Barat, bukan hanya Italia, menahan diri. Negara-negara berkembang menyelamatkan pertumbuhan dunia. Ini adalah keputusan tegas yang muncul dari laporan musim gugur IMF. Ini bukan hanya masalah situasi ekonomi, kata kepala ekonom Maurice Osbstfeld, tetapi efek gabungan dari banyak masalah kritis, baik politik (Brexit, ketidakpastian pemilu di AS, bayangan proteksionisme yang semakin meningkat) dan keuangan (kelebihan utang, kredit bermasalah, perlambatan investasi).
Tidak ada yang baru, tetapi hasilnya berat: AS, mesin utama pertumbuhan di paruh pertama tahun ini, melambat sebesar 1,6% dibandingkan perkiraan 2,2% di bulan Juli. Hal yang sama berlaku untuk negara-negara lain di kawasan OECD, kecuali Italia yang berhenti di 0,8% (0,9% tahun depan). Terlepas dari kinerja yang mengecewakan ini, pertumbuhan global dipastikan sebesar 3,1% untuk tahun ini. Terima kasih kepada Negara-Negara Berkembang (+4,2% secara keseluruhan) mulai dari ledakan di India (dan Indonesia) dan pemulihan di Brasil dan Rusia (rubel pada level tertinggi dalam 13 bulan).
KETURUNAN MUTLAK DARI EMAS
Lebih dari dari analisis Dana Moneter, bagaimanapun, Bursa Saham kemarin dikondisikan oleh badai pound dan oleh penurunan yen terhadap dolar yang juga telah memulihkan posisi terhadap Euro, untuk keuntungan Bursa Efek. dari Benua Lama bergulat dengan masalah bank. Di malam hari, suasana hati yang baik dirusak oleh berita yang diluncurkan kembali oleh Bloomberg: di dalam ECB, menurut sumber anonim, keputusan jatuh tempo untuk mengurangi pembelian sekuritas (10 miliar lebih sedikit per bulan), sebelum berakhirnya Quantitative Easing March . Reaksi pasar segera terjadi: euro menguat terhadap dolar di sesi terakhir menjadi 1,121 dari 1,115, di mana euro jatuh kemarin dengan asumsi kenaikan suku bunga AS.
Emas adalah protagonis sisi bawah hari ini. Itu ditutup turun 3,4% ke level terendah sejak akhir Juni. Hipotesis kenaikan suku bunga AS mengurangi kapasitasnya sebagai safe haven.
KENAIKAN TINGKAT AS SUDAH DEKAT. GOOGLE MENANTANG IPHONE
Pasar saham Asia dalam kondisi positif: Tokyo, terstimulasi oleh penurunan yen, naik 0,5%, Hong Kong +0,6%. Aktivitas berlanjut dengan kecepatan yang berkurang karena tidak adanya daftar harga China, yang ditutup selama seminggu penuh untuk liburan. Saham AS melemah, merah untuk sesi kedua berturut-turut: Dow Jones industrial -0,47%, S&P 500 -0,5%, Nasdaq -0,21%.
Kata-kata Jeffrey Lacker, ketua Richmond Fed sangat membebani pasar AS: “Jika saya memberikan suara pada pertemuan terakhir FOMC - kata bankir yang bukan bagian dari komite yang memberikan suara pada suku bunga - saya akan memilih untuk peningkatan biaya uang. Tarif seharusnya sudah 1,5%”, yaitu naik satu poin.
Menurut proyeksi Thomson Reuter, musim triwulanan yang akan dimulai dalam beberapa minggu mendatang akan buruk: laba akan turun 0,5%. Sementara itu, Alphabet (+0,30%) kemarin meluncurkan tantangan ke Apple (+0,48%): lini Pixel, seri smartphone pertama yang dibuat dengan merek Google, dihadirkan di San Francisco. Tujuannya adalah untuk membuat sistem alternatif dari Apple. Inti dari strategi produk baru adalah penggunaan suara yang akan mengaktifkan serangkaian layanan berdasarkan kecerdasan buatan.
Saham minyak melonjak karena kenaikan minyak mentah. Minyak mentah Brent naik 0,4% menjadi 51,1 dolar per barel, setelah kenaikan kemarin sebesar 3,7%. Wti stabil di 48,8 dolar. Di Milan Eni menandai peningkatan 0,6%. Perusahaan negara Mozambik, Enh, mengumumkan telah menandatangani perjanjian dengan BP dan Eni untuk penjualan gas alam cair (LNG) dari ladang South Coral, kabar baik bagi perusahaan Italia yang merupakan operator yang ditunjuk untuk proyek tersebut. Saipem +1,9%, Tenaris +1,5%.
MILAN +0,21%, LONDON TERTINGGI SELAMA 20 BULAN
Hari positif untuk ekuitas Eropa, yang ditutup naik tajam di tengah gelombang kenaikan dolar dan longsornya pound yang memberi sayap ke City. Pagi ini, bagaimanapun, pembukaan ke bawah diharapkan: London -0,7%. Pasar terlemah kemarin adalah Milan, dengan peningkatan 0,21%, di atas Madrid (+0,37%).
Banyaknya deklarasi mengenai kesehatan sistem kredit juga menahan investor pada daftar periferal. Menurut David Bergman, seorang analis senior di Moody's, pinjaman berisiko yang diakumulasikan oleh sektor perbankan di Italia, Spanyol, dan Irlandia tidak hanya membebani neraca lembaga tetapi juga pasar real estat dan ketersediaan kredit. Lembaga pemeringkat menunjukkan bahwa sekitar 50% dari NPL di perut bank-bank Eropa, atau 527 juta euro, berasal dari tiga pasar ini: Italia, Spanyol, dan Irlandia.
