Сегодня вечером, когда рынки закрыты, Европейское банковское управление (EBA) опубликует результаты стресс-тестов, проведенных в отношении 53 банков, представляющих 70% европейской финансовой системы. Наконец, мы узнаем, как обстоят дела у банков Старого континента и как они поведут себя в случае экономического и финансового кризиса. В Италии все внимание сосредоточено на Mps, который рискует быть отвергнутым, но для которого, похоже, готов план реструктуризации.
ЧТО ТАКОЕ СТРЕСС-ТЕСТ?
Стресс-тесты — это тесты, с помощью которых EBA пытается оказать давление на балансы банков, чтобы оценить устойчивость их капитала даже в условиях экономического и финансового стресса. Таким образом, предполагая два разных сценария роста, инфляции, повышения процентной ставки и снижения фондового индекса, EBA тестирует устойчивость банков к основным рискам (кредитному, рыночному и контрагентскому, операционному и системному).
КАК ОПРЕДЕЛЯЕТСЯ КАПИТАЛЬНАЯ НАДЕЖНОСТЬ БАНКОВ?
Эталонным индикатором является так называемый Common Equity Tier или CET 1, который измеряет соотношение между доступным капиталом банка и его активами, взвешенными с учетом риска. Согласно EBA, чем выше этот коэффициент, тем надежнее банк (теоретически).
В ходе стресс-тестов 2014 года ЕЦБ установил для банков два минимальных порога капитализации:
– 8% при благоприятном сценарии
– 5,5% при неблагоприятном сценарии
На этот раз EBA не установило минимального контрольного порога, поэтому банкам не будет предложено (формально) вернуть недостающий капитал. Однако результаты стресс-тестов будут использоваться в качестве инструмента анализа и оценки во время SREP («Процесс надзорной проверки и оценки»), т. е. они будут способствовать определению показателей капитала в рамках более широкого надзорного процесса проверки и оценки, который должен заканчиваются к концу сентября.
УЗЕЛ MPS
Согласно сообщениям Financial Times, аналитики Credit Suisse подсчитали, что около 20% европейских банков будут иметь Cet 1 ниже порогового значения 5,5%, установленного для неблагоприятного сценария во время стресс-тестов 2014 года; среди наиболее важных институтов могут быть также Deutsche Bank и Commerzbank.
Среди итальянских банков единственный, кто не сдал экзамен, Монте дей Паски ди Сиена. Тем не менее, окончательный план реструктуризации, похоже, уже готов: Банк должен быть в состоянии рекапитализировать себя примерно на 5 миллиардов евро и сократить свои чистые неработающие кредиты на 10 миллиардов, не прибегая к государственной помощи и не защищая вкладчиков, которые держат субординированные кредиты. облигации.
ОГРАНИЧЕННОЕ ВОЗДЕЙСТВИЕ
Стресс-тесты в очередной раз выявят слабые стороны некоторых банков, но сути не изменят. Как повторил президент ЕЦБ Марио Драги на последней пресс-конференции, в целом европейские банки хорошо капитализированы, но им нужно работать над прибыльностью.
Таким образом, стресс-тесты являются полезным и позитивным упражнением в прозрачности, которое, однако, не решает проблему прибыльности сектора, у которого при нулевых ставках не так много места для маневра. На данный момент с точки зрения инвестиций мы продолжаем держаться подальше от европейских банков: хотя оценки становятся все более привлекательными, риски по-прежнему очень значительны.
Источник: AdvisOnly
