2016 ইতালীয় ব্যাংকিং ব্যবস্থার জন্য আরেকটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ বছর ছিল। এই প্রতিবেদনে উপস্থাপিত অনুমান অনুযায়ী, 2015 সালের তুলনায়, সুদের মার্জিন থেকে রাজস্ব 3,1 বিলিয়ন কমে যাবে, যা শুধুমাত্র আংশিকভাবে 2 বিলিয়নের অন্যান্য নিট রাজস্ব বৃদ্ধির দ্বারা অফসেট হবে। একই সময়ে বিধান প্রায় ১১ বিলিয়ন বেড়ে যেত। এর ফলে 11 বিলিয়ন প্রাক-কর মুনাফা কমে যাবে।
ফলাফল যা সিস্টেমকে উচ্চারণ করতে বাধ্য করে রূপান্তর প্রক্রিয়া বিগত বছরগুলির সংকটের পরে শুরু হয়েছিল এবং এখন ইউরোপীয় তত্ত্বাবধানের কঠোর নিয়মগুলি অনুসরণ করে। 2019-এ প্রজেক্ট করা আমাদের ডেটা, দেখায় যে কীভাবে এই পুনর্গঠনের ফলে ইতালীয় অর্থনীতির মধ্যে ব্যাঙ্কিং খাতের প্রগতিশীল আকার হ্রাস পাবে। জিডিপিতে ঋণের ওজন 99 শতাংশে (101,6 সালে 2016 শতাংশ এবং 115,9 সালে এখনও পরিমাপ করা 2012 শতাংশের বিপরীতে), ব্যাঙ্ক তহবিলের 116,2 শতাংশে (122 সালে 2016 শতাংশ) নেমে আসবে বলে আশা করা হচ্ছে।
এটি একটি প্রেক্ষাপটে মূলধনের মাত্রায় আরও বৃদ্ধির দ্বারা চিহ্নিত করা হয়েছে, যার মূলধন 2019 সালে ঋণের 15 শতাংশ (13,9 সালে 2016 শতাংশ; সঙ্কটের আগে 9 শতাংশ) ছাড়িয়ে যাওয়ার প্রত্যাশিত এবং ঋণের হার এবং দায়বদ্ধতার মধ্যে বিস্তৃতি দ্বারা যা গত বছরের স্তর থেকে প্রায় অর্ধেক পয়েন্ট বৃদ্ধি পাবে, কিন্তু 2014 মানের নীচে একই পরিমাণে থাকবে।
পুনর্গঠন প্রক্রিয়ার পিভট দ্বারা গঠিত হবে খরচ/আয় অনুপাত হ্রাস, যা আমরা এই সময়ের মধ্যে 12 পয়েন্টের মতো কমে যাওয়ার আশা করি। শুধুমাত্র কর্মীদের খরচে 3,5 বিলিয়ন (-15 শতাংশ) সঞ্চয় হবে। ব্যাংক এবং গ্রাহকদের মধ্যে সম্পর্কের কাঠামোগত পরিবর্তন, প্রযুক্তিগত অগ্রগতির সাথে যুক্ত, অন্যদিকে শাখাগুলির মাধ্যমে অঞ্চলটি নিরীক্ষণ করা কম প্রয়োজনীয় করে তোলে। একই সময়ে, সংকটটি পুনর্গঠন প্রক্রিয়াকে আরও ত্বরান্বিত করেছে, যেহেতু আয়ের ফলাফলের উন্নতির জন্য ব্যয় হ্রাস কয়েকটি কার্যকর বিকল্পের মধ্যে একটি হিসাবে প্রমাণিত হচ্ছে।
এছাড়াও কারণ সেক্টরের পুনরুদ্ধার সামান্য তরলতার সাথে এগিয়ে চলেছে: সিস্টেমটিকে 2015 সালে সমাধান করা ব্যাংকগুলির বিক্রয়ের সাথে যুক্ত আরও ক্ষতির সম্মুখীন হতে হবে, যা একটি প্রতীকী মূল্যের জন্য অর্জিত হবে; আপাতত স্থগিত আন্তর্জাতিক নিয়ম (ব্যাসেল 4) এর সংশোধন, কম সাউন্ড ব্যাঙ্কগুলিতে আরও উত্তেজনার সাথে মূলধনের জন্য নতুন অনুরোধের জন্ম দিতে পারে; উত্তর-পূর্বের দুটি তীর (ভেনেতো বাঙ্কা এবং পোপোলারে ডি ভিসেনজা) একটি সহজ একীকরণের দিকে যেতে হবে।
এই পরিস্থিতিতে, সরকারকে ব্যাঙ্কিং সঙ্কটের সমাধানের জন্য নিবেদিত 20 বিলিয়ন তহবিলের সাথে হস্তক্ষেপ করতে হয়েছিল, ইতিমধ্যেই আংশিকভাবে এমপিএস-এর বেইল-ইন এড়ানোর উদ্দেশ্যে।
অন্যদিকে একটি ইতিবাচক উপাদান হল, অ-পারফর্মিং ঋণ বৃদ্ধির বাধা, যা 2016-এ বাস্তবায়িত হয়েছিল। আমরা আশা করি যে আগামী তিন বছরে অ-পারফর্মিং লোন/লেন্ডিং অনুপাত সাড়ে তিন পয়েন্ট কমে যেতে পারে এবং বিধানগুলি, যা 2017 সালেও লাভজনকতা হ্রাস করতে থাকবে, যে কোনও ক্ষেত্রে যেতে পারে। পূর্বাভাস সময়ের শেষে অপারেটিং মুনাফার 50 শতাংশের নিচে না আসা পর্যন্ত ফিরে যান।
আমরা 2018-19-এর জন্য লাভজনকতার উন্নতি আশা করি, বিভিন্ন কারণের সাথে যুক্ত যা একই সাথে ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থার অবস্থার উন্নতি ঘটাবে: সুদের হারে প্রাথমিক সামান্য বৃদ্ধি, ঋণের মাঝারি সম্প্রসারণ সহ, সুদের মার্জিন পুনরুদ্ধারে সাহায্য করবে; সুদ ব্যতীত রাজস্বের উপর ব্যাংকগুলির বৃহত্তর ফোকাস অন্যান্য রাজস্ব এবং মধ্যস্থতা মার্জিন বৃদ্ধি করবে; কাঠামোগত হস্তক্ষেপ অপারেটিং খরচ কমাবে; অস্বাভাবিক হস্তক্ষেপের মাধ্যমে সন্দেহজনক ঋণ হ্রাস করা বিধানগুলি হ্রাস করার অনুমতি দেবে।
একটি চূড়ান্ত বৈশিষ্ট্য আন্ডারলাইন করা গুরুত্বপূর্ণ: 2016 ডেটা স্বল্পমেয়াদী প্রযুক্তিগত ফর্মগুলির (কম বন্ড এবং আরও বেশি কারেন্ট অ্যাকাউন্ট ডিপোজিট) এর পক্ষে ব্যাঙ্ক তহবিলের পুনর্নির্মাণকে নিশ্চিত করেছে, যা কিছু সময়ের জন্য চলছে। এই প্রবণতাটি 2019 পর্যন্ত পূর্বাভাসেও উপস্থিত রয়েছে৷ এই পরিবর্তনটি তহবিলের খরচে ব্যাঙ্কের সঞ্চয় নিশ্চিত করছে, সুদের মার্জিনের হ্রাস হ্রাস করছে, তবে ভবিষ্যতে এটি সিস্টেমটিকে আরও বেশি পুনঃঅর্থায়ন এবং সুদের হারের ঝুঁকির মুখোমুখি করতে পারে৷ এই কাঠামোগত রূপান্তরটি সাবধানে পর্যবেক্ষণ করা এবং এই ধরণের ঝুঁকির বৃদ্ধি রোধ করার জন্য ব্যাংকগুলির বন্ড ইস্যুগুলিকে সমর্থন করার চেষ্টা করা বাঞ্ছনীয়।
প্রতিবেদনের চূড়ান্ত অধ্যায়, একটি মনোগ্রাফিক থিমের জন্য যথারীতি নিবেদিত, একটি কেন্দ্রীয় প্রশ্ন উত্থাপন করে: নতুন ইউরোপীয় প্রবিধান দ্বারা নির্ধারিত গেম প্ল্যানটি কি সমতল করা হয়েছে নাকি এটি পৃথক দেশগুলিতে কোন ব্যাংকিং মডেল বিরাজ করছে তার উপর নির্ভর করে অসমমিত প্রভাব তৈরি করে? বিশ্লেষণ থেকে আমরা যে উত্তর পাই তা আশ্বস্ত নয়। ইউরোপীয় ব্যাংকিং শিল্পের বর্তমান নিয়ন্ত্রক ব্যবস্থা, আমাদের মতে, বিভিন্ন সমস্যা এবং সুস্পষ্ট অসামঞ্জস্য দ্বারা প্রভাবিত।