Paris yang lebih kencang (+1,29%) dan Frankfurt (+1,18%). Yang perlu diperhatikan dalam daftar Jerman adalah penurunan Lufthansa (-2,4%): Ryanair telah mengumumkan akan membuka 10 rute baru dari Hamburg pada musim panas tahun depan. Broker Amerika Raymond James menurunkan rekomendasinya menjadi Underperform, dengan target harga 9 euro. Deutsche Bank pulih (+2,2%), sementara harga CDS, instrumen derivatif yang digunakan untuk melindungi diri dari gagal bayar, turun sebesar 3% Sambil menunggu berita tentang denda 14 miliar dolar, grup tersebut telah menetapkan kesepakatan dengan serikat pekerja Jerman untuk memberhentikan seribu karyawan.
London sekali lagi menjadi pasar saham paling bersemangat kemarin di bawah tekanan penurunan pound (ke level terendah dalam 30 tahun): +1,96%, tertinggi sejak April 2015.
DEBUT REKOR BTP 50 TAHUN: YIELD 2,85%
Debut BTP yang luar biasa pada usia 50 tahun. Departemen Keuangan telah mengumpulkan pesanan lebih dari 18,5 miliar dengan hasil kurang dari 3% dibandingkan dengan sedikit lebih dari 7 miliar dan 10 miliar permintaan yang diterima masing-masing dari Madrid dan Paris untuk operasi serupa. Angka tersebut ditetapkan 52 basis poin di atas BTp Maret 2047 yang pada pukul 14 kemarin menghasilkan 2,33%. Oleh karena itu, imbal hasil obligasi 50 tahun seharusnya sekitar 2,85%.
Merangsang ekonomi untuk mencapai pertumbuhan +1% pada tahun 2017 adalah "tujuan yang ambisius tetapi dapat dicapai". Demikian Menteri Perekonomian, Pier Carlo Padoan, menjawab keraguan terhadap Bank of Italy. Namun, Dana Moneter memperkirakan peningkatan 2017% untuk 0,9.
BREMBO SUPERSTAR. JUDUL MOBIL DALAM POSISI TIANG
Sektor berkinerja terbaik di bursa saham Eropa adalah sektor Otomotif (Stoxx +2%). Bukti nyata Peugeot (+3,1%) dan BMW (+3,3%) dipromosikan oleh Exane BNP Paribas dari Nneutral ke Outperform (target 87 euro). Pialang yakin bahwa rumah akan mengkompensasi penurunan yang diharapkan untuk 2017-18 berkat prospek cerah di negara-negara berkembang dan dampak yang lebih lembut setelah Brexit. Daimler +2,6% dan Volkswagen +1,4%.
Peningkatan Fiat Chrysler lebih sederhana, naik 0,6%: penjualan grup di Italia pada bulan September tumbuh 20,5% secara tahunan, dengan pangsa pasar naik menjadi 29% dari 28,3%.
Bukti besar Brembo dengan peningkatan 1,6% dan menandai rekor sejarah baru: besok perusahaan dari Bergamo akan menggantikan Italcementi di indeks FtseMib.
PERBANKAN, PERCEPAT BPM MELIHAT DUEL PADA RAPAT PEMEGANG SAHAM
Sektor perbankan Italia masih dalam tekanan, turun 0,1% terhadap kenaikan 1% pada indeks Eropa. Omong-omong, diskon sektor ketidakpastian tentang penjualan empat bank Baik lahir dari penyelamatan Etruria, Banca Marche, Cariferrara dan Carichieti.
Kemarin dewan Ubi, tidak berubah, menegaskan kembali posisi bank menghadapi kondisi yang ditetapkan oleh ECB.
Bpm terungkap (+2,2%), karena rapat pertengahan bulan untuk merger semakin dekat yang akan melihat tingginya partisipasi pemegang saham. Meski hasil pemungutan suara masih belum pasti karena ditentang oleh pensiunan pemegang saham, beberapa analis bertaruh bahwa merger tersebut dapat disetujui. Banco Popolare yang bertunangan menghasilkan 1,5%.
Unicredit menjual sekitar 1%. Analis Credit Suisse tetap berhati-hati pada saham yang menunggu rencana sementara mereka memasukkan Intesa (+0,1%) di antara favorit mereka karena "bisnis inti sangat menguntungkan baik dari segi perbankan maupun manajemen kekayaan".
Mps menjadi lebih buruk, di bagian bawah FTSE Mib dengan sekitar -1,4% meskipun ada perpanjangan larangan hingga 5 Januari, yang jika tidak akan berakhir hari ini, pada posisi pendek bersih di saham.
Dalam manajemen aset, Banca Mediolanum (+1%) dan Azimut (+1,9%) naik.
Generali turun 0,25%, Unipol +2%.
LVMH MEMIMPIN SAHAM MEWAH
Saham barang mewah naik setelahpembelian dengan Lvmh +0,5% dari 80% dari Remowa Jerman, pabrikan bersejarah koper dan koper aluminium adalah 640 juta dengan kelipatan 1,6 kali EV/penjualan, dengan diskon pada penilaian perusahaan mewah: Ferragamo +1,6%, Tod's +2,7%, Moncler +1,9%, Yoox +2 %.
Utilitas lemah: Terna -1%, Snam -1,1%, Atlantia -0,8%. Perhatikan lompatan Cairo Communications (+7,18%).
