Jangan dengarkan Pinocchio Powell. Dia berbohong yang berfungsi untuk menakut-nakuti banyak Candlelights yang, tidak hanya di Amerika Serikat, salah mengira Bursa Efek untuk Toyland dan menipu diri sendiri bahwa, berkat dukungan negara, masih mungkin untuk bertahan tanpa terlalu banyak usaha. Sekali lagi Gianni Tamburi, pendiri, presiden dan CEO Tip dan administrator bijak dari kapitalisme keempat rumah kami, melawan arus. Menunggu untuk melanjutkan tur bisnis rumahan kita yang, jika diizinkan oleh tagihan gas, dipastikan paling dinamis dan mampu menahan keinginan untuk pemulihan pasca-Covid. “Akhirnya – katanya – banyak yang mengerti. Setahun yang lalu hanya ada saya”. Tetapi bahkan dia tidak memiliki kunci untuk memahami politik akhir-akhir ini, "didominasi oleh penyimpangan kedaulatan yang menakutkan", faktor nyata yang tidak diketahui dari musim gugur yang, membaca berita utama, hanya menjanjikan darah dan air mata. Mungkin terlalu banyak. Berikut adalah refleksinya dalam wawancara ini dengan FIRSTonline,
Dokter Tamburi, apakah dunia benar-benar buruk menjelang musim gugur? Apa yang telah berubah dalam beberapa bulan terakhir?
"Saya akan mengatakan Ketua Fed Jerome Powell mendramatisasi situasi."
Tesis tunggal. Mengapa Fed menaikkan suku bunga tanpa kebutuhan mendesak?
“Apa yang dikatakan Powell benar-benar salah. Obat suku bunga akhir-akhir ini tidak berfungsi untuk memperlambat perekonomian mengingat permintaan yang menakutkan yang beredar di pasar”
Jadi Fed salah.
"Itu tidak pasti. Tapi berbohong untuk mencapai hasil yang diinginkan”.
Artinya?
“Tujuan sebenarnya adalah untuk membunuh apa yang disebut Robin Hooders, yaitu jutaan orang Amerika yang melakukan improvisasi spekulan setelah mengumpulkan dukungan publik selama pandemi yang biasa mereka mainkan di pasar saham. Ini adalah puncak gunung es dari fenomena yang menjadi perhatian jutaan orang yang yakin bahwa mungkin untuk bertahan tanpa bekerja atau hampir. The Fed melukiskan gambaran yang tragis, dengan tujuan psikologis untuk menakut-nakuti publik dan menghentikan euforia yang berbahaya. Strategi yang bisa berhasil. Setidaknya bagi mereka yang berhenti membaca tajuk utama surat kabar atau berita tanpa melangkah lebih jauh".
Taruh seperti ini, sepertinya permainan yang berbahaya. Mungkin terlalu berisiko bagi ekonomi yang mengalami lebih dari satu tekanan: Covid, perang di Ukraina, berakhirnya globalisasi, dan sebagainya.
“Mari kita coba melihat ekonomi riil. Datum yang dominan adalah bahwa situasi ekonomi didominasi oleh permintaan yang menakutkan yang sulit dipenuhi. Semua perusahaan saya, milik investasi Tip, berjalan sangat baik. Mereka akan sangat beruntung, mungkin. Tetapi fakta umum adalah bahwa mereka tidak dapat memenuhi permintaan”.
Setelah Covid, mungkin. Penyakit itulah yang meledakkan rantai produksi, mulai dari komponen, hingga meledakkan rantai logistik. Atau tidak?
"Nyata. Tetapi fenomena ini kembali. Aspek baru yang benar-benar mengganggu adalah kita dihadapkan pada permintaan yang terburu-buru. Mari kita begini: Covid telah membuat kita melihat kematian di muka. Jadi, seperti yang terjadi setelah perang, sekarang kita semua ingin membeli, mengkonsumsi, berinvestasi. Pasar didominasi oleh fakta bahwa kita semua akan mengkonsumsi lebih banyak dan menabung lebih sedikit. Ini menciptakan semua jenis permintaan: kerudung, pompa, kabel, saya melihat di mana-mana ingin membeli. Singkatnya, kuda itu ingin minum - Gambaran yang muncul dari perusahaan-perusahaan di jaringan kami yang merupakan cermin manufaktur yang cukup setia, menegaskan adanya permintaan yang luar biasa ini. Ada perusahaan yang setidaknya memiliki pesanan dua kali lipat dibandingkan tahun lalu. Saya tidak berbicara tentang 30 atau 40 persen, tetapi sekitar 100 atau bahkan lebih. Fenomena proporsi ini tidak dapat diatasi dengan menggerakkan pengungkit suku bunga. Apa peduli Prysmian atau Interpump jika tarifnya 2 atau 4?”
