Topik yang menarik fokus itu Pusat Studi Intesa Sanpaolo, Maroko adalah ekonomi terbesar ketiga di Mediterania selatan setelah Mesir dan Aljazair, dengan PDB sebesar 95,5 miliar dolar pada tahun 2012. Berkat investasi di bidang jasa (pariwisata), konstruksi (rumah sipil dan rumah kedua), pertambangan dan manufaktur, serta reformasi yang mendukung inisiatif swasta, ekonomi telah mencapai tingkat diversifikasi yang adil. Namun, bobot sektor primer tetap signifikan (antara 14 dan 19% dari PDB dalam lima tahun terakhir), yang ketergantungan kuatnya pada kondisi iklim menambah volatilitas terhadap dinamika pertumbuhan. Industri manufaktur utama adalah bahan kimia, pengolahan produk pertanian, tekstil dan teknik mesin. Dalam hal ini, kontribusi dari sektor manufaktur (13%) diperkirakan akan meningkat berkat peresmian pabrik mobil Renault di Tangier baru-baru ini dan dimulainya, diharapkan pada tahun 2013, produksi suku cadang pesawat di pabrik Bombardier baru di Casablanca. Maroko juga telah mengembangkan hubungan ekonomi dengan negara-negara asing, khususnya Uni Eropa, dimana negara tersebut menandatangani perjanjian asosiasi pada tahun 2000. Menurut perkiraan IMF, hampir 90% pengiriman uang dari pekerja migran berasal dari UE (yang secara keseluruhan berjumlah 7,7% dari PDB pada tahun 2012), lebih dari 90% pendapatan dari pariwisata (yang bersama-sama mencakup 7,0% dari PDB pada tahun 2012), 80% dari aliran FDI (setara dengan 3,9% dari PDB di 2012), dan lebih dari 60% ekspor. Hubungan ekonomi yang dekat ini kemudian menyiratkan a korelasi tinggi antara siklus ekonomi di Eropa dan tren PDB Maroko, sedangkan penurunan PDB sebesar 2% di Eropa menyebabkan penurunan output potensial Maroko sebesar 0,6% pada tahun pertama dan 1% dalam tiga tahun.
Dan memang benar paparan ekonomi Maroko terhadap ekonomi dunia tinggi, baik melalui saluran neraca pembayaran saat ini (impor produk energi untuk 95% kebutuhan nasional, ekspor produk teknologi rendah, pengiriman uang dari pekerja migran, pendapatan dari sektor pariwisata) dan rekening keuangan (FDI, permintaan rumah kedua dari luar negeri). Infrastruktur, khususnya jaringan transportasi, pembangkit energi, dan telekomunikasi masih belum memadai.
Selama dekade terakhir, ekonomi Maroko telah mencatat tingkat pertumbuhan PDB rata-rata sebesar 4,4%, sebanding dengan negara-negara ekonomi terdiversifikasi lainnya di Mediterania Selatan, yang memungkinkan untuk menurunkan tingkat pengangguran dari 13,4% pada tahun 2000 menjadi 8,9% pada tahun 2011 (di antara populasi kaum muda antara usia 15 dan 24 tahun mendekati 18%). Tingkat kemiskinan dengan demikian berlalu dari 16% pada tahun 1999 menjadi 9% pada tahun 2008, data terbaru tersedia, sementara tingkat buta huruf menurun sebesar 13% sementara tingkat kematian turun sebesar 30%. Rata-rata pendapatan per kapita ($5220) namun, itu tetap termasuk yang terendah mengingat negara-negara Mediterania dari Selatan. Negara ini masih memiliki daerah keterbelakangan yang luas di pedesaan dan di pinggiran kota-kota besar, yang memicu persemaian ketegangan sosial.
Perekonomian Maroko mencatat tingkat pertumbuhan sebesar 2,7% pada tahun 2012, dibandingkan dengan 5% pada tahun 2011. Perlambatan ini terutama didorong oleh turunnya produksi pertanian (-8.9% dari +5,6% pada tahun 2011) disebabkan oleh panen sereal yang buruk, sementara aktivitas di bagian ekonomi non-pertanian menunjukkan resistensi yang substansial (+4,5% pada tahun 2012 dibandingkan dengan +4,9% pada tahun 2011), berkat penciptaan beberapa layanan utilitas publik. Bagaimana jika konsumsi rumah tangga menunjukkan tren yang sama dengan kurang dari setengah dari tahun sebelumnya (+3,6% pada tahun 2012 dari +7,4% pada tahun 2011), konsumsi masyarakat meningkat dari +4,6% pada tahun 2011 menjadi +7,9% pada tahun 2012. Selama kuartal pertama tahun ini, pertumbuhan PDB meningkat menjadi 4,8%, dibandingkan dengan 2,7% pada periode yang sama tahun 2012, terutama disebabkan oleh pemulihan produksi pertanian (+16,4%). Namun, sektor non-pertanian melambat (+3,3% terhadap +4,4% dari Januari hingga Maret 2012) terutama karena penurunan produksi manufaktur (-1,5%), akibat lemahnya permintaan asing. Kampanye pertanian yang baik yang diharapkan untuk sereal, setelah panen yang buruk tahun lalu, bersama dengan pemulihan produksi industri yang diharapkan, berkat tanaman baru dan kegiatan pengolahan makanan yang disebutkan di atas, diharapkan akan menghasilkan hasil yang substansial. percepatan laju tren ekspansi PDB selama triwulan kedua tahun 2013 (+5,8%). Di sisi lain, kesulitan berlanjut di sektor konstruksi (-6,5%) dan real estate (-2,6%). Layanan, terutama yang terkait dengan pariwisata dan penjualan, sangat diharapkan membenci situasi ekonomi yang lemah di Eropa, di mana sebagian besar turis dan pengiriman uang yang mendukung penjualan berasal. Keseluruhan, PDB diperkirakan akan tumbuh sebesar 3,5% pada tahun 2013. Pada tahun 2014, perbaikan kondisi eksternal, pencapaian kapasitas penuh pabrik komponen mobil dan pesawat baru serta perluasan pelabuhan Tangier, pusat perdagangan penting antara Afrika dan Eropa, diperkirakan akan menentukan akselerasi lebih lanjut dari tingkat ekspansi PDB (+4,5%).
