«يُسمع صوت بوق على اليمين ، ونفخ يجيب على اليسار». حتى كونت كارماغنولا لم يسمع مثل هذا الضجيج في ساحة معركة ماكلوديو ، لو كانت الأبواق أسعار سلع اليوم وخواتم زياداتها. البنزين؟ + 88٪ في عام واحد. نحاس؟ + 74٪. حبوب ذرة؟ + 83٪. قطن؟ + 53٪.
قائمة ارتفاع الأسعار يمكن أن تستمر ، لكن الموسيقى لن تتغير كثيرًا. ولن يكون ذلك من القيثاري المزاج جيداً ، وهو ما كان يود باخ. بل هو ضجيج لإيقاظ الموتى. حتى التضخم الذي أعلن موته منذ خمسة وعشرين عامًا؟
بالنسبة لبعض الاقتصاديين وكبار المستثمرين ، ينذر هذا الحادث يقظته من الآخرة. من بين الأوائل هناك أيضًا روجر بوتل ، الذي نال شهرة لا تموت على وجه التحديد لأنه كتب بوضوح شديد لدرجة أن التضخم مات ودفن. يمكن مناقشة مقدار الزيادة والمدة التي ستستمر فيها. لكن خطر الانكماش لقد مرت ونحن نواجه تغييرًا كليًا في المشهد "، قال في مقابلة أجريت معه مؤخرًا.
في الواقع ، حتى جهاز قياس الزلازل أسعار المنتجين سجلت صدمات قوية: + 9,0٪ سنويًا في الصين ، + 7,6٪ في منطقة اليورو ، + 6,2٪ في الولايات المتحدة الأمريكية. وإذا انتقلنا إلى المؤشر الرئيسي لقياس الاستقرار النقدي ، فإن أسعار المستهلكتتغير الصورة في المستويات ، ولكن ليس في الاتجاهات المتسارعة: + 5,0٪ في الولايات المتحدة ، + 2,0٪ في منطقة اليورو (ولكن مع البلدان التي تبلغ 3٪ ، وفي الاتحاد الأوروبي حتى أكثر من 5٪) ، و + 1,3٪ في الصين ، لكن الحالة الصينية هي حالة خاصة (لحم الخنزير المعتاد…).
إذن ما الذي ننتظره لدق ناقوس الخطر؟ ما ينتظرون البنوك المركزية، التي تشتهر برد فعلها المبكر على العواصف السعوية الأولى ، فلماذا يتردد صدى عملها في السلوك الاقتصادي مع تأخيرات طويلة ومتغيرة؟ هل هم مجنونون لمواصلة ضخ كل هذه الأموال في النظام؟ لكن ما الذي يحدث حقًا؟ "عظيم هناك ارتباك تحت السماء»، زعم زعيم عظيم آخر ، ماو تسي تونغ ، أن «الوضع ممتاز إذن!».
يوجد تفسيرات مختلفة لما يحدث: اختناقات في الإنتاج للسلع الفردية أو المكونات الحيوية (مثل الرقائق الدقيقة) ؛ طلبات متقطعة في القطاعات التي ظلت جامدة بسبب القيود الاجتماعية (يُطلب من صناعة الزفاف أن تفعل في غضون اثني عشر شهرًا ما ستفعله في غضون 24 ...) ؛ الشركات التي تخشى لنفاد الإمدادات وتكوين مخزون ، بعد أن تم إيقافها قبل عام ؛ عوائق النقل… ولكن عندما يكون التأثير شائعًا ، يجب أن يكون السبب أيضًا.