Mungkin tidak di Prysmian. Tapi ke yang lain?
“Masalah sebenarnya adalah mampu menghasilkan. Tentu saja, Powell khawatir tekanan permintaan jangka panjang dapat menciptakan inflasi. Tapi, bagi saya, dia terutama takut bahwa pasar akan melanjutkan perlombaan untuk yang terbesar, membangkitkan keuangan mudah yang telah menyebabkan begitu banyak masalah. Itu sebabnya dia mendramatisasi situasi."
Tapi melihat stroke gas, situasinya benar-benar dramatis.
“Spekulasi telah mengambil alih. Ada perusahaan yang sangat menderita karena mereka tidak dapat memulihkan biaya. Dan mereka harus dibantu untuk mengatasi situasi dramatis tersebut. Tetapi ada keadaan darurat lain yang tidak kalah serius: di tahun-tahun mendatang, biaya tenaga kerja akan menjadi komponen struktural terpenting bagi perusahaan”.
Gaji ekstra sebulan, pengurangan potongan pajak. Ada banyak pembicaraan tentang itu selama kampanye pemilihan. Apakah akan ada yang dilakukan setelah pemungutan suara?
“Saya tidak tahu, tapi menurut saya kita tidak harus terlalu mengandalkan resep politik. Saya membatasi diri untuk mengatakan bahwa, tidak hanya di Italia, cara hidup yang lebih sederhana muncul berkat dukungan publik dari berbagai jenis. Saya tidak akan membahas keuntungan dari pendapatan dasar atau dukungan lain, tetapi saya percaya penting untuk membangun kembali kesenjangan yang kuat antara pendapatan dasar, yang menjamin kelangsungan hidup, dan gaji. Kalau tidak, orang akan tinggal di rumah. Saya berkata kepada perusahaan saya: naikkan gaji, terlepas dari obrolan politik. Pertahankan orang, jangan mengambil risiko kehilangan karyawan yang baik dengan tambahan 200 euro sebulan, dengan risiko harus mencari pengganti yang mungkin tidak dapat Anda temukan. Anda memiliki perusahaan yang bagus, Anda mendapat 10-15 lebih banyak, Anda memiliki prospek yang bagus. Berikan sebagian kepada karyawan: itu akan menjadi investasi yang bagus”.
Tentang politik. Apakah mainan itu terancam rusak setelah pemungutan suara 25 September?
“Saya hanya tahu sedikit tentang politik. Atau setidaknya ada banyak hal yang saya tidak mengerti. Akan tetapi, adalah fakta bahwa komunitas keuangan internasional sangat khawatir dengan fakta bahwa hak ini, bukan hak, dapat mengambil alih negara seperti kita berkat janji pemilihan yang dibuat-buat. Jika setelah terpilih mereka akan melakukan bahkan sebagian kecil dari apa yang mereka janjikan, mereka dapat membuat anggaran negara berantakan ”.
Mengapa, menurut Anda, meskipun hasil yang baik dicapai dalam 18 bulan pemerintahan Draghi, tidak mungkin membuat akal sehat menang dalam program dan sikap politik?
“Ini pertanyaan yang saya tujukan kepada Anda para jurnalis. Saya melihat perusahaan saya, keluarga saya dan, secara keseluruhan, saya bebas dari batasan politik. Tetapi dalam pertemuan yang saya hadiri, saya tidak menahan diri untuk memberi tahu lawan bicara saya bahwa mereka salah menyerahkan kami ke hak yang merupakan bencana. Namun begitu banyak orang memilih dengan cara ini berpura-pura percaya pada kebohongan gila yang berhasil ditarik Berlusconi di bawah nama Forza Italia yang tidak ada yang tidak akan pernah saya duga ".
Ini populisme, sayang.
