Ubah likuiditas langsung nilai persediaan, tanpa mengganggu siklus produksi dan komersial. Inilah tujuan dari operasi pengamanan gudang pertama di Italia, yang disebut destocking, yang dilakukan oleh Cassa Depositi e Prestiti dan Cherry Bank mendukung Brazzale, sebuah perusahaan susu, melalui sebuah pembiayaan total sebesar 10 juta euro.
Operasi ini dimungkinkan berkat perkembangan regulasi terkini yang telah memperluas kemungkinan penggunaan alat-alat tersebut. sekuritisasi, sehingga memungkinkan untuk juga menyertakan harta bergerak yang tidak terdaftar, seperti bahan baku, produk setengah jadi, dan barang jadi. Inovasi ini memungkinkan perusahaan untuk memanfaatkan aset yang biasanya terikat dalam modal kerja, mengubah persediaan menjadi pengungkit keuangan untuk mendukung likuiditas, pertumbuhan, dan daya saing.
Sekuritisasi Persediaan: Bagaimana Model CDP-Cherry Bank Bekerja
Model ini didasarkan pada kemungkinan bagi suatu perusahaan untuk memperoleh sumber daya keuangan dengan mengantisipasi nilai ekonomi barang yang ada dalam persediaannya. Dalam kasus ini, Brazzale, gudang yang terlibat dalam operasi tersebut meliputi produk segar dan setengah matang, barang yang belum menyelesaikan proses pematangan dan yang hanya akan dijual di akhir siklus produksi.
Kepemilikan produk secara bertahap dialihkan kepada Pengawas Gudang Italia, Badan usaha khusus yang didirikan berdasarkan Undang-Undang No. 130 Tahun 1999. Pada saat pengalihan, SPV segera mengakui pabrikan. harga pembelian, sehingga memungkinkan perusahaan untuk mendapatkan likuiditas tanpa harus menunggu selesainya proses pematangan dan pemasaran selanjutnya.
Struktur ini juga bersifat berputar: hasil penjualan produk digunakan baik untuk melunasi pinjaman maupun untuk membeli barang baru. Mekanisme ini memungkinkan siklus berkelanjutan dalam peningkatan nilai persediaan dan membuat model ini dapat direplikasi di rantai produksi lainnya.
Regulasi baru ini membuka jalan bagi sekuritisasi gudang.
Pelaksanaan operasi ini dimungkinkan berkat perkembangan regulasi terkini. Undang-Undang Nomor 130 Tahun 1999, diubah dalam lingkup Keputusan PMI dan mulai berlaku pada tanggal 7 April 2026.
Reformasi tersebut telah memperluas cakupan sekuritisasi dengan mengizinkannya untuk juga mencakup harta bergerak yang tidak terdaftar, sebuah kategori yang mencakup persediaan. Inisiatif ini telah membuka jalan bagi perusahaan untuk memanfaatkan aset yang, meskipun memiliki nilai ekonomi yang signifikan, biasanya terikat dalam modal kerja.
Tujuan dari peraturan ini adalah untuk mendorong peningkatan kapasitas keuangan bagi bisnis dengan mendukung rantai produksi strategis dan menawarkan alat-alat baru untuk meningkatkan likuiditas dan daya saing tanpa berdampak pada keberlangsungan bisnis.
Magazzino Italia SPV dan pembiayaan €10 juta
Untuk membeli produk Brazzale, Magazzino Italia Spv menerima total pinjaman sebesar 10 juta euro, yang diberikan secara merata oleh Cdp dan Cherry Bank. masing-masing seharga 5 juta.
SPV menggunakan sumber daya ini untuk membayar nilai barang kepada produsen. Pembiayaan tersebut akan dilunasi kemudian melalui arus kas yang dihasilkan dari penjualan produk setelah proses pematangan dan pemasaran selesai.
Dari sudut pandang keuangan, model ini memungkinkan perusahaan untuk membiayai modal kerjanya dengan memanfaatkan aktivitas yang sudah ada dalam aset perusahaan. tanpa menggunakan cara khusus untuk instrumen utang tradisionalStruktur tersebut juga memungkinkan untuk diversifikasi sumber pendanaan dan meningkatkan manajemen likuiditas perusahaan.
Likuiditas langsung tanpa menghentikan produksi
Salah satu aspek paling inovatif dari operasi ini berkaitan dengan kelangsungan produksiMeskipun kepemilikan barang dialihkan ke SPV, produk-produk tersebut secara fisik tetap berada di lokasi pabrik.
