Im zweiten Quartal 2025 Italienische Unternehmen sie beginnen, eine Vorsichtiger Optimismus, selbst in einem noch immer unsicheren wirtschaftlichen Kontext. Dies wird durch dieUmfrage zu Inflations- und Wachstumserwartungen, heute von der Bank Italiens veröffentlicht und wurde zwischen dem 19. Mai und 12. Juni an einer Stichprobe von Unternehmen des Industrie- und Dienstleistungssektors mit mindestens 50 Mitarbeitern durchgeführt.
Die Meinungen zu den sallgemeine wirtschaftliche Lage des Landes insgesamt negativ bleiben, aber der Saldo zwischen den Einschätzungen der Verbesserung und Verschlechterung stieg von -30 auf -20 Prozentpunkte und markierte damit die stärkste Erholung seit Mitte 2022. Verbesserung ist weit verbreitet erstreckt sich über das gesamte Bundesgebiet und betrifft alle Branchen und Größenklassen.
Binnennachfrage erholt sich, Exporte weiterhin schwach
La aktuelle Frage hat sich registriert entscheidender Rebound, die nach drei aufeinanderfolgenden Quartalen mit negativem Saldo wieder in den positiven Bereich (+8 Prozentpunkte) zurückkehrte. Die Erholung wurde vor allem durch die Binnenmarkt, wie die Daten zu Dienstleistungsunternehmen (+11) und Unternehmen, die hauptsächlich im Inland tätig sind (+10), bestätigen. Schwächer, aber immer noch im Aufwind, ist dieEntwicklung der Auslandsnachfrage, wovon vor allem kleinere Industrieunternehmen profitierten. Im Gegensatz dazu verschlechterte sich die Bilanz bei den großen Exporteuren, die von den Turbulenzen auf den internationalen Märkten betroffen waren.
Auch Erwartungen für das laufende Quartal Die Stimmung ist weiterhin von Zuversicht geprägt. Der Saldo zwischen Unternehmen, die einen Umsatzanstieg erwarten, und Unternehmen, die einen Rückgang befürchten, liegt bei +25 Prozentpunkten. Bei Unternehmen mit starkem Auslandsengagement ist jedoch ein Rückgang der Erwartungen zu verzeichnen, insbesondere bei Unternehmen, die mehr als zwei Drittel ihres Umsatzes außerhalb Italiens erwirtschaften.
US-Zölle: eine Bremse, die anhält
Ein Element, das die Geschäftsaussichten weiterhin negativ beeinflusst, ist dieUnsicherheit im Zusammenhang mit der globalen Handelspolitik, insbesondere i von den Vereinigten Staaten verhängte Zölle. Mit 32 % der Unternehmen Fertigung und die 12 % der Dienstleistungen hat negative Auswirkungen der Zölle gemeldet, die sich vor allem in einem Rückgang der Bestellungen aus den USA im Industriesektor manifestieren und indirekt Auswirkungen auf die Nachfrage im Dienstleistungssektor haben. Hinzu kommen die Sorgen um eine mögliche Verschärfung der chinesischen Konkurrenz: 34 % der Fertigungsunternehmen und 24 % der Dienstleistungsunternehmen befürchten eine Zunahme des Angebots chinesischer Produkte in ihren Referenzmärkten und einen daraus resultierenden Abwärtsdruck auf die Preise.
Investitionsklima erholt sich, Beschäftigung wächst
Le Bedingungen für Investitionen Die Unternehmen werden als besser wahrgenommen, bleiben aber auf negativem Niveau. Der Saldo zwischen positiven und negativen Meinungen stieg von -12 im Vorquartal auf -17 Prozentpunkte. Unternehmen zeigen mehr Vertrauen Auch bei den Investitionen ist der Saldo zwischen denjenigen, die mit einer Erhöhung der Investitionen rechnen, und denjenigen, die mit einer Verringerung rechnen, auf +17 Prozentpunkte gestiegen, vier mehr als im März.erwartete Erweiterung Im Bausektor ist dieser Trend stärker ausgeprägt, auch dank der Aussicht, von den im Nationalen Wiederaufbau- und Resilienzplan (PNRR) vorgesehenen Maßnahmen zu profitieren, denen rund 60 % der Unternehmen des Sektors optimistisch entgegensehen.
Auf BeschäftigungsfrontDie Erwartungen bleiben solide. Der Saldo zwischen den Unternehmen, die einen Anstieg der Beschäftigtenzahl erwarten, und denen, die einen Rückgang erwarten, bleibt stabil bei +15 Prozentpunkten. Auch hier kommt der stärkste Beitrag vom Baugewerbe (+25), während die Industrie im engeren Sinne einen unveränderten Saldo (+10) verzeichnet und der Dienstleistungssektor eine leichte Abschwächung verzeichnet (+17, von 20). Dies bestätigt den seit mehreren Quartalen anhaltenden Trend des Beschäftigungswachstums.
Stabile Preise und Inflation von 2% erwartet
La Verkaufspreisdynamik bleibt gedämpftDie jährlichen Schwankungen der Verkaufspreise betragen 1,6 % in der Industrie und 1,9 % im Dienstleistungssektor. Prognosen für die nächsten 12 Monate deuten nicht auf eine Beschleunigung hin. Das erwartete Wachstum liegt weiterhin bei 1,6% in der Industrie, 1,8% im Dienstleistungssektor und 3,4% im Baugewerbe. Die Hauptdrücke Die Kosten für Arbeit und Rohstoffe in den Preislisten beruhen noch immer auf den Lohn- und Rohstoffkosten, aber beide scheinen im Vergleich zur jüngeren Vergangenheit schwächer zu werden. Gleichzeitig gibt es Anzeichen für eine verstärkter Preiswettbewerb, auch angeheizt durch die Erwartung eines erhöhten chinesischen Angebots.
Geschäftserwartungen für dieVerbraucherpreisinflation steigt leichtund stabilisiert sich über alle Zeithorizonte – 2, 6 und 12 Monate – bei 24 % und über vier Jahre bei 2,1 %. Ein Niveau, das mit dem Ziel der Europäischen Zentralbank übereinstimmt und auf eine festere Verankerung der Erwartungen nach der Volatilität im Zweijahreszeitraum 2022-2023 schließen lässt.
Verbesserung des Zugangs zu Krediten
Le Kreditzugangsbedingungen Die Konjunktur zeigt Anzeichen einer Entspannung. 8 % der Unternehmen meldeten eine Verbesserung, 6 % eine Verschlechterung. Dies ist die beste positive Bilanz seit 2021. Die Daten werden von Unternehmen im Nichtwohnungsbau getragen, die im Vergleich zum Vorquartal günstigere Einschätzungen abgeben. Die Erwartungen für die nächsten drei Monate bleiben stabil.
Risk Central: Einsparungen von einer Milliarde pro Jahr
Am Rande des Quartalsberichts berichtete Bankitalia auch Aktualisierung der Schätzungen zum wirtschaftlichen Nutzen des Central Risk OfficeDie Aufnahme in die Datenbank ermöglicht es den Unternehmen, die es verdienen (über 95 % der Gesamtzahl), Einsparungen bei den Kreditkosten Die Kosten werden auf rund eine Milliarde Euro pro Jahr geschätzt. Die Analyse zeigt, dass die Zinssätze im Durchschnitt um 21 bis 40 Basispunkte sinken, was der Transparenz und Effizienz des Finanzsystems zugutekommt.
