Menunggu permainan ganda dengan Commerzbank e Bank bpm sampai ke inti permasalahan, Unicredit memasuki bidang ini dengan jumlahnya terus bertambah dengan pesat dan “kinerja rekor” pada tahun 2024 yang “memahkotai pertumbuhan kuartal keenam belas berturut-turut berkelanjutan dan menguntungkan”. Bank yang dipimpin Andrea Orcel itu nyatanya telah mengalahkan ekspektasi analis untuk hasil tahunan dan menjanjikan kepada pemegang saham total distribusi sebesar 9 miliar euro, yang 3,7 miliar di antaranya dalam bentuk dividen.
Semua nomor Unicredit
Unicredit menutup tahun keuangan 2024 dengan akuntansi laba bersih sebesar 9,7 miliar, naik 2%, dan laba bersih tidak termasuk data naik 8% menjadi 9,3 miliar. Di satu-satunya kuarter keempat Hasil akuntansi sebesar 1,97 miliar dan hasil bersih sebesar 1,6 miliar, turun dibandingkan dengan 1,9 miliar pada periode yang sama tahun 2023, tetapi di atas konsensus sebesar 1,44 miliar euro.
Kembali ke keseluruhan tahun, keuntungan berjumlah 10,3 miliar berdasarkan dasar yang mendasarinya, yaitu tidak termasuk 1,3 miliar yang terkait dengan biaya luar biasa (sebelum pajak) karena biaya integrasi (0,8 miliar) untuk menjamin profitabilitas masa depan dan cakupan lengkap kasus RCA.
I pendapatan laba bersih naik 4% menjadi 24,2 miliar, didorong oleh 8,1 miliar komisi (+8%) berkat aktivitas komersial dan penawaran produk yang kuat. Itu margin bunga mencapai 14,4 miliar, naik 3%, sementara Costi mencapai 9,4 miliar, turun 1% meskipun ada tekanan inflasi dan investasi, dengan rasio biaya/pendapatan 37,9%
Unicredit: 9 miliar kepada pemegang saham antara dividen dan pembelian kembali
Berdasarkan hasil yang dicapai, Piazza Gae Aulenti akan meningkatkan “distribusi kepada pemegang saham di 9 miliar untuk tahun 2024, setelah memperoleh otorisasi yang relevan. "Sebagai bukti lebih lanjut atas kebijakan distribusi kami yang dermawan, kami meningkatkan dividen menjadi 50% dari laba bersih mulai tahun 2025," kata CEO Andrea Orcel dalam sebuah pernyataan. Secara rinci, dari 9 miliar penyaluran yang diharapkan, 3,7 miliar akan datang dalam bentuk dividen, setara dengan 2,4 euro per saham berdasarkan hasil tahun 2024.
Posisi keuangan
La kualitas aset tetap solid, dengan rendahnya biaya risiko setara dengan 15 basis poin, “mempertahankan garis pertahanan kami, termasuk sekitar 1,7 miliar dalam overlay,” jelas Unicredit. Itu rasio Cet1 setara dengan 15,9%, suatu hasil, sebagaimana dinyatakan dalam catatan bank, “didukung oleh tingginya generasi organik dari modal selama kuartal tersebut, setara dengan 886 basis poin, yang menjadikan total pada tahun 2024 mencapai rekor hasil 12,6 miliar, atau 444 basis poin, jelas melampaui target 150 basis poin yang ditetapkan dengan Unicredit Unlocked. Selanjutnya, kami sekali lagi menunjukkan kedisiplinan kami dalam mengelola RWA, yang menurun sebesar €750 juta secara kuartalan menjadi €277,1 miliar, atau €275,5 miliar tidak termasuk dampak investasi strategis pada kuartal keempat, sehingga semakin memperkuat efisiensi modal kami”.
Unicredit melampaui target rencana
Dalam catatannya, bank juga menggarisbawahi bahwa “kinerja rekor grup pada tahun 2024 menandai pertumbuhan berkelanjutan dan menguntungkan kami selama enam belas kuartal berturut-turut. "Hasil luar biasa ini mencerminkan potensi signifikan yang belum dimanfaatkan yang telah kami buka selama fase awal UniCredit Unlocked: semua target kami telah terlampaui secara signifikan di setiap wilayah kami, memanfaatkan model pan-Eropa yang unik: pertumbuhan biaya yang terdiversifikasi dan laba bersih berkualitas tinggi, pembangkitan modal organik yang kuat, RoTE yang tinggi, total distribusi yang besar".
