দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের তুলনায়, বৈশ্বিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতির অবনতি হয়েছে: বিশ্ব বাণিজ্য মন্থর হয়েছে, ইউরোপে ডেটা ক্রমাগত অবনতি হয়েছে এবং উদীয়মান দেশগুলিকে ডলারের শক্তিশালীকরণ এবং কাঁচামালের পতনের সাথে মোকাবিলা করতে হয়েছে।
তবে, বিনিয়োগকারীরা বিশেষ চিন্তিত বলে মনে হচ্ছে না। অক্টোবরের সংশোধন একটি দূরবর্তী স্মৃতির মতো মনে হচ্ছে, ইক্যুইটিগুলির ক্রিয়াগুলি প্রস্তাব করে যে বিনিয়োগকারীরা বিশ্ব অর্থনীতিতে ধীরে ধীরে উন্নতির বিষয়ে আত্মবিশ্বাসী এবং আমাদের গ্লোবাল রিস্ক ব্যারোমিটার সম্পূর্ণ স্বাভাবিক অবস্থায় রয়েছে।
ইউরোপ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, জাপান এবং উদীয়মান দেশগুলির কোম্পানিগুলির ত্রৈমাসিক প্রতিবেদন থেকে বিনিয়োগের জন্য কী ইঙ্গিত পাওয়া যায়? এর বিন্দু করা যাক.
2014 এর তৃতীয় প্রান্তিকে:
- মার্কিন কোম্পানিগুলি মার্কিন অর্থনীতির সাথে সঙ্গতিপূর্ণ;
- ইউরোপে এখনও অনেক কাজ বাকি আছে;
- জাপানে মার্জিন ঐতিহাসিক গড় থেকে বেশি থাকে;
- উদীয়মান দেশগুলি কাঁচামালের হ্রাস এবং ইউক্রেনের সংকটে ভুগছে।
দেখা যাক কেন।
মার্কিন কোম্পানিগুলি মার্কিন অর্থনীতির সাথে সামঞ্জস্য রেখে চলে
লাভের মার্জিন দৃঢ়, কার্যনির্বাহী প্রত্যাশাগুলি মাঝারিভাবে ইতিবাচক রয়েছে এবং সেখানে শালীন রাজস্ব বৃদ্ধি হয়েছে: 75 সাল থেকে S&P 500 উপাদান সংস্থাগুলির 2013% রাজস্ব বৃদ্ধির রিপোর্ট করে৷ যদি আমরা রাসেল 77 সূচক তৈরি করে এমন সংস্থাগুলিকে বিবেচনা করলে শতকরা হার 2000%-এ দাঁড়ায়, যা ছোট ক্যাপিটালাইজেশন স্টক অন্তর্ভুক্ত.
এই মুহুর্তের জন্য, ডলারের মূল্যায়ন বিক্রির পরিমাণকে প্রভাবিত করেছে বলে মনে হচ্ছে না (যদিও এটি এখনও বলা খুব তাড়াতাড়ি), যা দেশের অবস্থার ক্রমবর্ধমান উন্নতির সাথে সঙ্গতি রেখে বাড়ছে।
ইউরোপে এখনও অনেক কাজ বাকি
সব মিলিয়ে ফলাফল উৎসাহব্যঞ্জক। নিম্ন প্রবৃদ্ধি এবং মুদ্রাস্ফীতির পরিবেশের পরিপ্রেক্ষিতে, আগের ত্রৈমাসিকের তুলনায় রাজস্ব ভিত্তির সামান্য বৃদ্ধিকে মধ্যপন্থী আশাবাদের সাথে স্বাগত জানাতে হবে।
শেয়ার প্রতি আয়ের (ইপিএস) ইতিবাচক ফলাফল খুব ঘনীভূত। প্রকৃতপক্ষে, বিশ্লেষণ করা নমুনার মাত্র 47%, অর্থাৎ ইউরোপ Stoxx340 সূচক তৈরি করে এমন 600 কোম্পানির EPS 2013 সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকের তুলনায় বৃদ্ধি পেয়েছে। ইউরোপীয় কোম্পানিগুলিকে এখনও মার্জিনে কাজ করতে হবে।
জাপানে, মার্জিন ঐতিহাসিক গড়ের উপরে থাকে
সামগ্রিকভাবে, লাভের মার্জিন ঐতিহাসিক গড়ের উপরে অব্যাহত রয়েছে। যাইহোক, এপ্রিল মাসে ভ্যাট বৃদ্ধি এবং বিদেশী চাহিদা হ্রাস সম্ভবত কর্পোরেট অ্যাকাউন্টের উপর ওজন করেছে: উভয় রাজস্ব এবং শেয়ার প্রতি আয় গত 4 ত্রৈমাসিকের তুলনায় ধীর হারে বৃদ্ধি পেয়েছে। কনজিউমার ডিসক্রিশনারি সেক্টরের কোম্পানিগুলোই সবচেয়ে হতাশাজনক ফলাফল পেয়েছে।
USD-এর বিপরীতে ইয়েনের পতন সেই সেক্টর বা স্টকগুলিকে উপকৃত করবে যা আন্তর্জাতিক বাণিজ্যের সবচেয়ে বেশি উন্মুক্ত।
উদীয়মান দেশগুলো কাঁচামাল কমে যাওয়া এবং ইউক্রেনের সংকটে ভুগছে
যেমন কেউ কল্পনা করতে পারে, সবচেয়ে বেশি দণ্ডিত কোম্পানিগুলি ছিল যারা কাঁচামাল এবং শক্তির সাথে যুক্ত: রাশিয়ায় বিশেষ করে রোসনেফ্ট এবং ব্রাজিল ভ্যালে এসএ।
ডেটা বাজার মূল্যায়ন সম্পর্কে আমাদের মতামতকে শক্তিশালী করে বলে মনে হচ্ছে। সামগ্রিকভাবে, সবচেয়ে বেশি সমস্যায় থাকা দেশটি ব্রাজিল বলে মনে হচ্ছে, যেখানে মার্জিন ঐতিহাসিক গড়ের নিচে এবং কোম্পানিগুলো অনেক বেশি ঋণী।
রাশিয়ায়, কোম্পানিগুলি কঠিন অর্থনৈতিক অবস্থা এবং ইউক্রেনের সাথে বিরোধকে ছাড় দিচ্ছে কিন্তু, ব্লুমবার্গ দ্বারা সংকলিত তথ্য অনুসারে, সামগ্রিক মার্জিন শক্ত থাকে এবং কোম্পানিগুলি হালকাভাবে লাভবান বলে মনে হয়। অবশেষে, চীন এবং ভারত উভয় ক্ষেত্রেই মার্জিন আদর্শের মধ্যে রয়েছে এবং ফলাফল সন্তোষজনক।
আপনার বিনিয়োগের সাথে কি করবেন?
আর্থিক আবহাওয়া শেয়ারের জন্য অনুকূল এবং কর্পোরেট ফলাফল সামগ্রিকভাবে সন্তোষজনক। যাইহোক, আমাদের মনোভাব সতর্ক রয়ে গেছে এবং ইউরো এলাকার সংকটজনক অবস্থা এই বাজারের পর্যায়ে আমাদের তিনটি ওয়াচওয়ার্ডকে আরও বেশি প্রাসঙ্গিক করে তুলেছে:
1) শক্তিশালী ইক্যুইটি বৈচিত্র্যকরণ;
2) বন্ড কম সময়কাল;
3) ভাল নগদ শতাংশ।
