La ECB biarkan suku bunga tidak berubah, tetapi tingkatkan Pelonggaran Kuantitatif dengan mengalokasikan yang lain 120 miliar euro untuk membeli sekuritas publik dan swasta pada akhir tahun 2020 (hari ini kecepatannya 20 miliar per bulan). Selain itu, Ltro dan Tltro baru akan tiba, yaitu lelang yang akan memungkinkan bank untuk menyita likuiditas jangka panjang dan dengan kondisi super-subsidi: sebagian dari sumber daya ini (yang berkaitan dengan TLTRO) akan dialokasikan untuk pembiayaan langsung usaha kecil dan menengah. Ini, secara ringkas, adalah langkah-langkah yang diluncurkan oleh Bank Sentral Eropa untuk menangani krisis ekonomi yang dipicu oleh pandemi virus corona Covid19.
REAKSI PASAR
Paket intervensi ternyata dinilai tidak cukup oleh pasar, yang segera mulai turun lagi segera setelah datangnya berita dari Frankfurt. Siang dini Milan datang kehilangan lebih dari 8,4%, sejalan dengan Paris (-8,3%). Juga di jurang Frankfurt (-7,9%) dan London (-7,15%). Itu tidak lebih baik wall Street, yang juga mendiskon putaran yang diputuskan Trump untuk mengganggu lalu lintas udara AS-UE. Pada pembukaan, Dow Jones kehilangan 5,9%, sedangkanS&P 500 menyisakan 4,9% di lapangan. Nasdaq -4,4%.
TINDAKAN ECB
Secara rinci, lelang likuiditas filter mereka akan direalisasikan pada tingkat bunga yang sama dengan tingkat rata-rata deposito (hari ini di -0,50%): sebenarnya, oleh karena itu, bank tidak akan membayar bunga apa pun, tetapi akan dibayar oleh ECB untuk mengumpulkan uang.
Kondisi yang dipertimbangkan untuk pelelangan bahkan lebih menguntungkan ditargetkan (Lagi) sudah dipertimbangkan hingga Juli 2021: suku bunga akan menjadi 25 basis poin lebih rendah dari suku bunga referensi (yang saat ini nol), yang mungkin turun hingga 25 basis poin di bawah suku bunga deposito (hari ini -0,50%) untuk bank yang akan mempertahankan tingkat pinjaman mereka. Pemberi pinjaman juga akan dapat meminta jumlah hingga setengah dari portofolio pinjaman mereka. Tidak hanya itu: ECB juga telah memangkas suku bunga TTLT yang telah dicairkan, menyatakan bahwa ini akan membantu aliran kredit ke usaha menengah dan kecil yang paling kesulitan dengan virus corona.
Adapun Qe, peningkatan bulanan dalam laju pembelian bernilai lebih dari 13 miliar euro. Ekspansi ini akan melihat "kontribusi yang kuat" dari pembelian aset sektor swasta.
Terakhir, suku bunga tetap pada level terendah: nol untuk refinancing besar, 0,25% untuk transaksi marjinal, dan -0,50% untuk deposito.
[Hukum pernyataan ECB]
LAGARDE: “PEMERINTAH MEMUTUSKAN DENGAN CEPAT”
Namun, langkah-langkah ini saja tidak akan cukup: untuk alasan ini "pemerintah harus mengambil keputusan tepat waktu untuk mengurangi dampak virus corona terhadap ekonomi - kata orang nomor satu ECB itu pada konferensi pers, Christine Lagarde – kita membutuhkan kebijakan anggaran yang ambisius dan terkoordinasi untuk melindungi perusahaan dan pekerja yang berisiko saat ini”.
Lagarde melanjutkan dengan menambahkan bahwa “Penyebaran virus corona merupakan kejutan besar bagi prospek ekonomi global dan zona euro, yang menyebabkan volatilitas yang nyata. Sekalipun bersifat sementara, sifatnya akan berdampak signifikan pada kegiatan ekonomi, merusak rantai pasokan dan mengurangi permintaan dalam dan luar negeri, terutama mengingat langkah-langkah penahanan. Selain itu, tingkat ketidakpastian yang tinggi merusak iklim kepercayaan dan kecenderungan untuk berinvestasi”.
“KAMI DI SINI BUKAN UNTUK MENUTUP SPREAD”
Kehancuran pasar saham memburuk setelah Lagarde mengatakan kata-kata ini: “Kami akan menggunakan semua fleksibilitas pada krisis virus corona, tetapi kami di sini bukan untuk menutup penyebaran. Ini bukan fungsi atau misi ECB, ada alat dan aktor lain untuk intervensi pada aspek ini". Setelah itu, selisih imbal hasil antara BTP dan Bund ditutup pada 261 basis poin.
REAKSI KERAS MATTARELLA
Presiden Republik, Sergio Mattarella, menjawab dengan nada yang sangat keras dalam bentuk dan substansi, belum pernah terjadi sebelumnya untuk hubungan kelembagaan pada tingkat ini:
