Turunnya harga komoditas, meningkatnya utang negara-negara berkembang, perluasan kekerasan politik menelan biaya 5 miliar ekspor yang hilang pada tahun 2015, tetapi masih ada peluang untuk 31 miliar ekspor baru selama empat tahun ke depan. Hal ini dikomunikasikan oleh Sace yang menerbitkan Peta Risiko 2016 dan memaparkan skenario risiko bagi mereka yang mengekspor dan berinvestasi di luar negeri dalam fokus "Peta Risiko 2016. Normal Lama kembali ke dunia yang kurang datar".
Gambaran yang dipotret oleh Peta Risiko 2016 adalah dunia yang lebih bergejolak dan berisiko, ditandai dengan harga bahan mentah yang rendah, peningkatan utang di negara-negara berkembang, dan meluasnya kekerasan politik: tiga faktor yang terutama memengaruhi pasar negara berkembang memimpin, untuk pertama kalinya sejak krisis global, peningkatan kesenjangan dengan pasar maju.
ORANG-ORANG MUNCUL TIDAK LAGI SEBUAH “ELDORADO”
Menurut laporan tersebut, pada tahun lalu telah terjadi sedikit peningkatan risiko di pasar maju (indeks SACE: -1 poin), berlawanan dengan peningkatan signifikan di negara berkembang besar (+4 poin), dengan puncak signifikan untuk perdagangan mitra Italia seperti Brasil (+10), Rusia (+9) dan, pada tingkat yang lebih rendah, Turki (+3).
“2016 akan menandai akhir dari era BRICS dan representasi yang muncul sebagai Eldorado – jelas Roberta Marracino, direktur studi dan komunikasi di Sace -. Ini akan menjadi dunia yang tidak terlalu datar dengan perbedaan yang signifikan dalam masing-masing wilayah geografis, bahkan kembali ke keadaan pasar sebelum tahun 2007, tetapi dengan kompleksitas dan volatilitas yang lebih besar, yang kami sebut 'Normal Lama yang baru'”.
PENINGKATAN RISIKO: 3 TREN DI BAWAH PENGAMATAN
Menurut Sace, ada tiga tren yang akan mempengaruhi risiko dan peluang di tahun 2016.
1) Rendahnya harga bahan baku. Pada tahun 2015, semua komoditas kehilangan nilai (42 dari 46 bahan baku mencapai nilai terendahnya dalam tiga puluh tahun terakhir): ini adalah fenomena transversal yang sulit dipertahankan dalam jangka menengah-panjang untuk pasar negara berkembang yang sangat tergantung pada komoditas dan sedikit terdiversifikasi. Contohnya adalah Aljazair (+12), Angola (+10) dan Venezuela (+7).
2) Kenaikan utang. Di negara-negara berkembang, posisi utang semakin memburuk, dengan peningkatan utang publik (dari 150% PDB pada tahun 2009 menjadi sekitar 195% saat ini), dan utang korporasi (yang telah meningkat lima kali lipat dalam sepuluh tahun terakhir, berkat kondisi di ibukota internasional). Pembayaran menjadi lebih mahal dan berisiko berkelanjutan karena jatuhnya harga komoditas, kenaikan suku bunga Fed dan devaluasi mata uang lokal, di mana pasar yang lebih kuat seperti Turki (+3) dan Malaysia tidak dikecualikan (+1).
3) Luasnya kekerasan politik. Tahun 2015 melihat meningkatnya peran terorisme sebagai sumber ketidakstabilan geopolitik dan bukan hanya sebagai peristiwa risiko tunggal (“tail risk”). Dampak terorisme memiliki biaya bersih untuk ekonomi global, setara dengan 64 miliar dolar menurut perkiraan Institut Ekonomi & Perdamaian, dan membahayakan operasi beberapa negara, seperti dalam kasus Yaman (+12), Libya ( +12) dan Suriah (+5). Kasus Brasil berbeda yang, dimulai dari tingkat risiko yang jauh lebih rendah, mencatat penurunan yang cepat (+6), dalam konteks kekritisan yang nyata dari sudut pandang ekonomi dan politik.
MENGEKSPOR KE DUNIA YANG LEBIH VOLATIL: BIAYA DAN PELUANG
Menurut perkiraan Sace, peningkatan risiko telah diterjemahkan menjadi lebih dari 5 miliar euro dari ekspor yang lebih rendah pada tahun lalu, tetapi ada kemungkinan untuk pulih 31 dalam empat tahun ke depan, secara strategis berfokus pada sekeranjang pasar dengan potensi tinggi: Aljazair, Chili, Cina, Uni Emirat Arab, Filipina, India, Iran, Kenya, Malaysia, Maroko, Meksiko, Peru, Polandia, Spanyol, dan Turki.
Bukan lagi Eldorado yang direduksi menjadi beberapa nama, tetapi serangkaian negara yang lebih luas dengan peluang yang relevan tetapi juga profil risiko yang tentunya tidak dapat diabaikan, yang dapat ditangani dengan sukses dan menguntungkan, lebih fokus pada informasi yang akurat, cakupan spesifik, dan strategis.
“Daripada berpikir dalam kategori, perusahaan harus melengkapi diri mereka dengan teropong yang terkalibrasi dengan baik untuk merebut peluang pasar – tutup Roberta Marracino -. Di dunia di mana tidak ada lagi risiko nol, kemampuan untuk memilih peluang dengan melindungi diri dari risiko relatif dengan instrumen dan cakupan yang memadai tidak lagi menjadi pilihan".