السبب هو أنه لا يمكنك الانتقال من صفر إلى 100 في مثل هذا الوقت القصير دون وجود تداعيات. مترجم: منذ اثني عشر شهرًا ، أو أكثر من ذلك ، تساءلنا عن ذلك ما الاضطرابات والى متى كان من الممكن أن ينتجوا الوباء والتدخلات الصحية لوقفه على العرض والطلب. ثم كان هناك الاستجابة السريعة والإجماعية، في الجهات الفاعلة والبلدان ، للسياسات الاقتصادية ، وضبط ، في وقت قياسي ، من لقاحات فعالة والجهد اللوجيستي المستحق للتعبئة العسكرية من الحرب العظمى لإدارتها. وكذلك "التعب من الإغلاق"لدى المواطنين ، مما يدفع الحكومات إلى أن تكون أكثر انتباهاً واستعداداً لإعادة الانفتاح. حتى الآن نحن نواجه واحدة النمو العالمي التي لم نشهدها منذ عقود. ولا يمكنك أن تتوقع أن يسير كل شيء بسلاسة مثل بحر من النفط.
قبل كل شيء ، نحن بحاجة إلى إلقاء نظرة على ما يحدث في سوق الوظائف وبسعر المحرك الرئيسي لأي عملية تضخمية جديرة بهذا الاسم: تكلفة العمالة. تزيد هذه التكلفة نعم ، لكنها تتماشى إلى حد كبير مع الإنتاجية. وبالتالي مساهمتها ، تقاس من خلال CLU (تكلفة العمالة لكل وحدة منتجة ، اختصار من الكتاب الهزلي ، والذي تم استخدامه كثيرًا من قبل ، ولكن لم يُسمع كثيرًا منذ فترة) ، منخفضة ، إذا لم تظل سلبية.
هل ستعود ايجابية؟ مع جيش من عشرات الملايين من العاطلين عن العمل أو الذين يخشون فقدان وظائفهم أو يكافحون للعثور عليها ، يبدو هذا مستبعدًا للغاية. نعم، لوحظ الاحتكاكات في الولايات المتحدة الأمريكية ، مما يجعل من الصعب مطابقة العرض والطلب على الوظائف. لكنهم فسيولوجيون ، في واحد وضع غير مسبوق في تاريخ البشرية. دعونا لا نتحدث كثيرًا عن الوباء (لأن هذا لم يكن شيئًا مقارنة ، على سبيل المثال ، بالموت الأسود في العصور الوسطى) ، ولكن عن ردود أفعال السياسة والصحة والاقتصاد.
ستكون هناك زيادات أخرى وواضح ، في العديد من السلع ، نظرًا لأننا لا نريد فقط ، وبقوة شديدة ، العودة إلى الوجود الطبيعي (مهما كان ذلك يعني) ، ولكننا نود أن يكون أفضل للبيئة والمجتمع ، وبالتالي أكثر خضرة وأكثر شامل. مع ، علاوة على ذلك ، ثورة رقمية على قدم وساق، حتى أكثر من ذي قبل ، نظرًا لأن الحبس في المنزل جعلنا نتحرك كثيرًا عبر الإنترنت.
لكنها في الواقع ستكون مسألة أسعار مفردة ، بسبب التحولات في التفضيلات والتغيرات في التكنولوجيا. الأسعار الفردية التي يجب أن تتغير ، للإشارة إلى هذه الابتكارات والحث على إنتاجات وحلول أكبر ومختلفة ، في الأسواق النهائية ، وقبل كل شيء ، في سلاسل الإنتاج. وكما قالت كريستين لاغارد ، رئيسة البنك المركزي الأوروبي ، "نحن نثق في براعة الشركات في إعادة تصميم سلاسل القيمة".
يردد ، دون خوف من الملل ، تعويذة لانسيت: نحن نعيش في عالم حيث الضغوط الانكماشية أقوى من الضغوط التضخمية ، مع العوامل الهيكلية الذين ، من العولمة إلى المبيعات عبر الإنترنت ، من زيادة الإنتاجية من الرقمنة إلى جيش احتياطي الفقراء (كان كارلوتو سيطلق عليهم) ، سيحافظون على منافسة محمومة على ارتفاع الأسعار.