“Kita berada dalam arus populis global yang menakutkan. Pikirkan saja Boris Johnson atau kontroversi di Prancis dalam penerbangan pribadi. Untungnya saya beroperasi dalam dimensi keuangan yang rasional. Tetapi saya memperhatikan keinginan untuk menakut-nakuti, mengejutkan, membangkitkan emosi daripada merangsang. penalaran. Surat kabar memasukkannya ke dalamnya. Jika saya mengatakan tiga hal positif dan dua negatif, judulnya adalah yang terakhir. Kenikmatan menakut-nakuti- Dan kemudian, mari kita hadapi itu, ketidakmampuan berlaku. Mari kita kembali ke Powell; luncurkan saja judul, jadi kebanyakan berhenti di situ, tanpa membaca. Dan ketua Fed membodohi kita juga. Orang-orang membaca berita utama Powell dan mempercayainya, mereka bercanda. Untungnya, itu hanya pendapat saya. Tapi tidak apa-apa."
Dengan adanya premis-premis tersebut, strategi apa yang Anda rekomendasikan di malam tahun yang panas, tentunya tidak mudah?
“Saatnya untuk mulai berinvestasi karena harga yang terjangkau muncul. Ada perusahaan bagus yang telah bertahan dalam situasi ekonomi yang sangat sulit dan berhasil keluar dari situ secara besar-besaran. Perusahaan yang, jika dunia tidak runtuh, akan terus memproduksi sepuluh hingga dua puluh barang yang akan selalu terjual. Inilah alasan yang membuat saya menjadi pelanggan yang sangat baik, yang hampir tidak pernah salah. Ekonomi riil layak untuk dilihat. Antara lain, kami baru saja kembali dari bencana obligasi, tetapi sudah sangat buruk selama beberapa dekade”.
Dan kasus untuk melihat bank?
"Saya akan mengatakan tidak. Krisis berikutnya, yaitu kemungkinan resesi, akan sangat membebani bank. Dan Amerika Serikat, setelah bantuan diberikan selama pandemi, akan jauh lebih murah hati. Manufaktur dan layanan yang lebih baik”.
Tetapi apakah masuk akal untuk bergerak menjelang kemungkinan resesi?
“Dan berapa lama resesi bisa bertahan? Mungkin 7, mungkin 8 bulan. Kemudian mesin ekonomi akan hidup kembali, mungkin dari Asia”.
Omong-omong: lebih baik Amerika, Eropa, atau mungkin hanya Asia?
“Ada penawaran bagus di mana-mana. Tetapi saya akan berbicara tentang perusahaan daripada pasar. Contoh: Interpump saat ini memiliki tiga puluh anak perusahaan di Amerika Serikat. Anda berpikir untuk berinvestasi di Sant'Ilario dan Anda menemukan diri Anda berada di jantung Amerika Serikat”.
Satu pertanyaan terakhir tentang bursa saham. Sistemnya, tidak hanya di Italia, tidak dalam keadaan sehat: ada lebih banyak penghapusan kutipan bergerak. Mengapa?
“Dalam beberapa tahun terakhir, Bursa Efek dibebani dengan berbagai kendala yang mengkondisikan aktivitasnya. Saya memikirkan kuota perempuan, tetapi tidak hanya. Dan ini mendukung perluasan ekuitas swasta: alih-alih menagih saya dengan berbagai biaya, saya menjual semuanya kepada individu pribadi yang membiayai dirinya sendiri dengan biaya hampir nol, mengumpulkan angka gila, dapat membayar perusahaan lebih dari harga pasar saham mereka. Regulasi yang berlebihan ternyata merupakan kesalahan”.
Dengan cara ini tawaran ke dunia penabung berkurang.
"Sayangnya, begitulah adanya. Kecenderungan menciptakan dana, menempatkan properti dan beberapa sekuritas tidak likuid di dalamnya, telah terjadi. Kemudian, dalam beberapa tahun, Anda akan lihat. Seseorang akan mendapatkan, banyak, serakah dengan kemungkinan berinvestasi dengan leverage, tidak”.
Dan ada batasan lain: daya tarik yang lebih rendah dari Bursa Efek menghambat proses M&A yang diperlukan untuk memiliki perusahaan yang lebih besar dan lebih solid. Bukan begitu?
“Tapi tidak, ini hanya benar secara teori. Kenyataannya adalah bahwa perusahaan kami sebagaimana adanya telah terbukti sangat baik dalam menghadapi keadaan darurat beberapa tahun terakhir. Kapitalisme kita, campuran budaya keluarga dan keterampilan manajerial yang hebat, telah bertahan dalam keadaan darurat lebih baik daripada yang lain. Dan sepertinya dia dalam keadaan sehat."
Dan Tamburi menyapa kami: liburan (pendek) telah berakhir. Tur dilanjutkan untuk mencari permata baru untuk ditambahkan ke ruang tamu kapitalisme bebas kita dan sering kali mengejutkan, bukti politik dan tarif.