Melalui perjanjian penyimpanan, pembumbuan, dan pemurnian khusus, Brazzale terus melakukan semua kegiatan yang diperlukan untuk memastikan bahwa produk-produk tersebut mencapai standar kualitas yang dibutuhkan untuk dijual. proses industri tidak mengalami kemudian perubahanTidak diperlukan transfer logistik atau perubahan organisasi, sementara nilai gudang langsung diubah menjadi likuiditas.
Setelah proses pematangan selesai, produk-produk tersebut dijual kepada pengecer besar sesuai dengan perjanjian komersial yang telah disepakati. Hasil penjualan merupakan sumber utama pembayaran kembali pembiayaan yang diberikan kepada SPV, sehingga melengkapi siklus keuangan operasional.
Jaminan dan kontrol untuk melindungi para pemodal dan investor.
Struktur operasi tersebut mencakup suatu hal yang kompleks. sistem pemantauan dan jaminan untuk mengurangi risiko dan memperkuat profil kredit inisiatif tersebut.
Di antara alat-alat yang disediakan adalah: pemisahan aset dari SPV yang menjamin pemisahan aset yang terlibat dalam transaksi dari aset entitas peserta lainnya. Selain itu, ada juga gadai tanpa kepemilikan atas aset yang dimiliki oleh badan usaha tujuan khususyang memungkinkan produk tetap berada di tangan produsen sekaligus menjadi jaminan bagi para pemberi pinjaman, mekanisme jaminan berlebih, dan cakupan asuransi khusus yang ditetapkan untuk kepentingan SPV.
Dari segi operasional, Keuangan Korporasi Pirola Bertindak sebagai Manajer Aset, mengelola dan memantau transaksi, sementara Cherry Bank juga bertindak sebagai Agen Fasilitas, mengoordinasikan aspek operasional pembiayaan. Penilai independen juga secara berkala memverifikasi keberadaan, kuantitas, dan nilai sebenarnya dari produk yang ada dalam stok.
CDP dan Cherry Bank: pengurangan stok bertujuan menjadi model bagi UKM Italia
“Operasi yang diumumkan hari ini sekali lagi menegaskan kemampuan Cassa Depositi e Prestiti dalam inovasi keuangan dan kepemimpinan di segmen keuangan alternatif,” demikian pernyataan tersebut. Andrew Nuzzi, Direktur Bisnis di CDP. "Selama bertahun-tahun, kami telah mempromosikan struktur inovatif di pasar dengan menyediakan solusi keuangan bagi bisnis, khususnya UKM, yang memenuhi kebutuhan mereka dan memperluas perangkat mereka. Dengan operasi pengurangan stok pertama yang diluncurkan di Italia, instrumen sekuritisasi digunakan dalam salah satu rantai pasokan strategis utama ekonomi nasional dengan tujuan untuk memberikan likuiditas segera kepada perusahaan dan meningkatkan nilai aset yang ada. Di tingkat institusional, inisiatif ini merupakan bagian dari perjanjian yang ditandatangani dengan Kementerian Pertanian, Kedaulatan Pangan, dan Kehutanan, yang bertujuan untuk mendukung akses kredit bagi perusahaan agribisnis. Kami berharap, mulai hari ini, semakin banyak perusahaan dalam rantai pasokan ini dan lainnya akan mengikuti contoh Brazzale dan bergerak menuju struktur keuangan yang mutakhir."
untuk John BossiMenurut CEO Cherry Bank, pengurangan stok merupakan "pergeseran paradigma keuangan." "Lingkup inovatifnya," tambahnya, "dapat dibandingkan dengan pengenalan anjak piutang untuk piutang dagang di Italia 35 tahun yang lalu. Ini adalah momen penting yang dapat mengubah cara perusahaan tertentu menjalankan bisnis, secara permanen memodifikasi fungsi produksi mereka, meningkatkan efisiensi keuangan, dan menghasilkan nilai langsung bagi perusahaan, berpotensi mengurangi utang sambil mempertahankan EBITDA. Tugas kita adalah membuat pengurangan stok menjadi sederhana, dapat diulang, dapat diterapkan, dan terjangkau bagi sebanyak mungkin perusahaan."
Tujuannya sekarang adalah memperluas model tersebut ke rantai produksi lainnyaTerutama di sektor-sektor yang dicirikan oleh tingkat persediaan yang tinggi dan waktu perputaran yang lebih lama. Oleh karena itu, pengurangan persediaan untuk UKM merupakan alat inovatif untuk meningkatkan likuiditas perusahaan, mengubah persediaan dari modal yang terikat menjadi aset strategis untuk pertumbuhan dan daya saing perusahaan-perusahaan Italia.
