Capitol Hill Brasil mengkhawatirkan pasar, tetapi jauh lebih sedikit daripada langkah Lula selanjutnya dalam perekonomian. Di sana Bursa Efek Sao Paulo nyatanya, dia tidak mencatat guncangan tertentu pada hari-hari berikutnyapenyerangan Brasilia: respon cepat pemerintah memungkinkan indeks Ibovespa untuk menavigasi di atas paritas, didorong oleh konteks internasional yang menguntungkan, terutama oleh tanda-tanda pemulihan di Cina, yang ekonominya terkait erat dengan Brasil, melalui pertukaran bahan mentah tetapi tidak hanya. Tentu saja, ketegangan harus tetap terkendali, tetapi agenda ekonomilah yang paling penting. Memang, jika Bursa Efek bertahan dari upaya kudeta, hal yang sama tidak berlaku untukpemukiman Lula, pada Hari Tahun Baru: pada tanggal 2 Januari, indeks Ibovespa kehilangan 3% dalam satu sesi.
Brasil: Ibovespa khawatir privatisasi akan terhenti
Ketakutan pasar terkait dengan penguatan presiden baru setelah reaksi cepat terhadap aksi teroris. Lula sekarang dapat memanfaatkan gelombang konsensus dengan menghindari langkah-langkah yang tidak populer namun perlu untuk stabilitas keuangan, sepertikenaikan pajak, dan bergerak lebih ke kiri, mengusulkan negara yang lebih intervensionis dalam masalah ekonomi. Di garis bidik investor asing, yang menyumbang lebih dari 50% perdagangan harian di Bursa Efek, terutama ada menghentikan privatisasi dimulai oleh Bolsonaro dan manajemen permata keluarga, Petrobras, dan secara umum perusahaan investasi, yang datang dari tahun 2022 yang positif meskipun dalam penurunan tajam sejak Lula memenangkan pemilihan pada akhir Oktober. Satu angka di atas segalanya: sejak minggu terakhir bulan Oktober, minggu sebelum putaran kedua pemilihan presiden, perusahaan investee telah membakar 227 miliar reais di Bursa Efek (dengan nilai tukar saat ini jumlahnya hampir 44 miliar euro), dengan hanya Petrobras yang kehilangan 190 miliar reais (36 miliar euro), diikuti oleh Eletrobras dengan -27 miliar.
Brasil: Bursa Efek melihat ke Petrobas
Il Kasus Petrobas penting karena berbagai alasan, dimulai dengan ketegangan sosial: selama kampanye pemilu, mantan presiden Bolsonaro mengalaminya dibius pasar dengan memotong beberapa pajak untuk menurunkan harga bahan bakar, dan Lula dengan hati-hati memperpanjang tindakan tersebut selama dua bulan, hingga akhir Februari, sambil menunggu keputusan presiden baru di pectore, Senator Jean Paul Prates, yang memiliki pengalaman 30 tahun di sektor energi. Oleh karena itu, tujuan pertama, setelah apa yang terjadi di Brasilia (pada hari itu beberapa orang fanatik juga berusaha mengepung kilang Petrobras di negara tersebut), adalah Hindari lonjakan bensin dan dengan demikian mengusir pemogokan kucing liar baru oleh pengemudi truk, yang pada tahun 2018 telah memblokir negara tersebut, melepaskan inflasi dan menyebabkan jatuhnya 10% produksi industri. Lalu ada pertanyaan tentang penjualan beberapa kilang, menyusul kesepakatan yang telah ditandatangani pada 2019 dengan Cade, semacam otoritas pengawas Brasil, yang mencela Petrobras karena bertindak dalam monopoli.
Brasil: 8 kilang dijual tetapi Lula mengulur-ulur waktu
Karena itu, manajemen baru diperkirakan akan menjual 8 dari 13 kilang di wilayah Brasil, turun ke pangsa pasar sekitar 50%, tetapi pemerintah mengulur-ulur waktu. Godaan Lula dan Prates sebenarnya adalah mengubah syarat-syarat perjanjian dengan Cade, sekalipun hal itu mungkin akan berujung pada prosedur sanksi yang sangat berat. Strategi dalam hal apapun adalah strategi iMendorong produksi nasional, dengan mempertimbangkan ketidakstabilan pasar energi internasional sejak pecahnya perang di Ukraina. Untuk mencegah privatisasi beberapa kilang menyebabkan lonjakan harga baru, pemerintah baru juga mempertimbangkan untuk menginvestasikan uang yang diperoleh dari penjualan aset minyak baru, untuk meningkatkan persaingan di pasar domestik. Itu tanaman petrobraterlebih lagi, mereka didambakan oleh dana internasional yang besar: yang ada di Mataripe, di Bahia, yang menguasai 14% pasar penyulingan Brasil, telah dijual ke dana investasi Arab, Mudabala.
Privatisasi kilang Petrobas: Strategi Lula untuk menahan harga
Oleh karena itu, ini adalah minggu-minggu yang sangat panas, juga karena manajemen puncak juga harus menetapkan kebijakan penetapan harga. Saat ini Brasil adalah pengekspor minyak utama tetapi juga pengimpor utama produk jadi, termasuk bahan bakar. Saat ini pajak impor mengacu pada standar internasional, tetapi hal ini merugikan Petrobras dan oleh karena itu sedang dipikirkan penyesuaian sesuai dengan produk yang diimpor dan daerah tujuan. Untuk menstabilkan harga, pemerintah juga sedang memikirkan solusi yang serupa dengan yang diterapkan di Italia tahun lalu, yakni membiayai kompensasi dengan keuntungan tambahan dari perusahaansehingga mengorbankan dividen. Atau dengan menaikkan pajak atas minyak mentah yang diekspor, tetapi ini akan membuat Brasil kurang kompetitif di pasar yang sudah bergolak. Semua hipotesis ini diawasi dengan ketat oleh pasar, yang awalnya menghargai pemilihan Lula, tetapi tidak ada lagi (dan tidak pernah ada) iklim bulan madu. Prates mencoba meyakinkan dengan mengatakan bahwa "harga tidak ditentukan oleh Petrobras tetapi oleh pasar", dan bahwa "pemerintah hanya akan melakukan penyesuaian kecil".
Petrobras: lebih sedikit dividen dan lebih banyak investasi
Secara khusus, masalah dividen berada di bawah pengawasan. Petrobras secara historis memilikinya kebijakan dividen murah hati: datang untuk mendistribusikan 80% keuntungan kepada pemegang sahamnya, tetapi hal-hal dapat berubah. Pada tahun keuangan yang berakhir pada November 2022, dewan direksi menyetujui distribusi 44 miliar reais (8,5 miliar euro), dalam dua tahap (yang kedua dibayarkan hari ini), tetapi presiden baru Prates telah melakukannya. untuk melawan membayar kupon selangit ke depan, lebih memilih untuk fokus pada Investasi dan memberikan pemegang saham hanya 25% dari laba, yang merupakan bagian minimum yang disyaratkan oleh undang-undang. ITU keuntungan dalam periode dua tahun 2023-2024 mereka diharapkan menjadi sekitar 100 miliar reais setahun, penurunan drastis dibandingkan tahun lalu 183 miliar. Dalam rencana industri hingga 2027, investasi 85 miliar diumumkan selama dua tahun ke depan, dengan arus kas 160 miliar. Dari sisa 75 miliar, manajemen baru harus menyelesaikan keraguan: menyenangkan pemegang saham atau berinvestasi?