Perkiraan untuk tahun 2025
Panduan tahun 2025 menyerukan laba bersih agar “cukup sejalan” dengan tahun 2024, sementara pendapatan bersih diharapkan lebih dari €23 miliar, dengan penurunan moderat tahun-ke-tahun dalam pendapatan bunga bersih pada tahun 2025, “yang mencerminkan ekspektasi akan lingkungan suku bunga yang lebih rendah dan kompresi lebih lanjut di Rusia.”
“Distribusi untuk tahun anggaran 25 diharapkan lebih tinggi dibandingkan dengan tahun anggaran 24, dengan dividen yang ditingkatkan menjadi 50% dari laba bersih (dari 40%). Pembayaran dividen interim untuk FY2025 diharapkan dilakukan pada bulan November 25, sebesar 45% dari total dividen yang diharapkan untuk tahun ini (meningkat dari 40% pada tahun 2024),” kata bank tersebut.
Untuk tahun 2027, UniCredit telah menetapkan target laba bersih sekitar 10 miliar euro, bersama dengan RoTE di atas 17% dan rata-rata perolehan modal organik dalam periode 2025-2027 “yang secara substansial sejalan dengan laba bersih”.
Saham anjlok di bursa saham karena hipotesis penjualan Delfin
Setelah publikasi laporan di Piazza Affari, judulnya sedang bepergian di bagian bawah Ftse Mib, menandai penurunan 2,48% menjadi 46,05 euro. Yang membebani kinerja bukanlah angka-angka untuk tahun 2024 yang positif dan di atas ekspektasi, tetapi rumor mengenai kemungkinan keluarnya Delfin dari modal bank. Menurut Corriere, pada kenyataannya, perusahaan induk Keluarga Del Vecchio bisa menjual melalui percepatan pembangunan buku, atau formula lainnya, 2,7% sahamnya di Unicredit dan "dengan demikian membubarkan hubungan langsung apa pun dengan bank", katanya. Suatu gerakan yang terkait dengan permainan di Generali. Namun, sumber yang dekat dengan Delfin menyatakan puas dengan hasil yang dicapai UniCredit, menggarisbawahi kepercayaan penuh mereka terhadap kepemimpinan Andrea Orcel dan mengonfirmasi bahwa saat ini belum ada keputusan yang diambil terkait pelepasan saham yang dimiliki di UniCredit.
Adapun analis Hasil Q2024 XNUMX “sedikit lebih baik dari yang diharapkan” menurut Equita, yang melihat “kejutan positif pada modal, remunerasi (9 miliar terhadap perkiraan 8,6) dan panduan 2025”. Sebaliknya, ia berbicara tentang hasil yang “sesuai” pada tingkat operasional antar gunung, yang mencatat bagaimana baris terakhir anggaran lebih tinggi dari yang diharapkan "karena beban pajak yang lebih rendah".
Orcel: “Unicredit telah melampaui 5% dari Generali
“Demi transparansi, kami mengumumkan bahwa keseluruhan saham kami di Generali, termasuk posisi yang kami pegang atas nama klien kami, telah melampaui ambang batas 5%“, kata CEO Unicredit Andrea Orcel selama panggilan konferensi untuk menyampaikan akun 2024. “Ini – tambahnya – tidak mengubah posisi kami pada saham, yang tetap finansial dan tidak menyiratkan adanya minat untuk mengakuisisi perusahaan tersebut atau hal-hal seperti itu." Posisi ini juga ditegaskan kembali dalam sebuah wawancara dengan CNBC, di mana manajer menjelaskan bahwa investasi di Generali adalah "investasi keuangan yang dilakukan selama berbulan-bulan". Il Leone, lanjutnya, “adalah perusahaan Italia yang bagus, mereka adalah mitra kami di banyak negara di Eropa Tengah dan Timur dan kami pikir itu adalah hal yang benar untuk dilakukan”. “Saya ingin meyakinkan Anda bahwa kami tidak memiliki ambisi untuk membeli Generali”, ulangnya.
Orcel juga merujuk padaperjanjian antara Generali dan Natixis dalam manajemen aset, menyatakan bahwa “masih terlalu dini, kami melihat situasi dari sudut pandang sudut pandang netral. "Kami akan membuat keputusan pada waktu yang tepat."
