Sehingga suatu hari mereka bisa berkata "sudah kubilang", para guru keuangan internasional meluncurkan alarm penting pada tindakan wall Street dan Pasar obligasi AS. Di satu sisi miliarder Ray Dalio melihat Obligasi pemerintah AS lebih berisiko daripada Moody's. Di sisi lain, CEO JP Morgan Jamie Dimon mendahului Penurunan Laba Indeks S&P 500 karena ketidakpastian dan risiko yang disebabkan oleh kebijakan Presiden Trump.
Peringkat Moody Pada Jumat malam, setelah pasar tutup, lembaga itu mengumumkan telah mencabut peringkat kredit tertingginya terhadap pemerintah AS, menurunkan peringkat negara itu dari Aaa menjadi Aa1. Badan tersebut, mengikuti jejak rekan-rekannya, Fitch dan S&P, telah menyatakan tanggung jawab atas defisit anggaran yang meningkat pesat, yang katanya tidak menunjukkan tanda-tanda akan mereda. Senin Reaksi pasar yang jelas, terutama pasar obligasi: imbal hasil obligasi pemerintah AS mengalami peningkatan dan imbal hasil obligasi pemerintah AS mengalami penurunan. gelar dalam 30 tahun telah melampaui level penting 5%: menyentuh 5,037% dalam perdagangan intraday, level tertinggi sejak November 2023 ketika mencapai puncaknya di 5,18%, tertinggi sejak krisis keuangan 2007. Hasil obligasi 10 tahun diperdagangkan mendekati 4,5%. .
Hal yang juga mengkhawatirkan adalah Ahli Strategi Wall Street, dari Goldman Sachs Group Inc. hingga JP Morgan Chase & Co., menaikkan perkiraan pendapatan mereka. Di antara posisi yang paling penting adalah posisi yang melihat imbal hasil obligasi 5 tahun menguji XNUMX%, katanya. Bloomberg.
Trump Haus Utang karena Pemotongan Pajak yang Tidak Didanai
Pemangkasan peringkat ini telah mengangkat tabir dan memperkuat kekhawatiran investor yang semakin meningkat terhadap perusahaan raksasa tersebut. utang nasional sekitar $37 triliun, pada jam-jam dimana Capitol Hill sedang berdiskusi lebih lanjut pemotongan pajak yang tidak didanai dan perekonomian tampaknya akan melambat. Sementara itu, Trump sedang mengacaukan kemitraan perdagangan yang telah lama terjalin dan merundingkan kembali perjanjian perdagangan. Trump juga membutuhkan pendapatan dari tarif untuk membiayai paket stimulusnya. pemotongan pajak, yang baru saja disahkan melalui komite DPR dan dapat segera disahkan pada akhir minggu ini. RUU besar ini diperkirakan akan menambah antara 3.000 triliun hingga 5.000 triliun dolar untuk utang nasional selama satu dekade.
Selama dekade terakhir, utang publik AS telah meningkat secara signifikan, dari sekitar $18,12 triliun menjadi $36,8 triliun pada tahun 2025, menurut data dari Kantor Anggaran Kongres. Pada kurun waktu yang sama, rasio utang/PDB Angkanya meningkat dari 74,7% menjadi sekitar 99%, menurut proyeksi Kantor Anggaran Kongres.
Dalio mengatakan Trump berisiko mencetak lebih banyak uang untuk membayar utang
Namun, menurut Ray Dalio, pendiri Rekanan Bridgewater dengan kekayaan bersih sebesar $14 miliar, dia bahkan lebih pesimis dibandingkan Moody's. Kemarin miliarder itu mengatakan bahwa penurunan peringkat lembaga pemeringkat tidak memperhitungkan risiko bahwa pemerintah federal perangko koin untuk melunasi hutang. Saya pemegang obligasi dalam kasus tersebut mereka juga akan menderita kerugian akibat devaluasi uang yang mereka gunakan untuk mendapatkan penggantian. “Anda harus tahu bahwa peringkat kredit meremehkan risiko nyata, karena peringkat kredit hanya menilai risiko bahwa pemerintah akan gagal membayar utangnya,” tulis Dalio dalam sebuah posting di platform media sosial X. “Peringkat kredit tidak memperhitungkan risiko yang lebih besar yang dihadapi negara-negara yang berutang. perangko koin untuk membayar utang mereka, sehingga menyebabkan kerugian bagi pemegang obligasi karena devaluasi uang yang mereka terima (bukannya penurunan jumlah yang diterima).”
Bagi Dimon, risikonya diremehkan. Wall Street bisa runtuh
Jamie Dimon, CEO veteran dan ketua bank AS terbesar berdasarkan aset, JP Morgan, berpendapat di sisi lain bahwa pasar dan bank sentral mereka meremehkan risikonya diciptakan oleh defisit rekor, dari tarif dan ketegangan internasional di Amerika Serikat. "Kami memiliki defisit yang besar; kami memiliki bank sentral yang menurut saya hampir bersikap dovish. Anda semua berpikir Anda dapat mengatasi ini. Saya tidak berpikir mereka mampu. Pandangan saya adalah bahwa orang-orang merasa cukup baik karena kami belum melihat tarif," kata Dimon pada pertemuan investor tahunan banknya di New York setelah langkah Moody's.
Menurut Dimon, estimasi pendapatan Wall Street untuk Perusahaan indeks S&P 500, sudah menurun pada minggu-minggu pertama kebijakan perdagangan Trump, akan turun lebih jauh ketika perusahaan menarik atau menurunkan prakiraan karena ketidakpastian. “Dalam enam bulan, proyeksi ini akan turun menjadi Pertumbuhan pendapatan 0%, setelah memulai tahun dengan sekitar 12%, kata Dimon. “Jika hal itu terjadi, harga saham mereka mungkin akan jatuh. Peluang terjadinya stagflasi, yang pada dasarnya adalah resesi disertai inflasi, “sekitar dua kali lipat dari apa yang diharapkan pasar,” tambah manajer puncak tersebut. Dengan kata lain, menurut Dimon, dampak penuh dari tarif belum tersalurkan ke perekonomian dan pasar saham bisa jatuh ketika perusahaan harus berurusan dengan biaya pasokan baru.
