Глоток финансового кислорода для казны Telecom. И возврат к прибыли в третьем квартале уже не сдерживается девальвациями.
Это первые результаты первого совета директоров Telecom Italia после ухода France Bernabé. Директора в присутствии двух представителей Telefonica одобрили предложение о конвертируемом кредите в размере 1,3 миллиарда долларов, разработанное высшим руководством Telecom. Это, конечно, не окончательное решение проблем группы. Не ясно также, кто подпишется на часть выпуска, конвертируемую в сберегательные облигации. Но выпуск позволит Telefonica финансировать компанию, не ставя под угрозу ее финансовое равновесие. Пока рейтинговые агентства без возражений принимают эту форму квазикапитала.
Доска еще не закончена. Поэтому мы ждем новостей о каких-либо продажах и, что не менее важно, даты следующего собрания акционеров. Ожидается, что собрание акционеров, на котором Марко Фоссати намерен дать бой, будет назначено на 20 декабря.
Но по порядку:
1) Совет директоров дал добро на конвертацию Telecom Italia максимум за 1,3 миллиарда евро.со сроком погашения в ноябре 2016 года. В частности, облигационный заем включает: гарантированный субординированный облигационный заем с фиксированной ставкой, привязанный к акциям, с обязательной конвертацией в обыкновенные акции со сроком погашения в три года («обычные конвертируемые облигации»; гарантированный субординированный связанный облигационный заем привязанные облигации с фиксированной процентной ставкой с обязательной конвертацией в сберегательные акции, всегда со сроком погашения три года («сберегательные конвертируемые облигации»), выпущенные Telecom Italia Finance sa и гарантированные Telecom Italia spa. Будут выпущены обычные конвертируемые облигации по номиналу за единицу номинальной стоимости 100 тысяч евро с годовым купоном по фиксированной годовой ставке от 5,75% до 6,50%.
Конвертируемые сберегательные облигации, выпущенные со ставкой от 5,75% до 6,50%, подлежат обязательной конвертации в сберегательные акции гаранта по истечении срока, за исключением случаев досрочной конвертации, требуемой держателями облигаций или эмитентом, или в случае особых событий. .
Кто его подпишет? Что касается обычной части, подозреваемым, несомненно, является Telefonica, эталонный акционер Telco, которому, в свою очередь, принадлежит 22,4% Telecom.
2) Что касается результатов, то бывший действующий президент закрыл первые девять месяцев 2013 года с выручкой в размере 20,3 млрд евро – 7,6% (-2,1% в эквивалентном выражении). Италия упала, на 1,3 миллиарда евро), а также благодаря динамике обменного курса (-14%), Бразилия снизилась на 315 миллионов евро, в то время как рост аргентинского бизнес-подразделения подтвержден, +48 миллионов евро. Ebitda снизилась на 10,5% до 7,9 млрд (-6,9% в органическом выражении), а прибыль за период, приходящаяся на акционеров, оказалась отрицательной на 902 млн (1,9 млрд к результату того же периода 2012 г.) и дисконтировала списание деловая репутация отечественного бизнеса на сумму около 2,2 млрд долларов, сделанная за первые шесть месяцев 2013 года.
За вычетом этого списания результат положительный на 1,3 миллиарда. Только в третьем квартале прибыль составила 505 млн (-27,4%).. Инвестиции составили 3,4 млрд (+2,2%), а скорректированный чистый долг сократился до 28,2 млрд, что на 1,2 млрд меньше по сравнению с концом сентября 2012 года и на 584 млн всего за третий квартал. Чистый балансовый долг на конец сентября сократился на 599 миллионов долларов по сравнению с концом июня и составил 29,1 миллиарда долларов.
