2014 এর জন্য সবচেয়ে জনপ্রিয় বিনিয়োগ ধারনা মধ্যে, মার্কিন শেয়ার আছে. এই বিশ্বাস তিনটি মৌলিক স্তম্ভের উপর ভিত্তি করে:
-
অর্থনীতি পুনরুদ্ধার;
-
লাভ বৃদ্ধি;
-
মৌলিক বিষয়ের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ মূল্যায়ন।
তবুও জিডিপির প্রাথমিক অনুমান প্রত্যাশাকে হতাশ করেছে (আগের ত্রৈমাসিকের 0,1% এর তুলনায় বার্ষিক 2,6%), ডলার স্থায়ীভাবে মূল্যায়ন করতে সংগ্রাম করছে এবং বাজার ইউরোপীয় স্টকগুলির (বিশেষ করে "পেরিফেরি") এর পক্ষে অব্যাহত রয়েছে। বোর্সা ইতালিয়ানা)।
গ্লাসটি অর্ধেক পূর্ণ বলে মনে হচ্ছে। S&P91 সূচক তৈরি করা 500% কোম্পানির জন্য, বছরের প্রথম ত্রৈমাসিক কার্যকলাপে ধীরে ধীরে উন্নতির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। প্রকৃতপক্ষে, সামগ্রিকভাবে, উভয় রাজস্ব (+2,7% y/y) এবং শেয়ার প্রতি আয় (EPS, 2,2% y/y এর সমান) 2013 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকের তুলনায় বৃদ্ধি পেয়েছে, প্রত্যাশাগুলিও ছাড়িয়েছে।
সামগ্রিক রাজস্ব বৃদ্ধির হার পূর্ববর্তী ত্রৈমাসিক থেকে উন্নত হয়েছে, কিন্তু শিল্পের সংখ্যা যেখানে শেয়ার প্রতি আয় বৃদ্ধি পেয়েছে খারাপ হয়েছে। যাইহোক, যদি আমরা একক কর্মের সাথে সম্পর্কিত কিছু নির্দিষ্ট দিক বাদ দেই, ফলাফলগুলি বেশ সমজাতীয়। আমরা দুটি বিপরীত ক্ষেত্রে দেখি।
টেলিকম সেক্টরের (বামে) 30,9% ইপিএস প্রবৃদ্ধি মূলত ভেরিজনের জন্য দায়ী; যদি আমরা এটি বাদ দিই, খাতের ইপিএস 1,0% এ পড়ে। বিপরীত চরমে (ডানদিকে), আর্থিক খাত থেকে ব্যাংক অফ আমেরিকা এবং জেপি মরগানের মতো দুটি জায়ান্টকে বাদ দিলে, ইপিএস বৃদ্ধি উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নতি করে (-3,0% থেকে 6,0%)।
আমরা যদি S&P500 সূচকের 500টি কোম্পানির মধ্যে নিজেদেরকে সীমাবদ্ধ না রাখি, তবে একটি বিস্তৃত সূচক বিবেচনা করি, যা সব আকারের 3.000 মার্কিন কোম্পানির সমন্বয়ে গঠিত (রাসেল 3000), সামগ্রিক ফলাফলগুলি উত্সাহজনক হতে থাকে: রাজস্ব + 3,8% এবং লাভ শেয়ার +3,7%।
তদুপরি, কর্পোরেট ফলাফল উপস্থাপনের সময় বিশ্লেষক এবং ব্যবস্থাপনার মধ্যে কনফারেন্স কলের বিভিন্ন প্রতিবেদনগুলি পড়ে, খারাপ আবহাওয়ার কারণটি কঠোর নিয়মিততার সাথে উপস্থিত হয়: এটি পরামর্শ দেয় যে ফলাফলগুলি আরও বেশি বিশ্বাসযোগ্য হতে পারে। যাই হোক না কেন, এই সম্পর্কের "টোন" সামগ্রিকভাবে ইতিবাচক, উভয়ই মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপের পুনরুদ্ধারের ক্ষেত্রে।
S&P500 সূচক সর্বকালের উচ্চতার কাছাকাছি থাকায়, বাজারের অংশগ্রহণকারীদের দৃষ্টিভঙ্গি ক্রমশ ভিন্নমুখী হচ্ছে। বুলিশ (যারা শেয়ারের দাম আরও বাড়ার আশা করেন), তারা নিশ্চিত যে পুনরুদ্ধার ইতিমধ্যে দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক থেকে শুরু হবে, যখন বিয়ারিশ (বেয়ারিশ) মার্কিন অর্থনীতির দুর্বল পয়েন্টগুলিতে (ব্যক্তিগত ঋণ এবং বেকারত্ব) বাস করে।
শেষ পর্যন্ত কী ঘটবে - দুর্ভাগ্যবশত - আমি জানি না, তবে তথাকথিত "নিশ্চিত পক্ষপাত" এড়াতে, অর্থাৎ শুধুমাত্র এমন তথ্যের উপর ফোকাস করা যা একজনের থিসিস নিশ্চিত করে, বারটি সোজা রাখা ভাল। অতএব, আমাদের বিনিয়োগ প্রক্রিয়ার প্রতি সত্য থাকুন, যার মধ্যে রয়েছে সতর্ক ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা, স্টক এবং সম্পদ শ্রেণী নির্বাচনের ক্ষেত্রে মূল্য পদ্ধতির সাথে।
আমাদের বিশ্লেষণের সরঞ্জাম অনুসারে, আর্থিক জলবায়ু সহায়ক থাকে এবং মূল্যগুলি মৌলিক বিষয়গুলির সাথে সামঞ্জস্য করা হয়। আমরা যদি সত্যিই সৎ হতে চাই, তবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের তুলনায় ইউরোপে বেশি ঝুঁকির কারণ রয়েছে।
উপসংহারে, মার্কিন ইক্যুইটিগুলিকে পোর্টফোলিওতে রাখার জন্য সমস্ত শর্ত রয়েছে৷