Orcel di Delfin, Banco Bpm dan Commerzbank
Delfin dan Leonardo Del Vecchio telah menjadi “pemegang saham yang sangat baik” dari Unicredit “selama waktu yang lama di saat baik dan buruk,” kata Orcel kepada CNBC, berbicara tentang kemungkinan penjualan 2,7% saham Unicredit oleh perusahaan induknya. “Saya menghormati keputusan mereka,” tambahnya. Tugas saya adalah memastikan itu keputusan yang salah. jika mereka benar-benar mempertimbangkan untuk menjual. Karena selama ini mereka belum melakukannya,” katanya.
Bankir tersebut kemudian berbicara tentang topik kemungkinan penyesuaian tawaran pada Banco Bpm: “Peluncuran ulang Banco Bpm? Saya tidak pernah mengesampingkannya, tetapi untuk melakukannya harus ada perubahan signifikan yang harus sesuai dengan metrik kami bagi para pemegang saham kami.” “Kami ingin melihat seberapa siap Banco Bpm menghadapi apa yang juga kami hadapi, yaitu normalisasi suku bunga, peningkatan biaya risiko, inflasi biaya. Kami akan melihat semua ini dan menentukan apakah apa yang kami tawarkan bersifat final atau tidak,” lanjut Orcel, yang juga mengutip operasi pada Jiwa “yang belum dilakukan”. Untuk peninjauan tawaran tersebut, ia menyimpulkan, “harus ada perubahan signifikan yang menyelaraskan kondisi baru dengan parameter profitabilitas kami bagi pemegang saham. Jika tidak, kami tidak akan melakukannya."
Dan akhirnya, Orcel juga merujuk pada bab terakhir (atau pertama dalam urutan kronologis), yaitu pendakian Commerzbank: “Kami menunggu pemilu” Jerman dan bahwa "ada pemerintahan baru yang memiliki kesempatan untuk duduk dan berbicara tentang fakta. Saya cukup optimis bahwa saya akan mampu meyakinkan semua orang bahwa penggabungan kedua bank akan menghasilkan “penciptaan nilai yang besar, tidak hanya untuk pemegang saham dan pemangku kepentingan tetapi juga untuk Jerman dan Eropa", kata orang nomor satu di Piazza Gae Aulenti di CNBC.
Orcel: “Tujuan sebagian besar terlampaui, Unicredit adalah bank untuk masa depan Eropa”
“Tiga tahun lalu kami mengumumkan Unicredit Unlocked dengan target keuangan yang dianggap terlalu ambisius oleh banyak orang. Hari ini kami telah jauh melampaui masing-masing tujuan tersebut, mengungguli setiap metrik termasuk profitabilitas dan target distribusi, dan kita memasuki fase berikutnya strategi kami. Pada fase ini, kami akan mempercepat pertumbuhan kami, dengan tujuan untuk semakin memperlebar kesenjangan dengan pesaing kami, menutup kesenjangan yang memisahkan kami dalam hal valuasi, mengkonsolidasikan Unicredit sebagai bank untuk masa depan Eropa dan sebagai titik acuan bagi sektor perbankan,” komentar CEO Andrea Orcel dalam sebuah catatan.
"Kita punya mengakhiri tahun 2024 dengan kuartal keempat yang solid, yang merupakan puncak dari enam belas kuartal pertumbuhan yang menguntungkan dan berkualitas” lanjut manajer tersebut, menggarisbawahi bahwa “kasus investasi mandiri kami, berdasarkan pertumbuhan dan distribusi, meyakinkan berkat diversifikasi geografis yang menarik, basis pelanggan dan campuran bisnis yang berkualitas, sementara lini pertahanan kami memastikan perlindungan kami dan inisiatif unik kami akan mencapai hasil yang semakin baik. Kami akan terus menunjukkan kinerja keuangan yang sangat baik dan menciptakan nilai pemegang saham. “Setiap pertumbuhan anorganik harus meningkatkan kasus investasi mandiri kami dan memenuhi kriteria keuangan dan strategis kami yang ketat.” Konteks makroekonomi dan geopolitik masih rumit dan tidak dapat diprediksi. Bagaimanapun, kami berada pada posisi yang sangat baik untuk menyerap normalisasi suku bunga, biaya risiko, dan inflasi biaya. Diversifikasi kami, dikombinasikan dengan inisiatif manajemen, biaya integrasi, dan overlay yang telah disisihkan, memberi kami keuntungan yang signifikan. Hal ini akan memungkinkan kami mempertahankan profitabilitas dan distribusi yang solid,” pungkas Orcel.
(Terakhir diperbarui: 15.15 siang pada Selasa 11 Februari).
