"الموجة المتوقعة من Npl لم تصل بعد بفضل درع الوقف ، لكنها ستأتي. من المحتمل أن يكون في عام 2022: لا بأس في تأجيل المشكلة ، ولكن بعد ذلك سيتعين علينا أيضًا مواجهتها ". يعد التحدث إلى FIRSTonline عن القروض المتعثرة أحد الخبراء الإيطاليين الرائدين في هذا السوق: جون بوسي، منذ فترة طويلة كرئيس تنفيذي في Banca IFIS ومؤسس Cherry 106 منذ أكثر من عام ، وهي شركة وساطة مالية متخصصة على وجه التحديد في إدارة القروض الصعبة. "مع شيري 106 انطلقنا دون أن نعرف عن كوفيد ولكن على الرغم من ذلك ، سارت الأمور بشكل جيد للغاية ، أفضل مما كان متوقعًا" ، كما يقول مدير Trieste في تقييمه لمغامرته الجديدة. "في عام 2020 ، استحوذنا على 18 محفظة NPL ، مع شراء 300 مليون في النصف الثاني وحده".
دكتور بوسي ، توقعت قبل شهور موجة جديدة من القروض المتعثرة في السوق الإيطالية: هل هذا ما يحدث؟ هل هو مجرد نتيجة الركود الوبائي الذي يضع الشركات والعائلات في صعوبة كبيرة أم أن هناك شيئًا آخر؟
في الوقت الحالي ، لا توجد موجة حتى الآن ، لكن هذا لا ينبغي أن يفاجئنا: لقد أنشأت المؤسسات دفاعًا قويًا بشكل خاص ، مع وقف الرهن العقاري ، لمنع الشركات من الدخول في أزمة. ومع ذلك ، فإن الدفاع لديه موعد نهائي ، بالتأكيد حتى 30 يونيو حتى لو كان من المحتمل تمديده حتى 31 ديسمبر. أتفق تمامًا مع حقيقة تأجيل المشكلة لتعقيم آثار الأزمة على الأقل في الوقت الحالي ، ولكن عاجلاً أم آجلاً ستكون هناك موجة وسيتعين علينا التعامل معها. بالنسبة للأسباب ، أود أن أقول لا ، لا يوجد شيء آخر غير كوفيد: موجة التعرض غير العاملة التي تنتظرنا هي نتيجة للانخفاض الكبير في الناتج المحلي الإجمالي ، والذي يرجع بالكامل إلى الوباء. وإلا لنتحدث عن نمو طفيف لعام 2020 ".
متى تعتقد أن الموجة ستصل وكيف ستواجه؟
"لا أحد لديه كرة بلورية ، ولكن إذا كان علي أن أقول الكثير حقًا ، فسأقول أن شيئًا ما يمكن أن يأتي في وقت مبكر من النصف الثاني من العام فصاعدًا. لا تضللوا بعض المؤشرات: فالحقيقة ، على سبيل المثال ، أن الديون المعدومة انخفضت في نوفمبر ليست مؤشراً موثوقاً به ، لأنها مجرد نتيجة لشبكة الأمان التي وضعتها السلطات. حول كيفية التعامل معها ، أود أن أقول إنه يجب العثور علينا بصندوق أدوات جاهز ، كل واحد للدور الذي يؤديه. من وجهة نظر الحكومة ، سيكون من الجيد أن تكون قادرًا على القيام بالكثير من الدين العام لدعم الاقتصاد ، لكن يمكننا فعل القليل ، وليس الكثير. وبقدر ما يتعلق الأمر برواد الأعمال ، فإن نصيحتي هي إجراء تحليل متعمق للأعمال واسأل نفسك ما إذا كان من الأفضل التغلب على الرصاصة والاستمرار أو ما إذا كان من الأفضل تغيير نموذج العمل ".
وماذا عن البنوك؟
يتعين على البنوك أن تدرك تمامًا أن الاستجابة لأزمة القروض المتعثرة ستعتمد على جودة القروض والمحاورين. لن تكون البنوك قادرة على إنقاذ الجميع ، لكنها لن تكون قادرة على التخلي عن الجميع: سيتعين عليها التمييز. لسوء الحظ ، نحن في مرحلة نحتاج فيها إلى دعم أولئك الذين يستحقون فقط والذين لديهم مستقبل ، وإلا فسوف تتراكم المزيد من الخسائر ، وسيتم إنشاء المزيد من القروض المتعثرة ".
هل القواعد التي تحكم سوق الائتمان الصعبة كافية أم ينبغي تغييرها؟ هل ترى بوادر انعكاس جديدة في السلطات (بنك إيطاليا والبنك المركزي الأوروبي و EBA) في هذا المجال؟
"هناك مؤشرات على انفتاح من قبل السلطات. وكانت الانتقادات الموجهة إلى هذه الكيانات هي أنها "مسايرة للاتجاهات الدورية": أي عندما تسوء الأمور ، فإن التشديد التنظيمي الذي أعقب ذلك يزيد الأمور سوءًا. ومع ذلك ، فإن النظام التنظيمي يتغير ، حتى لو كان متقطعًا ، ليس دائمًا وليس للجميع ، أيضًا بسبب وجود موضوع إقليمي في عالم البنوك الأوروبية: في بعض البلدان تكون البنوك أقل انكشافًا ؛ في إيطاليا ، على سبيل المثال ، العلاقة بين البنك / الشركة قوية جدًا ، وفي أماكن أخرى أقل قوة. ما هو غير جيد هو الموقف الصارم المفرط من جانب الجهة المنظمة وقبل كل شيء محاولة توحيد القواعد أكثر من اللازم في جميع أنحاء أوروبا. في الواقع ، يصبح الموقف الأخير إجراءً من إجراءات السياسة الصناعية: دفع البنوك إلى التصرف في جميع البلدان بطريقة موحدة يشجع الأنظمة الصناعية على التوافق وهذا يقلب الخصائص الوطنية. على سبيل المثال ، لدينا في إيطاليا شبكة من الشركات الصغيرة والمتوسطة ذات الاحتياجات المختلفة عن معظم دول أوروبا الأخرى. على أي حال ، فإن النقاش مستمر ويبدو أن هناك وعيًا جديدًا من جانب المنظمين. في رأيي ، أفضل شيء هو النهج التفسيري ، لأن تغيير القواعد سيضيع الكثير من الوقت بين المقاطع المختلفة في البرلمان الأوروبي وفي المفوضية ".
