عملاق بأقدام من الطين. وهذا يخاطر بأن يصبح الوصف الأكثر ملائمة لـ إستي لودر، إحدى أكبر الشركات الأمريكية في سوق مستحضرات التجميل والتي، وفقًا للمحللين، قد تصبح قريبًا موضع اهتمام المشترين المحتملين. أولا وقبل كل شيء عملاق العمالقة لفم.
تجد شركة Estée Lauder نفسها عند نقطة تحول: فمن ناحية، يطارد كل منهما الآخر فرضية إعادة التصميم، إعادة هيكلة عميقة قادرة على إعادة إطلاق الشركة. ومن ناحية أخرى فإن نقل العناصر أو حتى الاستيلاء العدائي.
على أساس كلا الخيارين، كما يشير MF، هناك أرقام الشركة التي أظهرت انخفاضًا في الإيرادات لأكثر من عام، ولكن قبل كل شيء التوقعات المفقودة التي تتبع ربعًا تلو الآخر.
انهيار شركة إستي لودر في سوق الأوراق المالية
جرس الإنذار الثالث هو أداء سوق الأوراق المالية للسهم. في الثاني من تشرين الثاني (نوفمبر)، انخفضت أسهم Estée Lauder بنسبة -2%، وهو أكبر انخفاض تشهده شركة مستحضرات التجميل العملاقة منذ ست سنوات. اتساع الأفق، منذ بداية العام، أصبح الأداء أكثر كارثية انخفاض يقارب -50% وانخفضت القيمة السوقية إلى 45 مليار دولار.
ويشير Mf إلى أن انهيار الأسهم في وول ستريت يبدو متزامنًا مع الاستحواذ على توم فورد، تم الإعلان عنها منذ ما يزيد قليلاً عن عام. عملية بقيمة 2,8 مليار دولار ربما تمثل "أكثر قليلاً مما يمكنك مضغه" لشركة التجميل في فترة وجدت فيها نفسها تواجه التباطؤ الاقتصادي الناتج عن السياق الاجتماعي والسياسي الدولي والمخزون الزائد.
حسابات إستي لودر
تزامن انهيار سوق الأسهم في بداية شهر تشرين الثاني (نوفمبر) مع نشر شركة Estée Lauder نتائج الربع الأول من السنة المالية 2024، والتي افتتحت مع ذلك بصافي ربح غير متوقع قدره 31 مليون دولار (ما يعادل 29,4 مليون يورو ببورصة اليوم). معدل). ومع ذلك، فقد ركزت السوق على "رياح معاكسة من آسيا"مما دفع المجموعة إلى خفض توقعاتها للربع الثاني. وقد قدمت إستي لودر بالفعل تقديرات أقل من التوقعات، مع ربحية السهم المعدلة بين 0,48 و0,58 دولار (0,45-0,55 يورو)، وهو أقل بكثير من إجماع FactSet البالغ 1,21 دولار.
بالنسبة للعام المالي 2024، انخفضت توقعات ربحية السهم إلى 2,17-2,42 دولارًا (2,06-2,29 يورو) من 3,50-3,75 دولارًا سابقًا. "على الرغم من أن الربع الأول كان أفضل من المتوقع، إلا أننا خفضنا توقعاتنا للعام المالي 2024 بسبب عوامل خارجية إضافية، لا سيما تباطؤ النمو في قطاع التجميل برستيج. في آسيا والبر الرئيسي للصين، والتي تم تأكيدها حاليًا من خلال مرحلة ما قبل البيع لمهرجان التسوق 11.11، ومخاطر تعطل الأعمال في إسرائيل وأجزاء أخرى من الشرق الأوسط.
إستي لودر بين إعادة الإطلاق أو البيع
تتعلق الفرضية الأكثر إلحاحًا والتي ظلت تطفو على السطح منذ أشهر، باحتمال استحواذ شركة LVMH على شركة Estée Lauder. وبحسب ما قاله لوكا سولكا، كبير محللي الأبحاث في بيرنشتاين، لـMf، على الرغم من التراجع الأخير في سوق الأسهم، تظل Estée Lauder شركة مثيرة للاهتمام للغايةخاصة بالنظر إلى الاهتمام المتزايد للشركات الفاخرة بقطاع التجميل ومستحضرات التجميل. ويشير محلل آخر إلى أن الانخفاض الكبير في القيمة السوقية قد يجعل الشركة عرضة للاستيلاء العدائي. ومع ذلك، يبقى أن نرى ما إذا كان المساهمون المسيطرون سيختارون إعادة الإطلاق بدلاً من البيع.
الفاخرة، القطاع بأكمله في صعوبة
في قطاع المنتجات الفاخرة، لا تقتصر الصعوبات على شركة إستي لودر فحسب. في تقرير يحمل عنوان رمزي "وداعا للنمو النجمي"، محللون إتش إس بي سي وأكدوا كيف يمكن أن تظل أسعار القطاع "منخفضة لمدة خمسة أو ستة أشهر أخرى". وهو الاعتبار الذي دفع محللي المعهد إلى - تعديل الأسعار المستهدفة نزولاً القطاع بأكمله، مع ما يترتب على ذلك من انخفاض في الأسهم في البورصة. ووفقا لهم، في الواقع، يمكن أن تتأثر الرفاهية بشكل خاص سيناريو الركود، حيث يتوقع المستثمرون نصفًا أولًا "باهتًا" من عام 2024 للقطاع بأكمله بعد الزيادات المسجلة في كتاب غينيس في السنوات الماضية.
ما أحدث ضجيجًا خاصًا هو خفض السعر المستهدف (من 900 إلى 880 يورو). لفم. علاوة على ذلك، سجلت الأسهم في السنوات الخمس الماضية زيادة بنسبة 5%، لكن يبدو أن الاتجاه قد انعكس بعد الوباء، حيث خسر العملاق الفرنسي أكثر من 190 مليار دولار من القيمة السوقية.
نفس المصير ايضا ل مونكلر ارتفع من 74 إلى 60 يورو للسهم الواحد، بربري ، 2.200 إلى 1.750 بنسا، ه برادا ، من 65 إلى 61 يورو. لكن في المقابل هيرميسالذي ارتفع سعره المستهدف من 1.880 إلى 1.900 يورو.
