Rencana industri perlu ditinjau kembali karena darurat Covid, tetapi bagaimanapun juga menegaskan landasan yang diumumkan 17 Februari lalu, hanya beberapa jam sebelumnya - antara lain - Intesa Sanpaolo meluncurkan PEO, yang akan berlaku Senin depan 6 Juli dan berakhir pada 28. Demikian ringkasan pembaruan yang diluncurkan oleh Dewan Direksi Ubi Banca mengenai strategi antara sekarang dan 2022, didesain ulang tanpa menunggu hasil operasi yang akan mengarah pada penggabungan dengan institut yang dipimpin oleh Carlo Messina. Laba bersih yang diharapkan pada tahun 2022 adalah 562 juta euro, dibandingkan 665 dari rencana semula, dengan pengurangan sekitar 1 poin persentase dari RoTE, tetapi dividen meningkat, yang meningkat selama periode tiga tahun menjadi sekitar 840 juta euro, setara dengan jumlah kumulatif lebih dari 73 sen per saham pada periode tersebut. "Sebuah demonstrasi ketahanan yang luar biasa", bantah bank Lombard, menambahkan bahwa salah satu inovasi hebat adalah menginternalisasi 100% Aviva Vita, yang akan menghasilkan pengembalian investasi yang diharapkan melebihi 10% di cakrawala rencana.
“Hasil pembaruan rencana membuktikan kemampuan dan kecepatan reaksi serta fleksibilitas grup dan pentingnya memiliki cadangan nilai yang terpelihara yang dihasilkan di saat-saat terbaik”, tulis catatan dari Ubi Banca di akhir rapat dewan. Di antara kekuatan beberapa tahun ke depan bank ingat pemeliharaan laba operasi (CAGR1 +0,7% termasuk 100% dari Aviva Vita) dalam skenario konservatif evolusi PDB selama periode tiga tahun dan tingkat negatif; pengendalian biaya operasional (CAGR -0,6% termasuk antara lain dampak dari kesepakatan bersama yang baru, peningkatan investasi dalam teknologi baru dan internalisasi Aviva Vita); dan biaya kredit menjadi 62 bps pada tahun 2022. "Bank - melanjutkan siaran pers - mampu menghadapi krisis yang tidak terduga dengan neraca yang benar-benar tenang".
Faktanya, data menyebutkan rasio CET1 jauh di atas 12,5%, yang merupakan target yang ditetapkan sebelumnya untuk tahun 2022 dan cadangan, berkat program emisi penting yang berhasil dilaksanakan pada tahun 2019, memungkinkan, jika perlu, otonomi dari pasar setidaknya untuk 12 bulan berikutnya. Ubi Banca juga menggarisbawahi memiliki portofolio kredit bermasalah dengan tingkat rendah kredit berisiko tinggi (2,7% dari total) dan lindung nilai yang baik (55 bps pada akhir Maret 2020), dan tingkat pinjaman yang mengalami penurunan nilai bruto yang berkurang secara signifikan sebesar 7,5%. Namun, rencana baru tidak dapat gagal untuk memperhitungkan Operasi Intesa Sanpaolo, dan karena alasan ini beberapa operasi ditangguhkan, seperti perjanjian bancassurance dengan Cattolica dan Aviva, pengurangan personel (saldo negatif lebih dari 2.000 karyawan diharapkan , dengan penutupan 175 cabang) dan renegosiasi perjanjian jasa sekuritas.
Pada kenyataannya, pengurangan personel telah dikonfirmasi, tetapi tergantung pada bagaimana Operasi berakhir, ini akan dibahas lagi pada tahun 2021, seperti halnya investasi teknologi dan reorganisasi sektor real estat juga dikonfirmasi dalam rencana baru. Investasi TI kumulatif selama periode tiga tahun diperkirakan mencapai 645 juta, meningkat dibandingkan dengan yang diumumkan pada bulan Februari dan peningkatan keseluruhan sebesar 24% dibandingkan dengan periode tiga tahun sebelumnya. Lebih lanjut, Ubi Banca tidak bermaksud untuk pamit dan memang dalam beberapa hal akan memperkuat perusahaan produk grup (manajemen aset, anjak piutang, leasing, pinjaman beragun gaji, Bank IW, bancassurance, serta platform penagihan utang)” untuk layanan pelanggan terbaik dan sebagai penyimpan nilai tambahan.
TIDAK UNTUK OPS INTESA SANPAOLO: INI MENGAPA
Usai meninjau rencana tersebut, Ubi Banca pun menyampaikan hasil dari Direksi terkait Ops Intesa Sanpaolo. "Operasi - diselesaikan dewan - tidak disetujui oleh penerbit dan dianggap tidak nyaman bagi pemegang saham". Berikut enam alasan yang diutarakan Ubi:
- Karena Penawaran tidak memperhitungkan pertimbangan tunai, Pemegang Saham UBI Banca bertanggung jawab atas risiko yang terkait dengan pencapaian Tujuan Strategis Transaksi yang ditentukan oleh ISP. Pertimbangan - diwakili oleh rasio pertukaran antara Saham UBI dan Saham ISP - tidak cukup mengkompensasi risiko tersebut dan, terlebih lagi, ini menghasilkan alokasi nilai dan sinergi yang jauh lebih menguntungkan bagi pemegang saham ISP saat ini.
- Pertimbangan mengungkapkan penilaian UBI Banca yang tidak mencerminkan nilai sebenarnya dan menghukum pemegang saham UBI Banca dibandingkan dengan pemegang saham ISP.
- Saham UBI memiliki potensi pertumbuhan nilai yang tinggi, juga dengan mempertimbangkan prospek pertumbuhan UBI Banca secara berdiri sendiri yang diwakili oleh target Rencana Bisnis yang Diperbarui, soliditas permodalan dan posisinya sebagai pemain utama mampu memainkan peran kunci dalam proses konsolidasi dalam konteks perbankan tanah air.
- Kemungkinan Offeror untuk mencapai Tujuan Strategis Transaksi tidak pasti, seperti dikondisikan oleh banyak faktor dan bersaing, disorot oleh ISP sendiri dalam Dokumen Pendaftaran, termasuk ketidakpastian mengenai penyelesaian Penggabungan dan pengalihan Cabang Perbankan ke BPER dan Cabang Asuransi ke UnipolSai berdasarkan syarat dan ketentuan yang ditetapkan oleh ISP.
- Pemegang saham UBI Banca yang tidak berpartisipasi dalam PEO mereka akan tetap dilindungi oleh kontrol yang dibayangkan oleh undang-undang.
- Penawaran tersebut merupakan bagian dari rencana strategis yang lebih luas, yang ditujukan untuk memperkuat posisi ISP di Italia melalui penghapusan pesaing, tanpa benar-benar mengubah posisi ISP di Eropa. OPS juga kontraproduktif bagi pemangku kepentingan UBI Banca karena akan memungkinkan ISP untuk menciptakan posisi kepemimpinan yang dominan di Italia, anomali di antara negara-negara Eropa yang besar dan berpotensi membahayakan struktur ekonomi dan sosial wilayah di mana UBI Banca beroperasi.