من مرصدكم ، ما هي الإشارات التي تراها على الاقتصاد الإيطالي؟ بعد الركود القوي لعام 2020 ، خلال النصف الثاني من العام ، إذا سمح الوباء ، هل سنتمكن من رؤية انتعاش معقول؟
"لقد رأيت هذا العام قدرة هائلة على ابتكار وتغيير نموذج الأعمال. ربما تكون حقيقة وجود نسيج إنتاجي مكون من مؤسسات صغيرة ومتوسطة الحجم هو بالضبط ما يفضل هذه المرونة في إعادة الابتكار والتكيف. فيما يتعلق بالانتعاش ، من الواضح أنه سيكون هناك ولكن في رأيي سنراه بالكامل فقط عندما يتم نشر اللقاح بكميات كافية لضمان المناعة لجميع السكان ، وبالتالي ليس قبل عام 2022 على ما أعتقد ".
سوف تغرقنا أوروبا بالمال إذا قدمنا مشاريع مناسبة لخطة التعافي ، لكن أوروبا تطلب منا أيضًا أن نقوم باستثمارات أكثر من علاوات الرعاية الاجتماعية ، وقبل كل شيء تطلب منا إصلاحات لا يمكننا أن نرى أثرًا لها: ما رأيك؟ هل ما زال بإمكان إيطاليا أن تأخذ الملعب كما تطلب منا أوروبا أم أننا نجازف بخسارة فرصة تاريخية؟
علينا أن نأخذ الوضع في الحسبان وأن نستثمر قبل كل شيء في الرعاية الصحية ، لأن هذه هي الطريقة التي يمكننا بها غرس الثقة بين المواطنين اليوم. ثم هناك موضوعان رئيسيان ، التعليم والرقمية. فيما يتعلق بالمدارس ، فإن الأخبار التي قرأناها في الأشهر الأخيرة محبطة: نحن في خطر فقدان جيل ، وهناك حاجة إلى عمل عميق من التثاقف والتدريب. على الصعيد الرقمي ، يكفي أن أقول إن القطاعات التي صمدت أمام الأزمة بشكل أفضل هي تلك التي تمكنت من استخدام التكنولوجيا بشكل مكثف ، كما فعلنا بالفعل في Cherry 106 ".
عندما كنت على رأس بنك Banca Ifis ، حددت رسائل الصراف كواحدة من الأمراض المزمنة للبنوك الإيطالية التي تحتاج إلى التركيز أكثر على الرقمية. هل ما زال له نفس الرأي؟ ولكن بعد ذلك ، لماذا يريد الدخول إلى Banco delle Tre Venezie كمساهم مرجعي؟
"سبورت ستالايت عندما يكون هناك فائض من الفروع: بانكو ديلي تري فينيزي لديها القليل ، وهي نقاط تواجد ضرورية في المنطقة. ربما حتى الإشراف ، في المستقبل ، سيتم إجراؤه رقميًا بالكامل ، لكن في الوقت الحالي ، في الحوار مع الاقتصاد الحقيقي ، نتعامل أيضًا مع محاورين ليس لديهم مهارات تكنولوجية. ومع ذلك ، لم يتم إغلاق الصفقة مع Banco delle Tre Venezie بعد ، فنحن نعمل عليها وننتظر الموافقة المسبقة من السلطات هذا العام. بالنسبة لنا ، هذا مشروع نعتبره مبتكرًا للغاية ، وهناك إمكانية للبنك للقيام باستثمارات عالية العائد ومدركة للمخاطر ، وبالتالي وضع مربح للجانبين يمكن أن يخلق الرفاهية لأي شخص يتعامل معه المعهد".
كيف هو رهانك الريادي وظهور مجموعة Cherry الخاصة بك ، التي بلغ عمرها عامًا واحدًا؟
"نحن سعداء جدا. بعد فترة وجيزة من الظهور الأول ، غمرنا الموقف المعقد ، وهو حالة الوباء ، الذي لم يكن بإمكاننا توقعه أبدًا ، لكننا أظهرنا قدرة كبيرة على التكيف ، وانسجامًا كبيرًا في فريق نما أيضًا كثيرًا من حيث الأرقام: في البداية كنا في الثالثة عشرة واليوم حوالي خمسين. لقد اجتزنا فترة الاستراحة ، من هنا ، يسير الطريق على قدم وساق. يجب أن أقول إنه حتى قبل الوباء لم أكن لأراهن أننا سنصل إلى هذا الحد ، بدلاً من ذلك فعلناه على الرغم من كوفيد. في عام 13 ، لدينا ثلاث كلمات رئيسية: النمو ، والنمو ، والنمو. وبعد ذلك ، كما قلنا ، هناك تكامل مع Banco delle Tre Venezie. أود أن أضيف أن رؤيتنا تظل دائمًا منتبهة للصالح العام ، ونعتقد أن نشاطنا يمكن ويجب أن يكون مفيدًا أيضًا للاقتصاد الذي نعمل فيه. خير الشركة هو أيضا خير الاقتصاد ".
