Bahkan lebih dari pemotongan pajak, reformasi dapat menghidupkan kembali ekonomi dan mendorong pertumbuhan karena reformasi segera mengubah sentimen dan semangat hewani para pengusaha. Oleh karena itu, reformasi (pertama dan terutama reformasi peradilan dan administrasi publik) yang harus diprioritaskan. Mengenai kebijakan fiskal, jika kita ingin meningkatkan daya saing negara, kita harus fokus terutama pada pemotongan pajak dan menghapuskan IRAP secara definitif. Hal ini didukung dalam wawancara ini dengan FIRSTonline oleh Lorenzo Bini Smaghi, mantan anggota dewan ECB, dan sekarang profesor di Harvard dan presiden Société Générale dan Snam Rete Gas.
Profesor, Anda baru-baru ini menulis di Corriere della Sera bahwa "langkah-langkah counter-cyclical tradisional – seperti pemotongan pajak atau peningkatan belanja publik – tidak menghasilkan efek multiplier yang diharapkan pada konsumsi dan investasi, seperti menghasilkan pertumbuhan yang berkelanjutan" jika pada saat yang sama , reformasi tidak mengintensifkan: itu berarti bahwa penghapusan pajak pada rumah pertama tetapi terutama pengurangan IRES pada tahun 2017 dan Irpef pada tahun 2018 setelah pemotongan 80 euro yang telah diterapkan dan pemotongan IRAP akan memiliki efek yang lebih sedikit dari yang diharapkan pada pertumbuhan ekonomi negara kita?
“Memang, mengingat kekakuan ekonomi Italia, pengganda kebijakan fiskal mungkin telah menurun. Hal ini tampaknya dikonfirmasi oleh analisis kebijakan fiskal selama 15 tahun terakhir. Dalam berbagai kesempatan, upaya dilakukan untuk menghidupkan kembali ekonomi dengan pemotongan pajak yang kemudian terbukti tidak efektif dan hanya memperburuk neraca dan memperburuk daya saing Italia. Tanpa reformasi yang meningkatkan ketanggapan penawaran, kebijakan permintaan memiliki efek yang berumur pendek”.
Bersih dari reformasi dan dengan sumber daya yang sama, apakah Anda setuju dengan rencana pajak lima tahun yang disajikan oleh Perdana Menteri Renzi di Cernobbio atau, menurut Anda, dapatkah diremodulasi agar lebih efektif dalam pertumbuhan?
“Dalam perbandingan internasional, Italia adalah salah satu negara yang paling banyak mengenakan pajak tenaga kerja. Italia juga kehilangan sekitar 20 poin daya saing terhadap kawasan euro. Prioritasnya, jika kita ingin merangsang pertumbuhan dan menciptakan lapangan kerja, oleh karena itu harus memotong pajak dan secara definitif menghilangkan IRAP”.
Renzi mengingatkan Cernobbio bahwa mudah untuk memimpikan pertumbuhan Inggris atau Spanyol, tetapi baik Inggris Raya maupun Spanyol memiliki rasio defisit/PDB yang jauh lebih tinggi daripada rasio kita dan berfluktuasi antara 5 dan 6%, yang tidak dapat kita beli karena alasan kredibilitas internasional. daripada beban utang publik kita yang tinggi: apakah Anda setuju?
“Yang penting, untuk mengukur dorongan kebijakan fiskal dan dampaknya terhadap pertumbuhan ekonomi, bukanlah tingkat defisit publik suatu negara tetapi variasinya dari tahun ke tahun, mungkin tidak termasuk pembayaran bunga utang. Sebuah kebijakan ekspansif jika defisit meningkat (atau jika surplus menurun). Dari sudut pandang ini, dalam dua tahun terakhir surplus primer Italia menurun (dari 2% pada 2013 menjadi 1,7% pada 2015), sementara defisit Spanyol dan Inggris menurun (dari 2,9% menjadi 1,9% dan 3,5% menjadi 1,3%, masing-masing). Angka-angka ini menunjukkan bahwa kebijakan fiskal di kedua negara ini lebih ketat daripada di Italia. Spanyol dan Inggris sebenarnya tumbuh lebih karena mereka memiliki ekonomi yang lebih fleksibel, juga berkat reformasi yang dilakukan khususnya oleh Spanyol”.
Bagaimana simpul Gordian utang publik Italia harus ditangani hari ini? Dengan kegigihan kebijakan anggaran yang baik tetapi lambat atau dengan solusi luar biasa dan, dalam kasus terakhir, yang mana?
“Kebijakan anggaran yang hati-hati dan ketat bagaimanapun juga diperlukan karena menentukan tren utang, yang harus menjadi salah satu pengurangan konstan, tahun demi tahun. Ketika kita berbicara tentang solusi luar biasa, kita perlu memahami apa yang kita maksud. Jika menyangkut operasi pemindahtanganan aset publik, mereka dipersilakan. Semakin rendah stok utang, semakin sedikit bunga yang Anda bayarkan. Tapi kita sudah membicarakannya selama bertahun-tahun dan solusinya sepertinya tidak sesederhana itu. Sebaliknya, jika kita berurusan dengan operasi restrukturisasi, yang menghukum kreditor, mari kita ingat bahwa sebagian besar obligasi pemerintah Italia dipegang oleh rumah tangga dan oleh sistem keuangan internal. Jika kita kemudian mempertimbangkan bahwa setiap tahun kita perlu menerbitkan sekuritas di pasar lebih dari 300 miliar, tidak perlu menimbulkan ketidakpastian atau menimbulkan ketakutan pada penabung dengan hipotesis aneh tentang keuangan luar biasa. Negara yang serius membayar kembali kreditornya, di bawah kondisi yang disepakati”.
Di Corriere della Sera Anda juga menyebutkan kesenjangan dalam daya saing, bobot kredit bermasalah bank, kekakuan terus-menerus yang, di luar inovasi Undang-Undang Ketenagakerjaan, menahan pertumbuhan Italia tetapi Anda tidak percaya bahwa di bidang ini jawabannya , meskipun benar , tidak bisakah mereka memberikan hasil langsung pada pertumbuhan?
“Reformasi menghasilkan efek bertahap, tidak diragukan lagi. Tapi mereka segera berkontribusi untuk mengubah "sentimen", "semangat hewani" pengusaha, dan merupakan mesin utama investasi dan akhirnya penciptaan lapangan kerja. Jika kita berpegang pada Undang-Undang Ketenagakerjaan sebagai reformasi utama yang dilakukan dalam beberapa bulan terakhir, yang apalagi menghasilkan efek bertahap oleh konstruksi, mengingat hanya menyangkut karyawan baru, risikonya adalah kekecewaan di kalangan investor internasional".
Di antara hal tersebut dan reformasi penting lainnya yang harus dilakukan oleh negara, mana yang akan Anda prioritaskan untuk memaksimalkan dampaknya terhadap pertumbuhan?
“Keadilan pasti. Waktu terlalu lama. Ini adalah salah satu parameter yang dilihat semua orang, bahkan saat menyusun peringkat internasional. Kemudian Administrasi Publik. Keputusan pelaksana harus dilaksanakan dengan cepat. Di sektor ini, mengingat skeptisisme yang meluas, ada kebutuhan untuk mengalami perubahan secara langsung. Pengumuman bahwa undang-undang yang memungkinkan telah disetujui oleh Parlemen tidaklah cukup”.
