اتفقت مجموعة العشرين في البندقية مع قادة الاقتصادات الكبرى في العالم على حتمية وضع المركز الأول على جدول الأعمال الاقتصادي البيئة ومكافحة تغير المناخ. سيكون لتداعيات هذا النموذج الجديد للأولويات أيضًا تأثيرات على سياسات الحوكمة النقدية والاقتصادية المستقبلية للاتحاد الأوروبي. إنه رأي مونيكا بيليو، أستاذ الاقتصاد القياسي في كا فوسكاري (أول امرأة في إيطاليا تفوز بمنصب كرسي في الاقتصاد القياسي) ، وهي واحدة من أكثر الاقتصاديين نفوذاً على الساحة الأكاديمية الإيطالية. وتجدر الإشارة إلى أنه بفضل دراساتها المبتكرة حول استقرار الأنظمة المالية ، خلال أزمة الديون السيادية الكبرى ، استمعت بشدة إلى محاور في فرانكفورت في البنك المركزي الأوروبي.
تعتمد السياسة النقدية للاتحاد الأوروبي حتى الآن على عقيدة لا يمكن المساس بها وهي التضخم عند 2٪. هناك أخبار سارة تلوح في الأفق: يمكن أن يعتبر البنك المركزي الأوروبي التابع لكريستين لاغارد أن هذا المعيار أقل صعوبة ، مع الأخذ في الاعتبار التحليلات القادمة من تغير المناخ.
سيظل الاهتمام بديناميكيات التضخم للسياسة النقدية الأوروبية قوياً ، ولا يزال هذا هو التفويض الأول الممنوح للبنك المركزي الأوروبي ، لكننا بالتأكيد نشهد مرحلة جديدة. وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن السنوات العشر الأخيرة من الاقتصاد الأوروبي لم تقلق بالتأكيد بشأن التوترات المرتبطة بالتضخم ، على الرغم من السياسات النقدية القادرة على تحديد زيادتها ، بدءًا من كتاب ماريو دراجي "كل ما يتطلبه الأمر".
وبغض النظر عن هوس التضخم ، هل سيكون هناك مسار جديد لمنطقة اليورو؟
«الخطر الأكبر الذي تعرضت له منطقة اليورو لم يكن بسبب التضخم بل بسبب استقرار النظام المالي واستقراره. ومن بين الدوافع الجديدة الكبرى للاستقرار ، سيكون هناك تغير المناخ ، الذي يُفهم على أنه خطر التحول. لأنه بسبب التوجه السياسي أو الضرورة ، سيتعين على النظام الاقتصادي أن يتغير بهدف الاستدامة: سيكون للأوقات والطرق التي سيتم بها القيام بذلك تأثير كبير. علاوة على ذلك ، سيتطرق هذا التحول إلى العديد من القضايا القادرة على التأثير على الديناميكيات التضخمية ، دعنا نفكر في الوقود من أصل أحفوري وطرق توليد الطاقة التي نأمل أن تختفي ".
ماذا يعني ذلك بالنسبة لأولئك الذين يحكمون السياسة النقدية للاقتصاد الأكثر تعقيدًا على هذا الكوكب؟
«ستتم دعوة المؤسسات المالية للتكيف مع تغيير مهم في المنظور. من الضروري أن تتغير الآفاق الزمنية لحوكمة الاقتصاد: الاستدامة البيئية والاقتصاد المستدام بمعناه الواسع يجب أن يتطلع إلى المستقبل ، ولا يمكن تقييمه وإدارته على المدى القصير. السياسة النقدية ستحول بالتالي الانتباه إلى المدى المتوسط والطويل ».
لكن كيف يمكن أن يتغير النظام المالي للاتحاد بشكل ملموس؟
"إن المفوضية الأوروبية في تعريفها للجيل القادم من الاتحاد الأوروبي والآن في" الإستراتيجية الجديدة لتمويل الانتقال إلى اقتصاد مستدام "قد فتحت في الواقع أمام آلية تضامن أوروبية. لقد أدى الوباء إلى إصدار دين مشترك في الاتحاد ، وهي خطوة تاريخية أساسية بعد ماستريخت ، متفوقة على نفسها "مهما كلف الأمر".
هل ستتمتع الثورة الخضراء المتوقعة للشركات (37٪ من الأموال المخصصة للانتقال المستدام) والبيئة والتنمية بالقوة لتغيير النماذج القديمة التي حكمت التكامل الأوروبي حتى الآن؟ لنفكر ، على سبيل المثال ، في قاعدة العجز / الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3٪ التي اخترعها جاي أبيل عام 1981 بتحريض من فرانسوا ميتران.
«الوضع المالي الحرج الناجم عن الوباء لم يوقف سوى سلسلة من القواعد الاقتصادية. لكن هذه آليات تدعم علاقات الثقة وهي ضرورية للحفاظ على آلية معقدة مثل الاقتصاد الأوروبي معًا. تلك الثقة نفسها التي سمحت لإيطاليا في 2011-2013 بالتغلب على لحظة رهيبة على وجه التحديد بمساعدة مؤسسات الاتحاد الأوروبي. لن يتم التخلص من القواعد الخاصة بالمالية العامة ، لكنها ستصبح أكثر مرونة على وجه التحديد لتتخذ أهدافًا طويلة المدى أيضًا ".
كيف يتقاطع التحول الأخضر الذي تصوره المفوضية الأوروبية مع منطق ماريو دراجي حول "الديون الجيدة"؟
«إنها نفس الرؤية الشاملة. كانت هناك مرحلة في هذا الوباء ، مرحلة المرطبات ، والتي عملت على الحفاظ على الاقتصاد على قيد الحياة من خلال إنفاق الكثير من الموارد العامة. كان الخطر الملموس هو عدم العثور على قطاعات اقتصادية كاملة بعد الأزمة. ويجب استبدال تلك المرحلة بسرعة بدين عام ملتزم بالاستثمارات والنمو المستدام ".
إذا كنت ستجري تمرينًا بين التنبؤ والمضاربة الأكاديمية ، فما هي قاعدة الاقتصاد الأوروبي التي يمكن أن تجرفها السياسات البيئية الجديدة؟
«نحن بحاجة إلى النظر في نطاق افتتاحيات الرئيسة لاغارد: لن يكون هناك اهتمام هوس على المدى القصير جدًا. ستتغير الآفاق الزمنية لتقييم السياسات الحكومية واستدامة الديون السيادية وخطط التحفيز الاقتصادي. وبالتالي ، لن يكون الاقتصاد مقيدًا بفعل فوري: في هذا السيناريو ، من الواضح أن جهة فاعلة مثل أوروبا فقط هي التي ستكون قادرة على التحكم في هذا البعد الجديد ، وبصورة أكثر صعوبة على الدول القومية الفردية. وبالعودة إلى القواعد: في مثل هذا الإطار ، لا يصمد النظام الاقتصادي إلا إذا كان مستقرًا وإذا كانت هناك ثقة بين الدول الأعضاء ».
