Столкнувшись с нарастающей волной банковского кризиса, страхами и неуверенностью вкладчиков и риском скрыть ответственность, смешав все в одну кучу, как того хотел бы популистский фашизм, первое, что нужно сделать, — это провести хорошее парламентское расследование, полностью освещающее кризис банковской системы. четыре банка спасены правительством на краю пропасти. Расследование, которое никого не сбрасывает со счетов и которое обращает внимание как на действия четырех банков, оказавшихся в центре кризиса, — Popolare dell'Etruria и Lazio, Banca Marche, Cassa di Risparmio di Ferrara и Chieti – как органов надзора и контроля (Банка Италии и Consob), так и правительств, которые сменяли друг друга после кризиса облигаций Cirio, Parmalat и Аргентины до настоящего времени.
Эйнауди и парламентская комиссия по расследованию банковского кризиса рекомендовали «знать, чтобы рассуждать», это первый шаг, который нужно сделать. Но быстро, потому что иначе есть риск ходить вокруг да около и ни к чему не прийти.
Помимо выяснения причин кризиса, ответственности тех, кто его спровоцировал, и реформ, необходимых для лучшего информирования и защиты вкладчиков, а также справедливости рынков, уже ясно кажутся три направления на будущее.
В верхней части повестки дня может быть только там максимальная ясность в отношении того, кто должен расплачиваться за банковский кризис сегодня и завтра: не налогоплательщики и, следовательно, не государство, а банки, вызвавшие крах, и, следовательно, в первую очередь акционеры и их управленческие группы, затем держатели облигаций и, наконец, более состоятельные владельцы счетов (от 100 XNUMX евро и выше).
Это именно то, что Европейская директива по залог (то есть на внутреннюю помощь кризисному банку, а не за счет общества), которую Италия одобрила и внедрила, даже если сейчас некоторые особо беспечные политические лидеры (от Сальвини до Грилло и Берлускони) делают вид, что забыли о это, думая, что все итальянцы тупые или забывчивые. Поручительство и, следовательно, спасение банков, находящихся в кризисе, самими банками должны оставаться компасом, которым руководствуются при управлении чрезвычайными ситуациями. Но с дополнительной информацией для граждан и вкладчиков, которой пока очень не хватало.
В этом контексте можно оценить – и этим занимается Правительство – насколько они возможны. переходные решения, которые, в соответствии с конституционными положениями и европейскими правилами, прийти, чтобы встретить самых слабых вкладчиков, которые были введены в заблуждение из банков в кризис или из-за плохой информации, но зная, что точкой прибытия с XNUMX января может быть только спасение.
Что политика обязательно должна сделать, так это быстро одобрить закон, запрещающий розничную продажу потенциально опасных финансовых продуктов, таких как субординированные облигации, которые также играют немаловажную роль в событиях этих дней и которые должны быть оставлены только для институциональных инвесторов.
В-третьих, необходимо открыть матч с Европой. Не столько на управление текущим кризисом, сколько на всю банковскую политику Европейского Союза. Есть как минимум четыре аспекта европейской банковской политики, которые взывают к мести и которые необходимо изменить:
1) чрезмерное регулирование что душит банки постоянными правилами, которые их обуздывают и дезориентируют;
2) слишком строгие правила, ориентированные только на стабильность а не развитие банков с постоянной и неустойчивой корректировкой требований к капиталу в сторону повышения;
3)хватит с политикой детей и пасынков: Европейская комиссия не может закрывать глаза на самые смелые меры по спасению немецких или североевропейских банков и видеть тень государственной помощи за каждым итальянским вмешательством, как это произошло и в случае последнего декрета о спасении банков;
4) хватит с шизофренией ЕКБ, где есть просвещенный президент вроде Марио Драги, который всеми возможными способами – с помощью Qe и с политикой низких или даже отрицательных ставок – дать дыхание восстановлению путем укрепления кредита предприятиям и домохозяйствам, чему, однако, противоречит надзора ЕЦБ, который оказывает давление на банки как непрерывными проверками, ограничительными правилами, так и настоятельными требованиями по укреплению капитала, которые парализуют банки, не позволяя им кредитовать реальную экономику.
Без решения этих проблем будет бесполезно надеяться на более сильный экономический рост, чем нынешний, просто потому, что, как предупредил Джузеппе Задра много месяцев назад на FIRSTonline, дальновидный банкир, который, к сожалению, скончался, и, как он вспоминал, в прошлую среду профессор Джованни Ферри – будет сложно найти, кто реально может финансировать восстановление.
