Di timur Balkan, badai yang melanda negara-negara berkembang belum juga tiba. Firman Sir Suma Chackrabarti, presiden Bank Eropa untuk Rekonstruksi dan Pembangunan. Diwawancarai oleh Il Sole 24 Ore, Chackrabarti menyebutkan serangkaian alasan: "terutama karena penularan krisis euro, negara-negara bagian ini tidak pernah menjadi tujuan portofolio aliran modal yang sangat besar yang sekarang dipengaruhi oleh perubahan haluan Fed. Selain itu, hampir semua dari negara-negara ini telah melakukan pekerjaan yang baik dalam menyesuaikan keuangan publik mereka.
Pada kenyataannya, perdebatan tentang Eropa Timur yang tidak terpengaruh oleh krisis pasar negara berkembang, tetapi jika ada yang mengambil keuntungan darinya, telah berlangsung lama, meskipun tidak (belum) sepenuhnya didukung oleh indeks pasar saham. Beberapa minggu yang lalu, Wall Street Journal mendedikasikan sebuah artikel ekstensif untuk topik ini memperdalam,
Pasar saham Eropa Tengah dan Timur tumbuh sebesar 1,2 persen dalam tiga bulan terakhir (angka yang naik menjadi 2,3 jika kita mengecualikan perusahaan Rusia, yang terkena jatuhnya harga bahan mentah), terhadap penurunan 7 dan setengah poin dari pasar negara berkembang, menurut data Morgan Stanley.
Sementara pasar Asia dan Amerika Selatan tidak memuaskan, investor mulai bertaruh pada forint Hungaria dan saham bank Republik Ceko.Mereka bertaruh pada pemulihan Eropa Barat, yang setelah satu setengah tahun resesi panjang harus kembali membeli mobil, peralatan rumah tangga, dan barang lain yang diproduksi di timur benua.
"Eropa Tengah dan Timur telah menjadi tempat yang relatif aman di pasar negara berkembang," kata Javier Corominas, kepala riset ekonomi di Record Currency Management Ltd, yang berinvestasi di forint dan zloty Hungaria pada kuartal kedua, kepada The Wall Street Journal.Polish.
Menurut Corominas, Hongaria adalah lahan subur, di mana ekspor melebihi impor. Pada kenyataannya, bahkan jika zona euro tampaknya keluar dari resesi, pertumbuhan di kawasan tersebut dan kawasan sekitarnya tetap rendah, sementara pengangguran masih tinggi. OECD memperkirakan ekonomi Polandia tumbuh kurang dari satu poin persentase tahun ini.
Mungkin Eropa Timur tidak cukup sehat untuk mempertahankan investor, terutama dengan pengetatan moneter Federal Reserve. Dan kemungkinan gejolak lain dalam krisis utang juga dapat menggoyahkan pasar negara berkembang di kawasan ini.
Saat ini, ekspor mendorong Eropa Timur. Hongaria memiliki surplus neraca perdagangan sebesar €3,68 miliar pada semester pertama tahun ini. Pada bulan Juni, Warsawa melaporkan surplus 574 juta euro, dibandingkan dengan defisit 1,09 miliar euro tahun sebelumnya.
Penjualan ritel Polandia pada Juli naik 4,3 persen dibandingkan bulan yang sama tahun lalu, melebihi ekspektasi, menurut statistik yang dirilis pada Senin. Perekonomian Ceko pulih setelah 18 bulan resesi ketika PDB meningkat sebesar 0,7 persen antara April dan Juni dibandingkan dengan kuartal sebelumnya.
Sejak Mei, investor telah mempertaruhkan $230 juta dana yang membeli sebagian besar saham Polandia.
