A Fnac-Darty sepertinya Anda sudah memiliki segalanya: kejutan opas pada tindakan unieur dan terlebih lagi beberapa hari yang lalu juga segel dari Consob. Tapi al Dewan Unieuro baik bentuk maupun isi operasi tersebut tidak disetujui, meskipun perusahaan distribusi skala besar Perancis di sektor teknologi telah mendefinisikannya sebagai "tawaran pengambilalihan yang tidak bermusuhan". Dua pertemuan sungai kemarin tidaklah cukup: pada akhirnya papannya terbelah. Berikut detailnya.
Benar-benar tawaran pengambilalihan yang “tidak bermusuhan”?
Tawaran pengambilalihan diumumkan ke pasar pada akhir bulan Juli oleh perusahaan Perancis, namun Perancis tidak berpikir untuk mengawalinya dengan sebuah perjanjian, sebagaimana yang disyaratkan oleh fair play, dengan perusahaan tersebut pemegang saham utama masyarakat Italia, termasuk Iliad sebesar 12,2%, keluarga pendiri Silvestrini sebesar 6,2% dan Amundi pada 5,8%, sementara sama Fnac perusahaan tersebut sudah memiliki 4,4% saham Unieuro pada hari penawaran. Mereka hanya sebatas mengatakan bahwa tawaran pengambilalihan "tidak boleh dianggap bermusuhan".
Pertimbangan dinilai tidak tepat: direksi terpecah
Tapi juga saya ketentuan penawaran mereka tidak menyukainya. Dewan direksi, setelah memeriksa analisis penasihat keuangan Equita dan Mediobanca, tidak menganggapnya tepat dari sudut pandang keuangan pertimbangan atas tawaran tersebut ditentukan pada 9 euro per saham, ditambah 0,1 saham Fnac Darty yang baru diterbitkan. Namun para penasihat, dengan penerapan metodologi evaluasi yang sedikit berbeda, telah "menganggap pertimbangan atas tawaran tersebut sudah memadai dari sudut pandang finansial". Seperti yang dikomunikasikan pagi ini sebelum pasar dibuka, dewan tidak mencapai mayoritasa: lima anggota dewan menganggap harga tersebut pantas, lima tidak, dan satu abstain.
Selain itu, dewan, secara kesatuan, telah mendeteksi beberapa masalah kritis dengan mengacu pada informasi yang diberikan oleh peserta lelang mengenai alasan penawaran, program masa depan, dan operasi luar biasa apa pun setelah Penawaran itu sendiri, dibandingkan dengan tujuan strategis yang diprakarsai dan dicapai oleh grup Unieuro dan dikomunikasikan ke pasar.
unieur telah dievaluasi 12 euro per saham, dengan premi 42%, setara dengan kapitalisasi 249 juta euro dibandingkan dengan harga rata-rata tertimbang pada penutupan tanggal 15 Juli (sesi sebelum pengumuman) dan 34% dibandingkan dengan level tiga bulan terakhir . Judulnya ada di pasar saham itu segera disesuaikan dengan harga penawaran, tersisa di bawah 12 euro. Pagi ini berada pada 11,66 euro (0,87%).
Iliad mendukung, CEO menentang
Di sisi yang tidak ada CEO, Giancarlo Nicosanti Monterastelli, dan direktur umum, Maria Bruna Olivieri, yang juga mengendalikan sebagian besar saham perusahaan, mengambil sisi. Nicosanti Monterastelli memiliki lebih dari 496 ribu saham dan berkat rencana insentif, jumlah sahamnya akan mencapai 550 ribu saham pada 3 September, sedangkan Olivieri akan mencapai 50 ribu saham. Secara keseluruhan, singkatnya, mereka mewakili kurang dari 3% Unieuro.
Di sisi ya, namun, ada perwakilan dari Iliad Italia - yaitu CEO, Benedetto Levi, dan Giuseppe Nisticò, direktur penjualan & layanan pelanggan - dan Unieuro, pemegang saham utama dengan 12,6%, dan presiden Unieuro, Stefano Meloni, yang mengendalikan 100 ribu saham. Namun, anggota dewan Daniele Pelli abstain.
unieur adalah pemimpin Italia dalam bidang elektronik konsumen dan peralatan rumah tangga dengan pangsa pasar sebesar 17%. Pada bulan Januari lalu, perusahaan ini memangkas perkiraan pendapatannya untuk setahun penuh 2023/2024, setelah melaporkan penurunan penjualan tahun-ke-tahun dalam sembilan bulan pertama. Pada kuartal pertama tahun ini, yang secara musiman tidak terlalu mewakili sektor elektronik konsumen, mencatat pendapatan sebesar 533,9 juta euro, turun 7% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.
