Пропустить аккорд между Unicredit e Сантандер su пионер, для которого возможностьIpo. Но новость, касающаяся инвестиционной компании, контролируемой итальянским банком, уже нашла отражение на бирже, где в середине утра Unicredit теряет 5%, по 5,13 евро (с проходом на аукционе волатильности), отметив себя как худшую акцию на Ftse Mib.
В частности, два кредитора решили «положить конец соглашениям, заключенным 11 ноября в отношении слияния Pioneer Investments и Santander Asset Management, — говорится в примечании. Стороны провели углубленные обсуждения, чтобы определить рабочие решения для удовлетворения всех нормативных требований, необходимых для завершения сделки, но, в связи с отсутствием рабочего решения в разумные сроки, пришли к выводу, что было бы целесообразнее прекратить переговоры.
Таким образом, Pioneer теперь будет включен в процесс стратегического анализа. объявлено Unicredit «для изучения лучших альтернатив в интересах всех заинтересованных сторон, включая потенциальное IPO. Это, — заключает пресс-релиз, — с целью гарантировать Pioneer адекватные ресурсы для ускорения своего роста и продолжения разработки лучших в своем классе решений и продуктов для предложения своим клиентам и партнерам».
Кроме того, вчера совет директоров Unicredit утвердил новая организационная структура «с целью упростить группу, сделать операционную структуру более эффективной, более четко определить роли и обязанности старшего руководства, усилить способность определять обязанности благодаря более коротким цепочкам принятия решений и отчетности». Основное изменение касается Джанни Франко Папа, который был повышен до генерального директора «с широкими и усиленными полномочиями».
Аналитики положительно восприняли обзор в топе: «Мы считаем, — отмечают эксперты Mediobanca — что рынок оценит прерывистость и скорость, с которой он развивается», — заявил новый генеральный директор Жан-Пьер Мюстье.
Кроме того, до объявления о прекращении переговоров с Сантандером рынок удерживали слухи, сообщаемые Bloomberg, согласно которым новый промышленный план, который Мустье представит к концу года, также предусматривает увеличение капитала на 5 миллиардов и продажа 41% польской дочерней компании Pekao, помимо возможной продажи новые акции Fineco (на который повлияли слухи, и его волатильность на фондовой бирже составила -4,92%).
«Мы считаем, что план все еще разрабатывается, и Мустье не исключает каких-либо потенциальных стратегических шагов, но окончательное решение еще не принято», — подчеркивает Mediobanca, отмечая также, что после недавнего продажи акций Fineco e пекао «UniCredit не может осуществлять дальнейшие продажи в течение трех месяцев».
Кроме того, по мнению аналитиков, «главным препятствием будет время, учитывая, что руководство, вероятно, предпочтет избежать выхода на рынок в связи с конституционным референдумом в Италии», запланированным на октябрь.
Equita однако он отмечает, что гипотеза о сочетании рекапитализации с продажей Pekao «представляет собой новизну по отношению к базовому сценарию, который мы предполагаем, учитывая, что увеличение капитала должно исключать продажи значительных размеров».
Со стратегической точки зрения, добавляют эксперты, «продажа Bank Pekao лишила бы UniCredit лидерства на рынке с темпами роста и доходностью значительно выше, чем в среднем по группе, что снизит вероятность переоценки мультипликаторов».
