap sangat tinggi bahwa pemotongan produksi organisasi minyak akan jauh dari tujuan mereka dan akan melayani di atas segalanya. sebagai dukungan psikologis untuk harga.
Saat ini, ungkap Maugeri, baik kapasitas produksi maupun produksi minyak dunia sebenarnya masih tumbuh dan masih sulit membayangkan peningkatan permintaan yang cukup tinggi untuk menyerap kelebihan stok. Secara khusus, produksi minyak saat ini ada di sekitar 99,5 juta barel (Mbg) per hari, sebagai konsekuensi dari percepatan besar yang terjadi pada periode September Oktober 2016 dan Desember 2016-Januari 2017.
Nyatanya, pada periode-periode tersebut produksi tumbuh hampir di mana-mana. Negara-negara non-OPEC seperti AS, Kanada, Brasil, dan Wilayah Laut Utara telah mendaftar peningkatan gabungan sekitar 1 juta barel per hari dibandingkan dengan level September 2016, sementara Federasi Rusia mencapai 11,2 juta, membuat rekor baru di era pasca-Soviet. Juga produksi yang sama negara-negara OPEC telah tumbuh, memotret dari 30,9 menjadi 33 Mbg pada bulan Oktober.
Selanjutnya, saya pemotongan yang disetujui oleh OPEC, yang bertujuan untuk mencapai produksi 29,8 Mbg dalam enam bulan pertama tahun 2017, tampaknya benar-benar telah mencapai tujuannya (-1,166 Mbg) dan bahkan melampauinya (mencapai total -1,2 Mbg) menurut keluhan yang disampaikan dari beberapa negara produsen. Namun, Maugeri memperingatkan, memusatkan perhatian pada angka terakhir ini berisiko menyesatkan karena, seperti yang telah kita lihat, produksi OPEC tumbuh secara signifikan antara akhir 2016 dan awal 2017. Oleh karena itu, bahkan dengan menerima perkiraan 1,2 31,8 Mbd, ini akan menjadi pemotongan yang tidak mencukupi terhadap produksi yang telah meningkat menjadi 29,8 Mbd. Untuk mengembalikan nilai ke target yang ditetapkan (keseluruhan XNUMX Mbg) OPEC harus memangkas lebih dari 2 juta barel per hari. Dan bahkan lebih buruk jika kita mempertimbangkan bahwa bahkan 12 produsen non-OPEC yang telah menyetujui pemotongan bersama dengan asosiasi masih jauh dari tujuan, yang antara lain tidak besar (kita berbicara tentang pengurangan 600 barel per hari) tetap.
Oleh karena itu, pasar minyak global tetap rentan, terkait dengan tingkat pasokan saat ini. Hal ini juga disebabkan oleh sebuah paradoks: upaya OPEC untuk mengirim pesan yang jelas ke arah pemotongan produksi, di satu sisi, membantu mendukung harga minyak, tetapi pada akhirnya malah memberi insentif. pertumbuhan produksi di banyak negara.
Penerima manfaat terbesar dari dukungan harga ini adalah Usa: hampir semua produsen minyak serpih AS, pada awal Februari, mempresentasikan rencana untuk meningkatkan produksi mereka selama 2017, sebuah keputusan yang akan mengarah pada percepatan yang menentukan setelah bulan-bulan musim dingin.
Sebuah skenario, ini adalah kelebihan persediaan yang terus-menerus, yang dapat dimitigasi oleh pertumbuhan permintaan yang kuat yang, bagaimanapun, tampaknya tidak akan terjadi, juga karena perlambatan yang signifikan dalam peningkatan permintaan di negara-negara seperti Cina dan India.
Menurut Maugeri, tidak ada cukup elemen untuk memastikan apa yang akan terjadi di pasar minyak global, tetapi sekarang saatnya untuk menunjukkan bahwa ada yang salah dengan angka yang beredar secara global pada pasokan minyak dan satu hal yang pasti: pemotongan, apakah OPEC atau non-OPEC, tidak cukup untuk menyerap kembali kelebihan produksi. Jadi, kecuali jika permintaan minyak tumbuh ke tingkat rekor pada tahun 2017, harga minyak tampaknya akan terus turun secara substansial.
