Nike terbang di Wall Street lebih dari 5% setelah hasil kuartal pertama tahun fiskal 2026Raksasa pakaian olahraga Amerika menutup periode (berakhir 31 Agustus 2025) dengan pendapatan setara dengan 11,7 miliar dolar, jauh melampaui estimasi analis sebesar 11 miliar (-5,1%). margin kotor berada pada angka 42,2%, di atas ekspektasi sebesar 41,7%, namun terkendala oleh harga rata-rata yang lebih rendah, campuran saluran yang lebih luas dan tugas di Amerika Utara, diperkirakan mencapai $1,5 miliar tahun ini.
Nike: Pendapatan Melebihi Ekspektasi, Margin Tertekan
Pada tiga bulan pertama tahun fiskal 2026, pendapatan Pendapatan total Nike mencapai $11,7 miliar (+1% berdasarkan laporan, -1% pada nilai tukar konstan). margin kotor berada pada angka 42,2%, turun 320 basis poin, karena harga rata-rata yang lebih rendah, campuran saluran yang lebih luas, dan tarif yang lebih tinggi di Amerika Utara.
L 'Pendapatan bersih berhenti pada 727 juta dolar (-31%), dengan pendapatan per saham sebesar $0,49, di atas perkiraan sebesar 27 sen.
CEO Bukit Elliott, Kembali memimpin perusahaan untuk memimpin pemulihan, ia berkomentar: "Kuartal ini, Nike memimpin kemajuan di area-area utama Amerika Utara, Grosir, dan Lari. Hasilnya menggembirakan, tetapi upaya terus dilakukan untuk menyelaraskan kinerja dan saluran di lingkungan operasional yang menantang." Hill juga menyoroti keberhasilan perombakan tiga lini sepatu lari—Vomero, Structure, dan Pegasus—yang membantu meningkatkan penjualan di kategori tersebut lebih dari 20%.
Untuk kuartal saat ini, perusahaan berencana penurunan penjualan dalam angka tunggal rendah (sekitar -3%) dan kontraksi lebih lanjut dalam margin hingga 3,75 poin persentase, yang mengonfirmasi bahwa pemulihan akan berlangsung bertahap.
Saluran penjualan dan merek
Il saluran langsung ke konsumen mencatat penurunan sebesar 4% menjadi 4,5 miliar dolar (3,8 miliar euro), dengan penurunan sebesar 12% pada toko digital dan penurunan sebesar 1% pada toko merek tunggal. Sebaliknya, saluran grosir tumbuh sebesar 7% menjadi 6,8 miliar dolar (5,8 miliar euro).
Merek Berbicara mencatat penurunan 27% menjadi $366 juta, sementara persediaan menyusut menjadi $8,1 miliar, turun 2% dari tahun lalu. Dampak tarif AS, dikombinasikan dengan strategi masa lalu yang berfokus pada penjualan langsung dengan mengorbankan mitra ritel dan fokus berlebihan pada barang-barang mode, telah memengaruhi profitabilitas dan keberadaan merek di rak.
Di sisi organisasi, Hill telah memulai restrukturisasi internal, memangkas sekitar 1% tenaga kerja dan merelokasi 8.000 karyawan, dengan tujuan memperkuat lini olahraga sambil mempertahankan segmen gaya hidup sebagai daya ungkit untuk memperluas basis pelanggan wanita, juga berkat kemitraan dengan Skims milik Kim Kardashian, yang memiliki awal yang positif.
Kinerja berdasarkan wilayah geografis
Merek Nike sendiri membukukan pendapatan sebesar $11,4 miliar (€9,7 miliar), naik 2% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Amerika Utara memimpin pertumbuhan dengan +4%, berkat kontribusi pakaian +11% dan peralatan +16%, sementara Eropa, Tengah Timur e Afrika mencatat pertumbuhan keseluruhan sebesar 6%, terutama didukung oleh pakaian. Cina Pasar ini masih menjadi yang terlemah, dengan penurunan sebesar 9%, terutama pada sektor alas kaki (-11%) dan peralatan (-32%). Likuiditas perusahaan secara keseluruhan tetap solid di angka $8,6 miliar, meskipun turun sekitar $1,7 miliar dari tahun sebelumnya.
Para analis optimis namun berhati-hati
Menyusul hasil tersebut, beberapa analis memperbarui target harga mereka untuk Nike. Morgan Stanley menaikkan targetnya menjadi $72 dan mengonfirmasi peringkat Equalweight, yang mencatat ketahanan keuangan perusahaan dan peningkatan dividen selama 23 tahun berturut-turut. Menahan menaikkan target menjadi $68, Hsbc dengan harga 90 dolar, sementara Modal Rbc mengonfirmasi peringkat Outperform dengan target $90. Wells Fargo Sebaliknya, ia mempertahankan peringkat Bobot Setara dengan target $60, yang menyoroti hasil triwulanan yang beragam.
Meskipun ada optimisme jangka pendek, Morgan Stanley dan pengamat lainnya mereka tetap berhati-hati kembali ke tingkat pertumbuhan dan margin historis sebelumnya, dengan menyebutkan pasar pakaian olahraga global yang semakin terfragmentasi yang dapat membatasi potensi pertumbuhan jangka panjang.