বিশেষ করে, যদি গম্ভীর হয়ে থাকে ক্রেডিট ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ, বাজারের ঝুঁকির বিরুদ্ধে সক্রিয় নিয়ন্ত্রণ যন্ত্রগুলি অনেক হালকা। একটি কনফিগারেশন যা প্রকৃতপক্ষে একটি পরিচিত সত্যের প্রতি সাড়া দেয় না: আর্থিক সঙ্কটটি ঋণের অতিরিক্ত নয়, বরং আর্থিক সুবিধার থেকে উদ্ভূত হয়েছে, ঠিক সেগুলির উপর ইউরোপীয় তত্ত্বাবধানের বাস্তবায়ন সবচেয়ে বিভ্রান্ত বলে মনে হয়।
প্রকৃতপক্ষে, এই স্কুইন্ট ইতালীয় ব্যবস্থাকে শাস্তি দেয়, যেখানে ঋণের বিধানকে কেন্দ্র করে ব্যাংকিং মডেল প্রাধান্য পায়। আমাদের পূর্বাভাসে ব্যাঙ্কিং সিস্টেমের যে প্রগতিশীল ডাউনসাইজিং নির্ধারিত হয়েছে তাও প্রবিধান দ্বারা নেওয়া বিকল্পগুলির ফলাফল। একটি ফলাফল যা আংশিকভাবে আমাদের অর্থনীতির জন্য একটি প্রণোদনা হিসাবে কাজ করে, যা খুব ব্যাঙ্ক-কেন্দ্রিক হিসাবে বিবেচিত হয়, তবে যা কেন্দ্রীয় দেশ জার্মানির পছন্দগুলির সিস্টেমকে অন্যদের আগে রাখে৷ সিস্টেমিক ঝুঁকির জন্য ইউরোজোনের দুর্বলতার একটি সমস্যা খোলা রেখে যা একটি একক দেশের মধ্যে তৈরি হতে পারে।
আমরা আবার হাইলাইট করতে ফিরে যাই যে কীভাবে ব্যাঙ্ক আমানতের জন্য একক নিরাপত্তা জালের অনুপস্থিতি ইউরোপীয় ব্যাঙ্কিং বাজারে ফ্র্যাগমেন্টেশন বজায় রাখে। একটি একক তহবিল প্রতিষ্ঠা করা জার্মানির নেতৃত্বে মধ্য ও উত্তর ইউরোপের দেশগুলি থেকে অন্যান্য দেশের ব্যাঙ্কগুলিকে উদ্ধার করার জন্য তাদের তহবিলের সাথে হস্তক্ষেপ করার ভয়ে তীব্র বিরোধিতা করে৷
কিন্তু এই প্রেক্ষাপটে এটা খুব অসম্ভাব্য মনে হয় যে মধ্য থেকে দীর্ঘমেয়াদে ইউরোপ আসলে নিজেকে সজ্জিত করতে সক্ষম হবে। একটি একক ব্যাংকিং বাজার যা দুটি সাধারণ নীতি অনুসরণ করে: i) বিভিন্ন বাজারের মধ্যে বিদ্যমান বিভাজন দূর করা; ii) আর্থিক অস্থিতিশীলতার ঝুঁকি হ্রাস। অন্যদিকে, আর্থিক বিভাজন হ্রাস করা সমগ্র ইউরোজোনের বৃদ্ধির সম্ভাবনার উপর গুরুত্বপূর্ণ ইতিবাচক প্রভাব ফেলবে, এইভাবে জিডিপি বৃদ্ধির হার এবং বেকারত্বের হারের পরিপ্রেক্ষিতে সেই শূন্যতার একটি অংশ পূরণ করা সম্ভব হবে যা বর্তমানে ইউরোজোনের ক্ষেত্রে পরিলক্ষিত হয়। USA, যেখানে কিছু সময়ের জন্য একটি একক আমানত গ্যারান্টি স্কিম চালু আছে।
