Le البورصات الأوروبية زيادة مكاسبهم الأخيرة وإغلاق جلسة أخرى اليوم ارتفاع، رغم تقلبات وول ستريت، متناغمًا في البداية، لكنه يتناقص الآن قليلاً. وساهمت البيانات المتعلقة بفرص العمل في الولايات المتحدة (أقل من المتوقع في نوفمبر) وتكاليف العمالة، التي انخفضت في هذا الربع، في استمرار الحرارة. هذه مجرد مقدمة لتقرير الرواتب الشهرية الأكثر أهمية المقرر صدوره يوم الجمعة والذي يأخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاعتبار بشكل كبير، ولكنه يعطي لمحة أولية لصورة تتماشى مع توقعات السوق. ويأمل المستثمرون أن يكون التقرير ليس سيئًا للغاية بحيث يلقي بظلال من الشك على الهبوط الناعم للاقتصاد، وليس جيدًا جدًا بحيث لا ينفي فكرة وجود بنك مركزي أكثر تيسيرًا في عام 2024.
ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى الانهيار الجديد للمنظمة نفط: أخبار جيدة بالنظر إلى التضخم، وأخبار سيئة للذهب الأسود وأسهم القطاع.
ملكة بيازا أفاري في أوروبا
مربع عمل إنها ملكة أوروبا بمكاسب 0,81% وتعزز موقعها متجاوزاً العتبة النفسية المهمة البالغة 30 ألف نقطة أساس وضعتها في الخزنة أمس للمرة الأولى منذ 15 عاماً (الرقم النهائي اليوم هو 30.326 نقطة). دفع التقدم الممتاز دياسورين +5,2% وأغلقت أسهم السيارات والبنوك الجلسة نقدًا أيضًا.
وفي بقية أنحاء القارة، فرانكفورت قام البنك بتحديث أعلى مستوى له على الإطلاق، مع زيادة بنسبة 0,78%، على الرغم من الانخفاض المفاجئ في الطلبيات الصناعية في أكتوبر (-3,7% مقارنة بسبتمبر ومقابل التوقعات +0,2%).
باريس 0,76٪ ملح لندن + 0,35٪ أمستردام + 0,43٪ مدريد + 0,2٪.
وفي الخارج، ظلت مؤشرات وول ستريت الرئيسية ثابتة عمليًا (DJ -0,01٪، S&P 500 -0,07٪، ناسداك -0,06%)، في حين ترتفع أسعار سندات الخزانة وتنخفض أسعار الفائدة بعد بيانات الاقتصاد الكلي الجديدة.
تحرك اليورو مقابل الدولار قليلاً، وانخفض النفط، وخام غرب تكساس الوسيط أقل من 70 دولارًا
الرهان على خفض أسعار الفائدة أيضًا من قبل البنك المركزي الأوروبي بدءًا من مارس 2024 يسحق العملةاليورو دولار، مع سعر صرف يبدو أنه لم يتغير كثيرًا اليوم في منطقة 1,079.
Il نفطوبعد المقاصة القصيرة التي شهدها أمس، يتراجع بقوة: برنت -3,45%، 74,54 دولاراً للبرميل؛ خام غرب تكساس الوسيط -3,8%، 69,57 دولار للبرميل، في المطاحن منذ يوليو.
هل ستخفض البنوك المركزية أسعار الفائدة في عام 2024؟ تحرك FT التاريخ للأمام
إن التركيز على الأسهم ينضج من الاعتقاد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي سيبدأان في ذلك خفض معدلات في وقت مبكر من مارس 2024، وسيستمر على مدار العام، بما يصل إلى إجمالي 150 نقطة أساس، ليصبح المجموع ستة تخفيضات.
ومع ذلك، على النقيض من توقعات السوقهناك كلمات العديد من محافظي البنوك المركزية وكذلك استطلاعات الرأي الاقتصادية التي سمعتها صحيفة فايننشال تايمز. في الواقع، نقرأ على الموقع الإلكتروني للصحيفة المالية البريطانية الموثوقة أن "الاقتصاديين يتوقعون أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند أعلى مستوياتها منذ 22 عامًا حتى يوليو على الأقل". ويتوقع المشاركون في استطلاع FT-Booth أن يظل البنك المركزي الأمريكي أكثر تشددًا مما تتوقعه السوق.
على أية حال، فإن المناقشة تنتقل من "أسعار الفائدة الأعلى لفترة أطول" إلى "أسعار الفائدة المنخفضة بشكل أسرع" مما ألمح إليه البنوك المركزية قبل بضعة أشهر. سيكون الاجتماع الأخير للبنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي لهذا العام الأسبوع المقبل وسيقدم توجيهات جديدة للمستثمرين.
وفي الوقت نفسه، ترك البنك المركزي الكندي اليوم أسعار الفائدة دون تغيير عند 5٪ (أعلى مستوى خلال 22 عامًا).
تكاليف العمالة في الولايات المتحدة تنخفض في هذا الربع
وفي الوقت نفسه اليوم Adp.report، والتي تم تطويرها بالتعاون مع مختبر الاقتصاد الرقمي في جامعة ستانفورد، تقول أنه في نوفمبر مشغول في القطاع الخاص في الولايات المتحدة الأمريكية فقد ارتفع عددهم أقل من المتوقع: 103 آلاف، مقابل 106 آلاف في أكتوبر (معدلة من 113 ألفًا المقدرة سابقًا) ومقابل توقعات زيادة عدد العاملين بـ 128 ألفًا. علاوة على ذلك، في الربع الثالث من عام 2023، نمت الإنتاجية أكثر من المتوقع، في حين انخفضت تكاليف العمالة بشكل ملحوظ (-1,2%، مقابل التوقعات البالغة -0,9%).
بيازا أفاري تعيقها أسهم الطاقة
وفي القائمة الفوارة، فإن الأسهم الأكثر تباطؤًا هي على وجه التحديد أسهم "الطاقة". أصبحت مبيعات النفط محسوسة سايبم -2,24٪، تيناريس -1,76٪، ايني 1,18-٪.
ومع ذلك، فإن قائمة الأسهم التي تم شراؤها جيدًا هي أكثر جوهرية واتساقًا وتبدأ بأسهم شركة التشخيص (Diasorin). ويلي ذلك عناوين صناعية مثل INTERPUMP + 4,18٪ و ستيلانتس + 2,91٪.
البنوك يقودها ميديوبانكا + 2,77٪ ، يتبعه عن كثب بنك Mps + 2,54٪. أكثر إلى الوراء يونيكريديت +1,19%. الفخامة جارية مع Moncler +0,85% بالرغم من ذلكغادرت إيطاليا طريق الحرير، وهو القرار الذي تم الإعلان عنه قبل ثلاثة أيام في بكين والذي قد يكون له تداعيات على العلامات التجارية الإيطالية الكبرى في الصين.
هوامش مستقرة
الوضع العام يساعد البطاقة الإيطالية التي تختتم جلسة متوازنة معها انتشار بين سندات BTP لمدة 10 سنوات والسندات لنفس المدة عند 174 نقطة أساس، وذلك تمشيا مع الرقم السابق. وانخفضت أسعار الفائدة أكثر إلى 3,95% و2,21% على التوالي.
