Enel telah berhasil memulai penempatan a ikatan hibrid dalam dua tranche. Perusahaan multinasional energi Italia telah meluncurkan di pasar Eropa penerbitan obligasi non-konversi, obligasi subordinasi hibrida abadi dalam mata uang euro, ditujukan untuk investor institusional, dengan jumlah total sama dengan 1,75 miliar euro. Ledakan pesanan: masalah menerima permintaan kelebihan langganan lebih dari 8 kali lipat, berjumlah sekitar 15 miliar euro. Sekuritas baru akan dicatatkan di pasar yang diatur Bursa Efek Irlandia (Euronext Dublin).
Sementara itu, judul turun di Ftse Mib di pagi hari: menghasilkan lebih dari 1% menjadi 5,54 euro.
Pinjaman baru akan memungkinkan kelompok yang dipimpin oleh Francesco Starace untuk membiayai kembali jatuh tempo beberapa obligasi hibrida yang beredar. Dewan direksi Enel baru-baru ini mengesahkan penerbitan, paling lambat 31 Desember 2023, satu atau lebih obligasi yang tidak dapat dikonversi, dalam bentuk sekuritas subordinasi hibrida, termasuk yang bersifat abadi, dengan maksimum 2 miliar euro, menjadi ditempatkan secara eksklusif dengan investor institusional Eropa dan non-Eropa, juga melalui penempatan swasta.
Ikatan hibrida baru Enel
Masalah baru ini disusun dalam dua seri:
- pinjaman obligasi dari satu juta euro non-convertible hybrid subordinated perpetual, tanpa jatuh tempo tetap, dibayarkan hanya dalam hal penutupan atau likuidasi perusahaan, dengan kupon tahunan tetap sebesar 6,375% dibayarkan sampai tanggal reset pertama (tidak termasuk) pada 16 Juli 2028, yang sesuai dengan hari terakhir untuk penebusan opsional pertama;
- pinjaman obligasi dari 750 juta non-convertible hybrid subordinated perpetual, tanpa jangka waktu tetap, dibayarkan hanya dalam hal pembubaran atau likuidasi perusahaan, dengan kupon tetap tahunan sebesar 6,625% yang dibayarkan hingga tanggal reset pertama (tidak termasuk) pada 16 Juli 2031.
Operasi tersebut bertujuan untuk membiayai kembali dua obligasi hibrida dan, seperti yang ditunjukkan oleh perusahaan dalam sebuah catatan, sejalan dengan strategi keuangan Enel yang diuraikan dalam Renstra 2023-2025, yang menegaskan kembali komitmen Grup untuk mempertahankan obligasi hibrida sebagai komponen permanen dari struktur permodalannya.
Mengelola penempatan a kumpulan bank terdiri dari: Bank of America, Bnp Paribas, Crédit Agricole, Citi, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, IMI-Intesa Sanpaolo, JP Morgan, Mizuho, Morgan Stanley, Mufg, NatWest, Santander, Société Générale, Smbc dan UniCredit .
Ikatan hibrida Enel: penilaian lembaga pemeringkat
Moody diberi peringkat jangka panjang Baa3 untuk dua obligasi, yaitu dua tingkat di bawah peringkat Baa1 senior tanpa jaminan Enel, yang mencerminkan karakteristik hibrida. “Mereka sangat jangka panjang, sangat tersubordinasi dan Enel dapat memilih penundaan kumulatif kupon – membaca keputusan lembaga pemeringkat -. Peringkat tersebut sejalan dengan catatan hybrid perusahaan yang ada."
Prospek negatif mencerminkan peringkat negara Baa3 Italia, "mencerminkan kerentanan perusahaan terhadap perkembangan ekonomi makro yang merugikan dan ikatan negara, mengingat sebagian besar pendapatannya dihasilkan di Italia," kata pernyataan itu.
Kuskus alih-alih diberi peringkat jangka panjang "BBB-” ke judul. Sama seperti S&P Peringkat Global. “Kami memandang transaksi ini sebagai transaksi manajemen liabilitas yang akan memungkinkan Enel untuk mengganti, tunduk pada jumlah akhir yang terkumpul, sebagian dari 750 juta yang ada, 2,5% hibrida yang dapat dipanggil untuk pertama kalinya pada Agustus 2023 dan sebagian dari USD 1,25 juta, 8,75% hybrid notes (EUR 936 juta diperdagangkan) callable pada September 2023,” kata lembaga pemeringkat tersebut.
Membeli kembali obligasi yang beredar
Selanjutnya, Enel telah meluncurkan beberapa penawaran sukarela untuk membeli kembali secara tunai semua atau sebagian dari obligasi perpetual hibrida senilai $750 juta, dengan tanggal pelunasan pertama Agustus 2023, serta sebagian dari obligasi perpetual hibrida senilai $1.250 juta, jatuh tempo September 2073 dan tanggal pelunasan lebih awal pada September 2023 , untuk total nominal total dari dua pinjaman obligasi hibrida sama dengan jumlah yang terkumpul dengan penerbitan hibrida abadi baru yang diluncurkan kemarin, Senin 9 Januari, tunduk pada terjadinya kondisi preseden tertentu.
Penawaran tender (penawaran untuk membeli saham perusahaan dengan harga yang umumnya lebih tinggi dari harga pasar) didukung oleh a konsorsium bank di mana Bank of America, Bnp Paribas, Citi, Goldman Sachs, HSBC, JP Morgan, Morgan Stanley dan NatWest bertindak sebagai manajer dealer.
Salvini bergemuruh (lagi) melawan Starace
"Kami mewarisi situasi yang tidak begitu cemerlang," kata Menteri Infrastruktur dan Transportasi, Matteo Salvini, di sela-sela acara di kawasan Brescia. "Dalam panorama perusahaan besar Italia, ada situasi kritis, saya memikirkan situasi Tim dan Enel, yang mutlak harus diperhatikan, dievaluasi dan didampingi". Jadi orang nomor satu Enel tampaknya ditakdirkan untuk menyerah pada komidi putar besar nominasi anak perusahaan, yang akan dilakukan oleh pemerintah Meloni pada musim semi. “Mereka butuh rencana jangka menengah panjang yang bagus, yang ternyata kurang di periode lalu,” pungkas Salvini. Namun ikatan baru itu membantah tuduhan menteri.