L 'kenaikan harga bahan bakar dan minyak untuk keperluan rumah tangga (yang masih berada di bawah harga pasar), pada Juni 2012 menyebabkan kecenderungan laju inflasi naik menjadi 1,9% pada Juni 2012, dari 0,9% pada Desember 2011. Namun, akselerasinya kurang dari perkiraan, tertahan oleh tidak adanya tekanan dari sisi permintaan dan dengan terkendalinya kenaikan harga bahan makanan. Peningkatan harga lebih lanjut terjadi pada bulan-bulan terakhir tahun 2012 dan awal tahun 2013 dari produk makanan, dengan pengurangan sebagian subsidi tepung. Ke depan, tampaknya tidak ada kondisi untuk pemotongan subsidi lebih lanjut yang substansial musim pertanian yang baik diharapkan akan membantu menahan harga kebutuhan pokok. Rata-rata untuk tahun 2013 tingkat inflasi diperkirakan sebesar 2,2%
Namun, dalam beberapa tahun terakhir, Maroko telah melihat a terus memburuknya posisi dengan negara asing, dengan neraca transaksi berjalan mulai defisit pada tahun 2007 dan cadangan devisa berkurang 40% dalam lima tahun terakhir. Itu defisit neraca berjalan itu diperluas lebih lanjut pada tahun 2012, mencapai 9,6 miliar (9,8% dari PDB), karena kenaikan harga produk energi impor dan dampak negatif pada ekspor, pariwisata, dan pengiriman uang ekonomi Eropa. Surplus bagian keuangan naik menjadi 6,2 miliar pada tahun 2012, dari 5,5 miliar pada tahun 2011 berkat pemulihan IDE dan, yang terpenting, penerbitan pinjaman pemerintah sebesar USD 1,5 miliar Desember lalu. Pinjaman ini kemudian dibuka kembali pada akhir Mei 2013, dengan koleksi 750 juta lagi. Di sana Neraca pembayaran mencatat total defisit 2012 miliar pada 3,6, lebih tinggi dari 2,5 miliar pada 2011. Pada akhir 2012, cadangan devisa turun menjadi 15,8 miliar, dari 18,8 miliar pada akhir 2011. Agustus lalu Maroko memperoleh dari IMF a jalur kredit pencegahan (PLL) yang dalam dua tahun akan mencapai jumlah 6,2 miliar. Pendanaan ini diberikan kepada negara-negara yang meskipun memiliki fundamental yang baik, menghadapi a kemerosotan sementara keuangan publik dan/atau neraca pembayaran karena guncangan eksternal. Berbeda dengan batas kredit fleksibel (FLC) diberikan selama krisis 2008-09 ke Meksiko dan Polandia, PPL berisi permintaan untuk penyesuaian elemen kerentanan yang disajikan ekonomi negara (dalam kasus Maroko, saat ini dan defisit anggaran). Posisi eksternal bersih menunjukkan defisit lebih dari 50% dari PDB pada tahun 2011, yang naik menjadi 60% pada tahun 2012 menurut penilaian IMF. Itu rasio utang luar negeri terhadap PDB, sama dengan 33,8%, diperkirakan lebih rendah dari nilai rata-rata negara berkembang.
Maroko bersama Israel satu-satunya negara Mediterania selatan yang hutang kedaulatannya dalam mata uang asing dipertimbangkan Tingkat investasi (BBB- untuk S&P dan Fitch; Ba1, tepat di bawah peringkat investasi, untuk Moody's) oleh lembaga pemeringkat utama. Namun, S&P dan Moody's telah memperkenalkan a pandangan negatif menggarisbawahi memburuknya keuangan publik dan posisi eksternal, yang ditentukan baik oleh situasi internasional yang kurang menguntungkan maupun oleh perkembangan politik dalam negeri. Dari sudut pandang ini, pemerintah daerah berhasil mengendalikan protes tersebut, memberikan jawaban politik dan ekonomi. Yang terakhir, khususnya peningkatan belanja publik untuk upah dan subsidi, bagaimanapun, telah menyebabkan a memburuknya keuangan publik. Meskipun demikian, protes yang terkandung sekali lagi menyoroti seberapa banyak unsur-unsur utama kerentanan dapat ditemukan dalam kondisi kemiskinan di mana sebagian besar penduduk berada, dengan tingkat pertumbuhan ekonomi yang tidak cukup untuk menyerap pengangguran. Dengan beban subsidi dan keuangan publik, kehilangan daya saing di pasar internasional dan, yang tak kalah pentingnya, ketergantungan berlebihan pada pertanian yang masih belum termekanisasi dan tunduk pada variabilitas kondisi iklim.
