Фаза исторического перехода, в которой мы находимся, которая приведет нас от неолиберализма последних 40 лет к новому Новому курсу, характеризуется некоторыми глубокими противоречиями, которые выражены на четырех уровнях:
- прогрессивизм
- защита окружающей среды
- либерализм
- Консерватизм
Это поддерживает Алессандро Фуньоли, стратег Kairos, который в последнем выпуске своего ежемесячная рубрика "Красное и черное" детально проанализируйте каждый из этих аспектов.
1. ПРОГРЕСС: ПРОТИВОРЕЧИЕ ТРУДОВОЙ И ИММИГРАЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
В полевых условиях приложение, Фуньоли выявляет противоречие между новой политикой в области труда и иммиграционной политикой. Эту напряженность хорошо иллюстрирует то, что происходит в Соединенных Штатах: с одной стороны, администрация Байдена хочет вернуться к миру труда до 1980 года, «в котором не рабочая сила бродила в отчаянных поисках работы, чтобы которые продать, а наоборот, именно компании конкурировали за человеческие ресурсы»; с другой — также под влиянием Силиконовой долины — демократическое правительство намерено вновь открыть двери для иммигрантов и тем самым будет способствовать снижению стоимости рабочей силы.
2. ЭКОЛОГИЯ: ПРОТИВОРЕЧИЕ МЕЖДУ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИМ ПЕРЕХОДОМ И ТРЕТЬИМ ГЛОБАЛИЗМОМ
Что касается идеологии зеленый, Фуньоли подчеркивает противоречие между преобразованием энергии и поддержкой развивающихся стран. С одной стороны, западные экономики заявляют, что хотят сосредоточиться на возобновляемых источниках энергии, будучи уверенными в том, что их стоимость будет продолжать падать. Однако, с другой стороны, они поддерживают развивающиеся страны, которые намерены вернуть себе свои ресурсы, начиная с сырья, необходимого для глобального энергетического перехода (среди них наиболее важным является медь, основными производителями которой являются Замбия, Индонезия, Чили и Перу).
3. ЛИБЕРАЛИЗМ: ПРОТИВОРЕЧИЕ МЕЖДУ МНОГОСТОРОННИМ И ЭНЕРГЕТИЧЕСКИМ ПЕРЕХОДОМ
На либеральном фронте Фуньоли приводит в пример Европейский союз, который «провозглашает себя поборником многосторонности и свободного рынка, но при этом усердно работает над введением в одностороннем порядке входного налога на продукты, содержащие грязную энергию. Вот и протекционизм вышибается, возвращается через выкрашенное в зеленый цвет окно с очевидными инфляционными последствиями».
4. КОНСЕРВАТИЗМ: ПРОТИВОРЕЧИЕ «БЫКОВ В ОТНОШЕНИИ К НИМ»
Наконец, в консервативной области экономист Kairos анализирует особый тип инвесторов, определяемый как «бычий вопреки себе». Это те, кто, прося центральные банки повысить ставки, а правительства сократить расходы, по-прежнему держит в своих портфелях гору облигаций и акций. В данном случае к противоречию добавляется парадокс: если бы монетарные и фискальные власти последовали их советам, «вопреки быкам» оказались бы первыми, кто проиграл бы на финансовых рынках.
ТАПЕРИНГ НЕ ЗЛО
С макроэкономической точки зрения, Фуньоли подчеркивает, что возможное возвращение структурной инфляции, вызванное денежно-кредитной и налогово-бюджетной политикой, а также энергетическим переходом, будет «ценой, которую мы, как граждане, можем принять, но которую, как инвесторы, повысят». препятствуют реальной производительности и увеличат усилия для ее достижения».
В этом сценарии «от ФРС начинают поступать некоторые знаки внимания к рискам перегрева», но, по словам Фуньоли, это неплохо. Действительно, тот факт, что Американский центральный банк демонстрирует, что он не завязал себе глаза, «может даже принести пользу и помочь справиться с неизбежным свертыванием без особых травм. Первая реакция рынков обнадеживает».
