Penawaran yang diluncurkan oleh Monte dei Paschi di Banco Bpm dan Banca Generali punya “sifat yang tidak dapat diubah” dan oleh karena itu mereka akan terus berlanjut bahkan jika terjadi tawaran pengambilalihan Intesa Sanpaolo berhasil sebelum kesimpulannya. MPS menuliskannya secara tertulis, menanggapi permintaan informasi tambahan dari ConsobSebuah catatan panjang di mana bank yang dipimpin oleh Luigi Lovaglio merinci karakteristik kedua operasi tersebut: mulai dari harga hingga sinergi, sampai ke rasionalitas industri.
MPS: "Penawaran yang tidak dapat dibatalkan, kami akan tetap melanjutkan meskipun Intesa menang."
Nasib penawaran yang diluncurkan pada 21 Agustus lalu untuk Banco BPM dan Banca Generali tidak bergantung pada Intesa Sanpaolo. Memang, penyelesaian penawaran pengambilalihan Ca'de Sass dan potensi perubahan kendali MPS yang diakibatkannya "tidak akan, dengan sendirinya, menentukan kemerosotan, ketidakefektifan atau hak untuk mencabut penawaran yang dipromosikan oleh MPS", tulis Siena, yang menurutnya hal berikut akan tetap berlaku. tunduk pada ketentuan yang ditetapkan Dalam dokumen penawaran, hak-hak terkait untuk modifikasi atau pengesampingan dalam batas yang diizinkan dan hak prerogatif otoritas pengawas. Di antara syarat-syarat keefektifan yang tercantum dalam penawaran, pada kenyataannya, tidak ada “kegagalan untuk menyelesaikan” penawaran pengambilalihan Intesa, bank asal Siena itu menjelaskan lebih lanjut. Dan inilah salah satu poin kunci dari catatan panjang yang dikirim MPS kepada Otoritas yang dipimpin oleh Guido Stazi.
MPS: "Penawaran diskon dengan harga 5 Juni"
Poin penting lainnya dari informasi tersebut berkaitan dengan... harga yang ditawarkan oleh Monte dei Paschi. Atas permintaan Consob, Siena menggunakan sebagai referensi bukan harga tanggal 19 Agustus, harga terakhir yang tersedia sebelum peluncuran dua penawaran pengambilalihan, tetapi harga tanggal 5 Juni, hari terakhir sebelum pengumuman penawaran pengambilalihan Intesa, yang memengaruhi harga saham MPS dan karenanya juga nilai tukar yang ditawarkan oleh lembaga asal Tuscany tersebut.
Nah, berdasarkan nilai-nilai tanggal 5 Juni, penawaran pada Bank bpm memiliki diskon 8,1%, yang meningkat menjadi 10,4% jika kita melihat rata-rata dua belas bulan sebelumnya. Untuk penawaran pada Diskon dari Banca Generali lebih moderat., antara 3,2% dan 7,9% tergantung pada jangka waktu yang dipertimbangkan. MPS juga memberikan, meskipun tidak diminta oleh Otoritas, data yang diperbarui hingga 11 September, yang justru menunjukkan premi implisit sebesar 3,4% di atas Banco dan 12,8% di atas lembaga yang dipimpin oleh Gian Maria Mossa.
Sinergi
Secara keseluruhan, perkiraan Monte dei Paschi Sinergi senilai 1,8 miliar jadwal operasi tahunan dan Biaya sebesar 1,9 miliar dari integrasi sekali saja. Mengenai Bank Sentral, MPS memperkirakan 1,4 miliar Biaya operasional tahunan, termasuk sinergi biaya sebesar €1 miliar, terutama disebabkan oleh tumpang tindih fungsi pusat dan platform teknologi, dan sinergi pendapatan sebesar €400 juta, yang dihasilkan dari penjualan silang dan penawaran produk yang lebih luas yang tersedia melalui jaringan komersial MPS dan Banco BPM. Biaya integrasi satu kali sebelum pajak yang terkait dengan transaksi tersebut diperkirakan sekitar... 1,5 miliar.
Dalam kasus Banca Generali, perkiraannya mencapai 400 juta Sinergi tahunan sebelum pajak, yang terdiri dari €200 juta dalam sinergi biaya dan jumlah yang sama dalam sinergi pendapatan dan pendanaan, dibandingkan dengan €400 juta dalam biaya integrasi.
MPS: "Kami tidak akan menutup cabang Banco BPM."
Penggabungan dengan Banco Bpm akan menghasilkan pembentukan grup gabungan dengan total aset sebesar 448 miliar euro, pinjaman nasabah sebesar 243 miliar, deposito langsung sebesar 299 miliar, dan total aset keuangan sebesar 693 miliar, demikian prediksi Rocca Salimbeni yang, menjelaskan alasan industri dari penawaran di Piazza Meda, menepis kemungkinan pemisahan: "tidak ada penutupan cabang yang diperkirakan "terkait dengan operasi tersebut," tulis MPS, "kecuali untuk intervensi apa pun yang diperlukan setelah penilaian antimonopoli, yang menurut bank terbatas mengingat sifat saling melengkapi dari jaringan distribusi."
Demikian juga, “hal itu tidak dapat diprediksi segala bentuk rasionalisasi jaringan konsultasi Banca Generali. Memang, tawaran pengambilalihan yang diluncurkan terhadap lembaga tersebut "memiliki logika tambahan yang bertujuan untuk melindungi otonomi bisnis Banca Generali sepenuhnya dan khususnya jaringan penasihat keuangan, elemen khas dari waralaba tersebut," demikian kesimpulan MPS.
